Galaxy Researchは、上院が結合した立法文書を公表したことを受け、CLARITY法が2026年に法律になる見通しを30%に引き下げました。修正された見通しは、立法者らが616ページの法案を公表した後、Galaxy Researchのファームワイド・リサーチ責任者Alex Thornが示したものです。Thornは以前、この法案が法律になる確率は50%だと見積もっていましたが、交渉がより難しくなり上院の審議日程が逼迫するにつれて同社は見通しを下げました。賛同者は、上院のフィリバスターを覆すのに必要な60票を得ようとする中で、難しい票数計算に直面しています。
上院、616ページのCLARITY法案本文を公表
立法者らは616ページの法案を公表しました。この法案は、上院農業委員会と上院銀行委員会の提案を統合し、倫理、取締り、ステーブルコイン、保管ルールに関する新たな規定を盛り込んでいます。CLARITY法は4つの部門にまたがって104の番号付き条項を含み、デベロッパー保護、自主保管のセーフガード、デジタル資産仲介業者に関するルールなど、いくつかの業界の優先事項を維持しています。さらに法案は、高齢者詐欺や「ピッグバッチャリング」作戦など、暗号資産関連の詐欺を狙い撃ちする新たな執行手段を創設しつつ、適格なデジタル資産カストディアンに対する要件も定めています。
ThornはXの7月24日の記事で詳細を述べ、「CLARITYが2026年に法律になる確率の見積もりを30%に引き下げています」と書きました。
立法者は60票要件のハードルに直面
採決の票数計算が、賛同者にとっての中心的な課題になっています。立法者は、上院で法案を進めるために超党派の支持を必要としています。Thornは賛同者が直面する難しさとして、「法案は、フィリバスターを覆すのに必要な60票はもちろん、少なくとも明確な多数派（与党）多数すら手元にないかもしれません」と強調しました。
CLARITY法は、デジタル資産の分類に関する連邦ルール、取引所の監督、保管要件、そして米国証券取引委員会（SEC）と商品先物取引委員会（CFTC）の間の規制責任を定めることになります。
民主党上院議員が倫理規定に反対
最新のCLARITY法案の草案では、新たに倫理部門が設けられ、一部の高級な政府職員とその配偶者が、在職中にデジタル資産を発行したり後援したりすることを制限します。この提案は、開示要件を定め、執行権限を司法省（DOJ）に割り当てます。
Mark Warner、Angela Alsobrooks、Cory Booker、Catherine Cortez Masto、Ruben Gallego、John Hickenlooper、Raphael Warnockの7人の民主党議員は、現行文が不十分だと述べました。交渉に関与した民主党の立法者は、より強い倫理ルール、消費者保護、違法な資金フロー対策、そして市場の健全性に関する規定を求めていました。米国上院議員Elizabeth Warren（D-MA）も別途、草案を批判し、金融犯罪を防ぐためのより強力な措置を求めました。
この規定は、利害の衝突や金融犯罪をめぐるより強い防護策を望む立法者から批判を受けています。この対立は、上院の8月休会前に法案への支持を構築しようとする交渉担当者にとって、もう一つの課題を追加することになりました。
暗号資産法案の8月休会締切が近づく
上院が8月休会に近づく中で、残りの立法期間が法案の見通しにおける重要な要因になっています。暗号資産企業や有権者は、選挙年の優先事項が連邦議会のスケジュールを組み替えるまでに、立法者が意見の相違を解消して法案を前進させられるかどうかを引き続き注視しています。
この枠組みは、米国で事業を行うためにより明確なルールを求める暗号資産企業や投資家から注目を集めています。議論は、連邦の暗号資産市場ルールを作ろうとするより長い取り組みに続くもので、立法者はこれまで枠組みの最終化に苦戦してきました。倫理規定は、政府の説明責任、監督基準、金融犯罪の防護に関して立法者が議論している中でも、最大級の意見相違点の一つとして残っています。
よくある質問
なぜGalaxy ResearchはCLARITY法案の成立見込みを30%に引き下げたのですか？
Galaxy Researchは、上院が616ページの結合した立法文書を公表した後、見積もりを50%から30%に引き下げました。同社は、交渉上の障害が増え、上院の審議日程が引き締まったことを、修正後の見通しの理由として挙げました。
CLARITY法案を上院で可決するには、どの程度の票数が必要ですか？
CLARITY法案には、上院のフィリバスターを覆すために60票が必要です。賛同者は超党派の支持を確保するうえで課題に直面しており、この法案はGalaxy Researchのファームワイド・リサーチ責任者Alex Thornによれば、明確な多数派（与党）多数すら欠けている可能性があります。
現行のCLARITY法案の本文に反対している民主党上院議員は誰ですか？
7人の民主党上院議員――Mark Warner、Angela Alsobrooks、Cory Booker、Catherine Cortez Masto、Ruben Gallego、John Hickenlooper、Raphael Warnock――は、現行文が不十分だと述べました。Elizabeth Warren（D-MA）上院議員は別途、この草案を批判し、金融犯罪を防ぐためのより強い措置を求めました。
