ビットコイン、4年移動平均線に接近、投げ売りと蓄積のシグナルが一致

ビットコインは長期平均線をテストし、投げ売りの収束と蓄積の強化が進む

ビットコインは重要な転換点に近づいている可能性があります。4年スケールの単純移動平均（SMA）を追跡するテクニカルモデルは、資産が通常弱気市場の終わりを示すフェーズに入っていることを示唆しています。オンチェーン指標や価格動向も、過去のサイクルの底値で見られるパターンを形成しつつあります。確認はまだ進行中ですが、その構造は脆弱さよりも成熟を感じさせます。

ビットコインは4年SMA付近の過去の底値ゾーンに再訪

わかりやすくするために、4年SMAモデルはビットコインの日次価格を長期平均と比較します。価格がその平均値からどれだけ上昇または下降しているかを測定します。基本的に、平均値を大きく超えるギャップは市場が過熱していることを示しやすいです。価格がSMAに近づくと、評価が正常に戻りつつあるサインと見なされます。

過去のサイクル（2014–2015年、2018–2019年、2022–2023年）では、ビットコインは長期平均を大きく超えたときにピークを迎え、その後ゆっくりと下落し、4年SMAに近づきました。各弱気市場はそのレベル付近で終わり、その後数ヶ月間横ばいとなり、新たな上昇局面を迎えました。

📉 この指標、つまり単純に4年SMAに基づいていますが、現在は弱気市場の水準に近づいています。

このチャートは、その移動平均とその倍数を中心に構築されています。

➡️ 標準偏差が高くなるほど、SMAの倍数も大きくなり、ビットコインの見え方が… pic.twitter.com/AJFHoJLkFW

— Darkfost (@Darkfost_Coc) 2026年2月15日

市場アナリストのDarkfostによると、現在の市場構造は過去の遅い弱気フェーズに非常に似ているとのことです。現時点でビットコインはモデルの緑色の値域に戻っています。その結果、価格は現在約57,500ドル付近の4年SMAに近づいています。一方、大きく平均を超えた動きは収まりつつあり、価格は徐々に長期平均に戻りつつあります。

歴史的に、そのゾーンは強制売却から静かな蓄積への移行点を示してきました。ただし、評価指標だけでは底値を確定できません。弱気市場の疲弊を判断するには、追加のシグナルも必要です。

実現損失の急増とオープンインタレストの減少が遅い弱気フェーズを示唆

実現損失データは、最近の複数の急増を示しており、市場の下落時には1日あたり数十億ドルの損失が記録されています。これらの損失は、投資家が購入価格を下回るコインを売却したときに発生します。そのため、多くの売却はパニックによるものです。こうした大きな損失は、多くの場合、投げ売りのサインとなります。

_画像ソース：CoinGlass

過去の市場底値付近では、大きな実現損失の波が頻繁に現れました。これらの波が収まると、弱いホルダーが市場から退出させられることが多いです。最近、実現損失は急激に増加しましたが、価格は以前ほど急落していません。

売り圧力は大きな損失額にもかかわらず弱まっているように見えます。通常、このパターンは深刻な下落の始まりではなく、遅い弱気フェーズを示すことが多いです。

総ビットコインのオープンインタレストは、最近の一日の下落後に約440億ドルに達しています。資金調達率は緩和し、トレーダーのポジションも以前の高値時よりバランスが取れてきています。

弱気市場は、多くのロングポジションを市場から排除する強い清算が行われた後に底を打つことが多いです。オープンインタレストは以前の高値から下落していますが、過去のサイクルの安値水準よりも依然高い状態です。ポジションは過度に強気には見えません。同時に、市場のストレスも極端ではありません。市場構造の観点からは、部分的なリセットを示しており、パニックの活発化ではなく調整段階と考えられます。

長期保有者の供給と投げ売り兆候がビットコインの底値を示唆

長期保有者の行動は、市場の成熟を示す証拠となっています。少なくとも155日以上保有されている供給は依然高水準を維持しています。過去のサイクルのピーク時には、長期保有者はエクスポージャーを減らし、コインを分散させていました。弱気市場では、そのパターンは逆転し、忍耐強い投資家が供給を蓄積しました。

市場の底値は、長期保有者の供給がサイクルのピークに達したときに形成されることが多いです。現在のデータは、強いホルダーがボラティリティにもかかわらずコインを保持または増やしていることを示しています。この行動は、売却ではなく蓄積を示唆しています。価格が4年SMAに近づき、長期保有者の供給が高水準を維持しているとき、過去のサイクルでは底値形成の兆候となってきました。

_画像ソース：CoinGlass

これらのシグナルを総合すると、価格は長期平均に向かって戻りつつあり、実現損失は投げ売りが既に起きた可能性を示唆しています。一方、オープンインタレストはサイクルの高値から下落しています。同時に、長期保有者は引き続き保有と供給増加を続けています。

ただし、これらの指標だけで底値が確定するわけではありません。オープンインタレストは、過去の深いサイクルの底値と比べても依然高い水準にあります。流動性の全体的な状況もタイミングに影響を与える可能性があります。調整が続き、持続的な拡大が見られる前に、しばらく横ばい状態が続く可能性もあります。

それでも、構造的には早期の弱気領域とは異なり、成熟した圧縮フェーズに近づいています。蓄積が分散を徐々に置き換えることで、下落の非対称性は縮小しているようです。

アナリストによると、移動平均モデルはあまりにも単純すぎると見なされることもありますが、過去のサイクルの高値・安値とオンチェーンやデリバティブのデータと一致する場合、その信頼性は高まります。

歴史が繰り返すなら、4年SMA付近での価格推移と投げ売りの兆候、そして長期蓄積の安定した動きは、弱気市場の最終段階を示すことが多いです。