ビットコイン売り浴びせはほとんど吸収されず：新たな資金が不足 | Bitcoinist.com

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ビットコインは、広範な市場が不確実性の高まりと需要の弱まりの局面を進む中、重要な抵抗レベルを取り戻すのに苦戦しています。複数回の反発試みにもかかわらず、価格の動きは制約され続けており、持続的な買い意欲の欠如と投資家心理の脆弱さを反映しています。最近のCryptoQuantのレポートによると、表面下では重要な変化が起きており、新規投資家の流入がマイナスに転じていることが示されています。これは、売却の継続が新たな資金の市場流入によって吸収されていないことを示唆しています。

関連記事：ビットコインの調整が史上の投げ売りゾーンに加速 – 詳細データによると、30日間の累積流入は約−26億ドルに減少しており、資本の流出が続いていることを示しています。この動きは、通常の強気市場の調整時に見られる、価格の下落が新規参加者を引きつける状況とは対照的です。むしろ、現在の下落は慎重な対応を引き起こし、防御的な市場姿勢を強化しています。

持続的な上昇トレンドに伴う強い流入スパイクが見られないことも、この変化を強調しています。流動性は依然として逼迫しており、参加者は限定的であり、既存の保有者がポジションを回転させているだけで、新規投資家による需要の喚起は見られません。安定した流入が再開されるまでは、上昇の勢いは限定的であり、ビットコインは抵抗圧力に直面し続け、市場はより明確な方向性のきっかけを模索しています。

## ビットコインの流動性縮小は脆弱な市場構造を示唆

レポートによると、ビットコインの現在の市場行動は、一般的にサイクルのピーク後に見られる移行段階にますます似てきています。強気市場では、価格調整は資本流入の加速を引き起こし、投資家は下落を買いの機会とみなします。一方、初期の弱気市場では、逆のダイナミクスが見られ、価格の弱さが資本の引き揚げを促し、新たな需要を生み出しません。現在のオンチェーン指標は、ビットコインがこの後者の段階に入っている可能性を示唆しています。

新規投資家の流入 | 出典：CryptoQuant
データは、上昇トレンド中に追加的な流動性を提供することが多い限界買い手が後退していることを示しています。その結果、価格の動きは内部の資本回転によって主に左右されており、純粋な新規流入は少なくなっています。これは、既存の参加者が資金を市場内で再配置していることを意味し、通常は勢いを減少させ、ボラティリティを増大させます。

新たな流入がなければ、上昇局面は持続的なトレンドの反転よりも調整的な反発を示す可能性が高くなります。これは、流動性の縮小、参加者の範囲の縮小、投資家の慎重な行動を特徴とする初期の弱気市場の状態と一致します。歴史的に、市場は新たな需要が安定的に戻るまで脆弱な状態が続きやすいです。

強い流入の欠如は、ビットコインの回復可能性が制約され続けることを示唆しており、価格動向は最終的に新たな資本がエコシステムに再流入するかどうかに依存しています。

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## 重要なサポートゾーンが浮上

ビットコインの週足チャートは、$120K〜$125Kの抵抗からの反発後、市場構造の明確な悪化を示しています。そのピーク以降、価格は高値の連続から低値のパターンへと移行し、下落のボラティリティが拡大しています。これは典型的なサイクル中期の弱気フェーズの特徴です。最新の下落は$65K〜$70Kのゾーンに向かっており、売り手が勢いを維持していることを示しています。

BTCは$70K以下に下落 | 出典：TradingViewのBTCUSDTチャート
技術的には、BTCは短期・中期の移動平均線を下回り、長期のトレンドラインは高値帯の$50K台付近にあり、これが最後の主要な構造的サポートとなっています。歴史的に、50週平均を長期間下回る状態は、短期的なV字回復よりも長期の調整や深い修正局面を示すことが多いです。

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取引量の動きも注目に値します。最近の下落は、売り圧力の高まりとともに発生しており、強制的な清算や分配を示唆しています。これは、弱い保有者から強いバランスシートを持つ者へのコインの移動を長引かせ、ボラティリティを増大させる傾向があります。

マクロ的には、$62K〜$65Kの範囲が重要な需要ゾーンとして浮上しています。この範囲を維持できれば、市場心理の安定と蓄積の促進につながる可能性があります。ただし、決定的な下落は、過去の弱気局面で見られた実現価格のクラスターに向かう深いリトレースメントを引き起こす可能性があります。