Strategi Mengizinkan Penjualan Bitcoin Senilai 1,25 Miliar Dolar AS di Bawah Kerangka Kerja Perbendaharaan yang Baru

Strategi mengizinkan penjualan Bitcoin senilai hingga $1,25 miliar melalui Kerangka Digital Credit Capital baru yang diluncurkan pada 29 Juni. Kerangka tersebut memungkinkan perusahaan untuk memonetisasi sebagian kepemilikan Bitcoin guna memperkuat likuiditas, mendukung kewajiban saham preferen, serta meningkatkan kualitas kredit sambil tetap menjadikan Bitcoin sebagai aset cadangan utama. Keputusan ini menandai pergeseran dari filosofi buy-and-hold Michael Saylor yang telah lama dijabat sebagai Executive Chairman dan memunculkan pertanyaan apakah perusahaan yang dibangun untuk mengakumulasi Bitcoin dapat mempertahankan model bisnisnya saat pasar mengalami penurunan. Perusahaan tersebut telah menjual sekitar $218 juta senilai Bitcoin tahun ini untuk mendukung dividen dan mengisi kembali cadangan dolar AS. Harga Bitcoin turun tajam pada 2026, menyebabkan beberapa perusahaan treasury memperdagangkan asetnya di bawah nilai aset bersih dari kepemilikan Bitcoin mereka.

Strategi Memperkenalkan Kerangka Digital Credit Capital yang Memungkinkan Penjualan Bitcoin

Di bawah kerangka baru ini, Strategy dapat menjual Bitcoin hingga $1,25 miliar untuk mendanai dividen saham preferen, pembelian kembali saham, serta menjaga cadangan dolar AS yang memadai. CEO Michael Saylor mengatakan, "Strategy tetap berkomitmen pada Bitcoin sebagai aset cadangan utama treasury. Pada saat yang sama, Digital Credit membutuhkan likuiditas, disiplin, dan manajemen modal aktif." Kerangka ini dirancang untuk menyeimbangkan kepemilikan Bitcoin jangka panjang dengan pengelolaan neraca saat perusahaan memperluas aktivitas pasar modalnya.

Pengumuman tersebut meningkatkan pengawasan terhadap sektor treasury aset digital. Banyak perusahaan treasury Bitcoin yang terdaftar kesulitan saat harga Bitcoin turun tajam pada 2026, sehingga beberapa perusahaan memperdagangkan sahamnya di bawah nilai aset bersih dari kepemilikan Bitcoin mereka. Dinamika ini membuat lebih sulit untuk menghimpun modal segar melalui penerbitan ekuitas, yang merupakan salah satu mekanisme utama yang digunakan perusahaan treasury untuk membiayai pembelian Bitcoin tambahan. Strategy telah menjual sekitar $218 juta senilai Bitcoin tahun ini untuk mendukung dividen dan mengisi kembali cadangan dolar AS.

Perusahaan Treasury Bitcoin Menghadapi Tekanan Pasar saat Kompetitor Mengurangi Kepemilikan

Dalam dua tahun terakhir, banyak perusahaan publik mengadopsi strategi treasury Bitcoin yang terinspirasi oleh model Strategy, yakni menggunakan pembiayaan utang dan ekuitas untuk mengakumulasi kripto dengan harapan apresiasi jangka panjang. Turunnya harga Bitcoin dan kondisi keuangan yang makin ketat mengungkap kerentanan pada bisnis yang valuasinya bergantung kuat pada mempertahankan premi di atas nilai kepemilikan Bitcoin mereka.

Kompetitor termasuk Empery Digital dan Nakamoto Inc. menjual sebagian kepemilikan BTC mereka. Perusahaan pertambangan Bitcoin SBI Crypto mengumumkan akan menutup mining pool-nya pada 31 Juli. Tekanan ini tidak terbatas pada pemegang Bitcoin korporat. Keberlanjutan jangka panjang perusahaan-perusahaan yang berfokus pada Bitcoin bergantung pada kinerja harga aset tersebut dan kemampuan perusahaan mengelola likuiditas, biaya pembiayaan, serta kewajiban pemegang saham sepanjang siklus pasar.

FAQ

Apa itu Kerangka Digital Credit Capital milik Strategy?

Kerangka Digital Credit Capital Strategy, yang diluncurkan pada 29 Juni, mengizinkan penjualan hingga $1,25 miliar dalam Bitcoin untuk mendanai dividen saham preferen, pembelian kembali saham, dan mempertahankan cadangan dolar AS sambil tetap menjadikan Bitcoin sebagai aset cadangan utama.

Mengapa Strategy mengizinkan penjualan Bitcoin setelah mempromosikan strategi buy-and-hold?

Strategy menjual sekitar $218 juta senilai Bitcoin tahun ini untuk mendukung dividen dan mengisi kembali cadangan dolar AS. CEO Michael Saylor menyatakan kerangka tersebut menyeimbangkan kepemilikan Bitcoin jangka panjang dengan kebutuhan likuiditas dan manajemen modal aktif saat perusahaan memperluas aktivitas pasar modalnya.

Bagaimana perusahaan treasury Bitcoin lainnya merespons kondisi pasar?

Kompetitor Empery Digital dan Nakamoto Inc. menjual sebagian kepemilikan BTC mereka. Perusahaan pertambangan Bitcoin SBI Crypto mengumumkan akan menutup mining pool-nya pada 31 Juli. Banyak perusahaan treasury memperdagangkan sahamnya di bawah nilai aset bersih dari kepemilikan Bitcoin setelah penurunan tajam harga Bitcoin pada 2026.