Ketua Dewan Strategy (MicroStrategy) Michael Saylor baru-baru ini mengungkapkan sebuah metrik keuangan penting di media sosial: cadangan bitcoin (BTC) yang dimiliki perusahaan hanya perlu mencapai pertumbuhan tahunan sekitar 2,05% untuk dapat membayar semua dividen saham preferen tanpa batas, tanpa menerbitkan saham biasa baru apa pun. Ambang batas ini jauh lebih rendah daripada tingkat imbal hasil tahunan historis bitcoin, sehingga menarik perhatian luas dari para investor kripto.
Titik impas laba rugi BTC: Apa arti 2,05%?
“Imbal hasil tahunan impas laba rugi bitcoin” MicroStrategy mengukur besarnya kenaikan tahunan minimum yang diperlukan oleh nilai apresiasi tahunan dari cadangan BTC yang ada perusahaan, agar dapat menanggung seluruh kewajiban dividen saham preferen secara permanen tanpa bergantung pada pembiayaan tambahan apa pun. Dalam unggahannya, Saylor menjelaskan secara langsung: “Imbal hasil tahunan impas laba rugi bitcoin kami sekitar 2,05%. Jika kecepatan pertumbuhan bitcoin melebihi level ini seiring berjalannya waktu, maka kami dapat membayar dividen tanpa batas tanpa menerbitkan saham $MSTR baru.”
Ambang batas 2,05% ini jauh di bawah imbal hasil tahunan jangka panjang bitcoin selama sepuluh tahun terakhir, yang menjadi dasar utama MicroStrategy dalam menyampaikan keberlanjutan finansial kepada pasar.
Matematika nyata 766,970 BTC
(Sumber: StrategyTracker)
Berdasarkan data terbaru yang dipublikasikan dari dasbor MicroStrategy, kondisi kepemilikan saat ini adalah sebagai berikut:
Total jumlah kepemilikan: 766,970 BTC
Biaya pembelian rata-rata: sekitar 75,648 dolar AS per koin
Nilai pasar total kepemilikan: mendekati 545,8 hingga 58,0 miliar dolar AS
Rasio cakupan dividen saat ini: berdasarkan tingkat cadangan saat ini, sekitar 48,7 tahun
Sekalipun bitcoin ke depan dalam puluhan tahun hanya mengalami pertumbuhan yang moderat, kenaikan nilai dari kepemilikan yang sudah ada pada MicroStrategy cukup untuk menutup dividen saham preferen, dan juga dapat terus mengakumulasi bitcoin, tanpa bergantung pada pembiayaan ekuitas tambahan yang akan mengencerkan pemegang saham yang ada.
Mekanisme saham preferen STRC: Bagaimana dividen bekerja
(Sumber: Michael Saylor X)
STRC adalah saham preferen tanpa batas (perpetual) seri A dengan suku bunga variabel yang diterbitkan oleh MicroStrategy, dengan tingkat imbal hasil tahunan saat ini 11,5%, diperdagangkan di sekitar nilai nominal 100 dolar AS, dan membayar dividen tunai setiap bulan. Intinya: hasil penerbitan STRC langsung digunakan untuk membeli lebih banyak bitcoin, sehingga membentuk siklus permodalan yang saling memperkuat—melalui pembiayaan saham preferen untuk memperbesar kepemilikan bitcoin, kenaikan nilai bitcoin pada gilirannya menutup dividen saham preferen, dan seluruh proses tidak memerlukan pengenceran saham biasa.
Titik impas yang lebih rendah menunjukkan bahwa meskipun bitcoin jangka panjang tetap bertumbuh secara moderat, dana cadangan MicroStrategy dapat menghasilkan apresiasi yang cukup, untuk membayar dividen saham preferen berimbal hasil tinggi sekaligus terus mendukung akumulasi berkelanjutan.
Pertanyaan yang sering diajukan
Bagaimana imbal hasil tahunan impas laba rugi bitcoin MicroStrategy dihitung?
Indikator ini mengukur besarnya kenaikan tahunan minimum yang diperlukan oleh cadangan bitcoin perusahaan untuk cukup menutup kewajiban dividen dari semua saham preferen (termasuk seri STRC), tanpa perlu menerbitkan saham biasa baru. Ambang 2,05% berarti bitcoin hanya perlu mempertahankan pertumbuhan tahunan yang sangat konservatif agar rencana dividen MicroStrategy dapat didukung secara permanen.
Mengapa unggahan “Think ₿igger” Saylor pada hari Minggu menarik perhatian pasar?
Berdasarkan pola historis, unggahan yang dipublikasikan Michael Saylor pada hari Minggu biasanya mendahului pengajuan dokumen SEC 8-K pada hari Senin, yang mengungkapkan pembelian besar-besaran bitcoin putaran terbaru oleh MicroStrategy. Oleh karena itu, unggahan “Think ₿igger” secara luas ditafsirkan pasar sebagai pertanda awal pengumuman pembelian koin pada hari Senin.
Apa itu saham preferen STRC milik MicroStrategy?
STRC adalah saham preferen tanpa batas (perpetual) seri A dengan suku bunga variabel yang diterbitkan oleh MicroStrategy, dengan tingkat imbal hasil tahunan saat ini 11,5%, diperdagangkan di sekitar nilai nominal 100 dolar AS, dan membayar dividen tunai setiap bulan. Hasil penerbitan STRC digunakan secara langsung untuk membeli lebih banyak bitcoin, menjadikannya alat inti bagi strategi MicroStrategy untuk menggerakkan akumulasi bitcoin melalui pembiayaan saham preferen.
Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke
Penafian.
Artikel Terkait
Saham AS dibuka, sektor kripto turun secara luas, Strategy turun 2,01%
13 April perdagangan saham AS dibuka, Dow Jones turun 0,5%, S&P 500 turun 0,22%, Nasdaq turun 0,26%. Saham-saham terkait kripto umumnya mengalami penurunan, beberapa CEX turun 1,66%, Robinhood turun 1,65%. msx.com adalah platform perdagangan RWA terdesentralisasi, yang telah meluncurkan beragam token saham AS dan ETF.
GateNews12menit yang lalu
Perusahaan kripto “Exodus” yang mengelola cadangan Bitcoin dan tercatat di AS menuntut W3C untuk memenuhi perjanjian akuisisi
Perusahaan perbendaharaan Bitcoin Exodus Movement di pasar saham AS mengajukan gugatan pada 13 April ke pengadilan negara bagian Delaware, dengan tuntutan agar W3C Corp dan CEO-nya memenuhi perjanjian akuisisi saham untuk tahun 2025, serta mempercepat penyelesaian transaksi. Exodus telah memperoleh persetujuan dari regulator keuangan Inggris, dan berencana mendorong akuisisi melalui gugatan dan pelaksanaan hak berdasarkan jaminan.
GateNews41menit yang lalu
Bitcoin turun kembali ke 71.000 dolar AS, ETF spot masuk bersih hampir 1 miliar dolar AS pekan lalu
Harga Bitcoin dan Ethereum berkisar pada 13 April, sementara pasar kripto secara keseluruhan melemah. Dipengaruhi oleh situasi di Timur Tengah, harga minyak mentah kembali naik. Arus dana masuk ETF Bitcoin bernilai hampir $1 miliar, tetapi alamat yang masih mengalami kerugian mengambang tetap menjadi mayoritas, dan kontrak open interest futures turun secara signifikan.
GateNews44menit yang lalu
Peringatan TradFi Naik: CLS (Celestica Inc) Naik Melebihi 6%
Gate News: Menurut data terbaru Gate TradFi, CLS (Celestica Inc) telah melonjak sebesar 6% dalam waktu singkat. Volatilitas saat ini secara signifikan lebih tinggi dibandingkan rata-rata terbaru, menunjukkan peningkatan aktivitas pasar.
GateNews44menit yang lalu
Empery Digital minggu lalu mengurangi kepemilikan 55 BTC, total kepemilikan Bitcoin turun menjadi 2.934 BTC
Empery Digital mengungkapkan penjualan 55 bitcoin dengan harga rata-rata 70,560 dolar AS, memperoleh sekitar 3,9 juta dolar, sementara jumlah kepemilikan turun menjadi 2.934 bitcoin. Perusahaan telah melakukan pembelian kembali sekitar 147 juta dolar AS saham, dan berencana untuk terus menjual bitcoin guna mendanai pembelian kembali di masa depan serta membayar sebagian utang.
GateNews1jam yang lalu
Melewati aturan Komisi Keuangan Moneter (FSC) untuk membeli koin dengan kartu kredit apakah ada harapan? OdinDing menawarkan layanan Wallet Pro untuk membeli koin menggunakan kartu kredit AS
Odin丁推出 OwlPay dan layanan Wallet Pro, dengan fokus pada pembayaran lintas batas B2B, menggabungkan teknologi stablecoin dan sistem keuangan internasional, yang menunjukkan transformasi fintech-nya. Melalui kerja sama dengan MoneyGram, Wallet Pro memungkinkan transfer uang lintas negara untuk pembelian stablecoin secara tunai, serta beroperasi di pasar Amerika Serikat. Model bisnis luar negeri perusahaan ini menghindari pengawasan ketat yang diterapkan di Taiwan, dan di bawah rancangan undang-undang baru, menantang peta persaingan pasar; ke depan, hal ini akan memengaruhi strategi kepatuhan pelaku lokal.
CryptoCity1jam yang lalu
