Ekonomi Makro

Direktur Riset Deutsche Bank Jim Reid menunjukkan bahwa tren pasar energi global saat ini mirip dengan sebelum krisis minyak kedua pada tahun 70-an, terutama dalam kinerja 4-5 tahun setelah ledakan inflasi. Tetapi perbedaan utama antara keduanya adalah bahwa ekspektasi inflasi tinggi pada tahun 70-an menyebabkan bank sentral mengambil langkah pengetatan moneter yang agresif, sementara ekspektasi inflasi jangka panjang saat ini tetap stabil.

Bitcoin dan Ethereum rebound setelah Trump mengumumkan akan menangguhkan sebagian sanksi minyak, Bitcoin mencapai puncaknya di 69.537 dolar AS, Ethereum sempat mencapai 2.053 dolar AS. Harga minyak turun secara signifikan mengurangi tekanan inflasi, ekspektasi likuiditas pasar membaik, aset risiko naik. Namun, analis memperingatkan bahwa konflik antara AS dan Iran masih berpotensi mempengaruhi pengiriman di Selat Hormuz, penurunan harga minyak global masih memiliki ketidakpastian.

Harga saham Circle（CRCL） naik 9,7% pada 10 Maret, dengan kenaikan kumulatif sebesar 86% dalam sebulan terakhir. Analisis menunjukkan bahwa situasi di Iran menyebabkan kenaikan harga minyak mentah, mendorong ekspektasi inflasi, yang mungkin mempengaruhi pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve. Selain itu, suku bunga tinggi menguntungkan penerbit stablecoin, dan perubahan posisi trader turut mendorong kenaikan besar ini.

CICC dalam laporannya menunjukkan bahwa ekonomi AS menghadapi risiko "seperti stagflasi", inflasi yang melekat semakin kuat, AI mempengaruhi lapangan kerja, dan risiko keuangan meningkat. Pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve mungkin akan tertunda, diperkirakan pertumbuhan ekonomi melambat, premi risiko pasar modal meningkat, dan alokasi dana cenderung menghindari risiko.

Artikel ini menganalisis dinamika pasar derivatif Bitcoin, menunjukkan bahwa sebelum rilis data ekonomi makro, pasar menunjukkan risiko penurunan melalui tingkat biaya dana, kontrak terbuka, dan data likuidasi paksa. Tingkat biaya dana yang berbalik menjadi negatif, kontrak terbuka yang tinggi, dan laporan ketenagakerjaan yang dirilis kemudian secara bersama-sama mempengaruhi arah pasar, mengungkapkan bagaimana pasar derivatif dengan cepat mencerminkan tekanan makro dan sentimen trader.

Makrostrategist Mark Connors menyatakan bahwa jika konflik antara Amerika Serikat dan Iran berlanjut, peningkatan pengeluaran fiskal dan ekspansi utang mungkin menguntungkan Bitcoin. Dia menunjukkan bahwa pendanaan perang akan meningkatkan pasokan dolar AS, melemahkan nilai mata uang, dan mendorong kenaikan Bitcoin. Sejak konflik dimulai, Bitcoin telah naik sekitar 3,6%.

Presiden AS Donald Trump akan meninjau rencana pengekangan harga minyak pada 10 Maret, karena perang Iran menyebabkan harga minyak telah melewati 100 dolar. Gedung Putih khawatir harga minyak yang tinggi akan merugikan ekonomi, terutama menjelang pemilihan. Sementara itu, pejabat-pejabat sedang berdiskusi dengan Grup Tujuh tentang langkah-langkah seperti pelepasan bersama cadangan minyak strategis. Analisis menunjukkan bahwa konflik yang berlanjut akan membatasi dampak kebijakan terhadap pasar minyak global.

Gate News berita, 9 Maret, data dari Refinitiv menunjukkan bahwa taruhan di pasar swap inflasi mencerminkan bahwa trader memperkirakan inflasi konsumen di AS akan meningkat lebih cepat dalam 12 bulan ke depan menjadi sekitar 3%, lebih tinggi dari sekitar 2,4% pada akhir Februari. Analisis pasar menganggap kekhawatiran inflasi terutama terkonsentrasi dalam jangka pendek, terkait dengan konflik Iran yang berkelanjutan. Untuk ekspektasi tingkat inflasi selama 12 bulan mulai dari satu tahun ke depan, prospeknya lebih moderat, tetap sekitar 2,4%.

Gate News Berita, 9 Maret, Presiden Rusia Putin menyatakan bahwa produksi minyak terkait Selat Hormuz kemungkinan besar akan berhenti sepenuhnya paling cepat bulan depan. Putin menunjukkan bahwa logistik akan beralih ke pasar yang lebih menguntungkan, dan perusahaan Rusia perlu memanfaatkan situasi saat ini. Selain itu, Putin juga menyebutkan bahwa kenaikan harga gas alam global melebihi harga minyak.

Minggu ini akan diumumkan data CPI dan jumlah pengangguran bulan Februari di Amerika Serikat, serta indeks harga PCE bulan Januari, sementara tindakan militer AS dan Israel berpotensi mempengaruhi pengangkutan minyak di Selat Hormuz. Implikasi utama dari volatilitas tersirat jangka pendek meningkat secara signifikan, IV jangka pendek BTC mencapai lebih dari 65%, IV jangka pendek ETH mencapai lebih dari 80%, dan indikator skew menurun.

Gate News Berita, 9 Maret, perkiraan inflasi satu tahun dari Federal Reserve New York (Federal Reserve New York Branch) untuk bulan Februari adalah 3%, sedikit menurun dari nilai sebelumnya 3,09%. Pada saat yang sama, perkiraan inflasi untuk 3 tahun dan 5 tahun di Amerika Serikat untuk bulan Februari tetap di angka 3%.

Berita Gate News, 9 Maret, Bank Amerika dalam laporan terbarunya menyatakan bahwa laporan CPI Februari tidak mungkin mengubah posisi kebijakan jangka pendek Federal Reserve. Bank tersebut memperkirakan bahwa laporan CPI Februari akan terus menunjukkan bahwa harga konsumen tetap meningkat secara moderat, dengan perkiraan kenaikan bulanan untuk CPI keseluruhan dan CPI inti sebesar 0,3%.

Gate News berita, 9 Maret, bank investasi internasional Macquarie merilis peringatan pasar yang menyatakan bahwa jika Selat Hormuz (salah satu jalur pengangkutan minyak paling penting di dunia) tetap tertutup selama beberapa minggu, harga minyak Brent bisa melonjak di atas 150 dolar AS akibat gangguan produksi dan pengangkutan.

Berita Gate News, pada 9 Maret, Asosiasi Bisnis Amerika Serikat merilis Indeks Tren Tenaga Kerja Februari (indikator komprehensif yang mengukur kesehatan pasar tenaga kerja AS) sebesar 105.37, lebih tinggi dari nilai sebelumnya bulan Januari sebesar 105.06.

Menurut penilaian dari perusahaan layanan keuangan NYDIG, kesamaan terbaru antara Bitcoin dan saham industri perangkat lunak AS terutama disebabkan oleh keduanya dipengaruhi oleh faktor makroekonomi, bukan mencerminkan adanya konvergensi struktural apa pun. Dalam minggu lalu, harga Bitcoin (BTC) mengalami pertumbuhan lambat

Penurunan terbaru Bitcoin ke $66K, dipengaruhi oleh meningkatnya ketegangan AS-Iran dan gangguan pasokan minyak, menunjukkan volatilitasnya. Saat harga minyak mentah naik, kepercayaan investor menurun, mempengaruhi aset berisiko seperti Bitcoin. Trajektori masa depan mata uang kripto ini tetap tidak pasti di tengah ketidakstabilan geopolitik yang sedang berlangsung.

Seiring dengan berlanjutnya suku bunga tinggi dan meningkatnya permintaan pencairan, dana kredit swasta menghadapi tekanan likuiditas. Institusi seperti Blackstone dan BlackRock telah membatasi penarikan. Pendiri Aave, Kulechov, menunjukkan bahwa tekanan pasar yang disebabkan oleh suku bunga tinggi dan pengaruh AI di masa lalu, sekaligus mengusulkan bahwa penggabungan DeFi dengan aset dunia nyata dapat menawarkan operasi yang transparan, tetapi juga perlu waspada terhadap risiko potensial.

Menurut laporan mingguan CoinShares, pada 9 Maret, produk investasi aset digital mengalami arus masuk bersih sebesar 619 juta dolar AS, menunjukkan reaksi pasar terhadap krisis Iran. Meskipun data non-pertanian tidak bagus, suasana hati secara keseluruhan tetap positif, dengan Amerika Serikat menyumbang sebagian besar arus masuk dana, dan Bitcoin serta Ethereum tampil menonjol.

Meskipun harga minyak internasional naik ke $115 dan pasar beralih ke sikap defensif, Bitcoin tetap menunjukkan ketahanan, dengan aliran opsi yang menunjukkan berkurangnya kekhawatiran penurunan. Sentimen optimisme terhadap Bitcoin kembali muncul, dengan fokus pada data ekonomi minggu ini.

Menurut data dari Federal Reserve Bank of St. Louis, hingga akhir tahun 2025, lowongan pekerjaan di sektor keuangan dan asuransi di Amerika Serikat turun menjadi 134.000, mencapai level terendah dalam 13 tahun, turun 75% dibandingkan tahun 2022. Analis memperingatkan kemungkinan akan ada lebih banyak PHK, sementara laporan Biro Statistik Tenaga Kerja AS menunjukkan bahwa pekerjaan secara tak terduga menurun pada bulan Februari, tetapi aktivitas keuangan secara berlawanan tren meningkat bersih sebanyak 10.000 posisi, yang mungkin mempengaruhi kebijakan pemotongan suku bunga Federal Reserve.