Konflik Teluk Persia Mendorong Minyak Melewati $119, Mengubah Prospek Suku Bunga Bank Sentral

Pesan Berita Gate, 27 April — Konflik yang memanas di Teluk Persia telah mengganggu arus minyak global, dengan minyak mentah Brent sempat melonjak di atas $119 per barel dan WTI melonjak tajam dari level sebelum konflik. Meskipun kedua indikator tersebut telah berbalik arah, harga minyak mentah tetap berada di sekitar $100 per barel, memaksa pasar untuk menilai ulang ekspektasi inflasi dan suku bunga.

Biaya energi yang meningkat memicu inflasi dorongan biaya di sektor transportasi, manufaktur, dan barang-barang konsumen. Di Amerika Serikat, harga bensin telah naik mendekati $4,25 per galon, mendorong proyeksi CPI musim panas lebih dekat ke 3,5%, jauh di atas target 2% Federal Reserve. Eropa dan Inggris menghadapi tekanan yang lebih besar karena tingginya paparan impor energi. Bank Sentral Eropa telah menaikkan prakiraan inflasi 2026 menjadi 2,6% dari 1,9%, sementara Bank of England memproyeksikan inflasi mendekati 4%. Jepang, sebagai pengimpor energi besar, juga rentan di tengah melemahnya yen.

Guncangan minyak telah mengguncang narasi “pemangkasan suku bunga” yang mendominasi awal 2026. Bank sentral—Fed, ECB, BOE, dan BOJ—kini menghadapi jebakan kebijakan: mendukung pertumbuhan yang melambat atau mempertahankan kredibilitas inflasi. Penetapan harga pasar saat ini mencerminkan pergeseran ke suku bunga “lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama”, dengan Fed diperkirakan mempertahankan suku bunga tetap tidak berubah setidaknya sampai Maret 2027, sementara ECB, BOE, dan BOJ menghadapi peluang kenaikan 25 basis poin yang meningkat paling cepat pada Juni. Ekspektasi pemangkasan suku bunga AS telah runtuh, dengan pasar memperkirakan peluang kurang dari 20% untuk bahkan satu kali pemotongan 25 basis poin tahun ini.

Dolar AS telah diuntungkan oleh imbal hasil yang lebih tinggi dan ekspektasi pelonggaran yang berkurang, dengan keunggulan struktural dari kemandirian energi dan status mata uang cadangan. Euro dan pound Inggris tetap rentan terhadap inflasi impor dan prakiraan pertumbuhan yang lebih lemah. Pergerakan yen bergantung pada apakah pertemuan 28 April Bank of Japan menunjukkan kebijakan yang lebih ketat sebagai respons terhadap inflasi impor. Emas, yang awalnya didukung oleh ketakutan geopolitik, telah stabil di dekat kisaran teknikal $4.500–5.000, terjepit antara permintaan safe-haven dan tekanan imbal hasil. Volatilitas utama terkait persediaan minyak, panduan bank sentral, dan perkembangan diplomatik terus mendorong lonjakan pergerakan tajam di pasar.