Bitcoin Japan mengumumkan dewan telah menyetujui paket pendanaan bersama EVO Fund yang berbasis di Kepulauan Cayman, yang diperkirakan dapat menghimpun 9,66 miliar yen (59,5 juta dolar AS) dalam hasil bersih, menurut tanya jawab pemegang saham yang dipublikasikan di situs web perusahaan. Paket tersebut, yang dibuka pada Kamis, mencakup 662 juta yen (4,1 juta dolar AS) yang dialokasikan untuk pembelian bitcoin (BTC) pertama perusahaan. Perusahaan yang terdaftar di Tokyo dan sebelumnya dikenal sebagai wholesaler pakaian Marusho Hotta ini belum membeli bitcoin apa pun sejak mengadopsi strategi perbendaharaannya tahun lalu.
Bitcoin Japan Menstrukturkan Pendanaan dengan Obligasi Konversi dan Hak Saham
Paket pendanaan ini menggabungkan obligasi konversi tanpa kupon sebesar 1,5 miliar yen (9,2 juta dolar AS), yang dibayar penuh pada tanggal penutupan, dengan rangkaian kedua hak akuisisi saham yang dapat menghasilkan tambahan 8,2 miliar yen (50 juta dolar AS) pada harga pelaksanaan awal jika dijalankan dalam waktu sekitar 12 bulan, menurut Q&A. Kedua instrumen menggunakan penetapan harga bergerak (moving-strike), dengan harga konversi dan pelaksanaan awal 138 yen serta lantai 69 yen. EVO Fund telah menggunakan struktur tersebut, kadang disebut sebagai versi fasilitas ekuitas at-the-market Jepang, untuk membiayai akumulasi bitcoin Metaplanet.
Konversi dan pelaksanaan penuh pada harga awal akan menciptakan sekitar 70,3 juta saham baru, setara dengan 95,33% dari jumlah saham perusahaan yang beredar saat ini. Jika obligasi dikonversi pada harga lantainya dan seluruh waran dieksekusi, potensi saham baru akan setara dengan 110,08% dari jumlah saham yang beredar, menurut berkas pendanaan Bitcoin Japan. Perusahaan mengatakan eksekusi umumnya dibatasi pada 10% dari saham beredar per bulan dan bahwa dewan dapat membeli kembali sekuritas tersebut pada harga penerbitannya.
Saham Bitcoin Japan Turun Setelah Pengumuman Pendanaan
Saham Bitcoin Japan diperdagangkan serendah 87 yen pada Jumat, level terendah year-to-date, sebelum ditutup pada 99 yen, turun 26,7% dari penutupan Kamis, menurut data Nikkei.
Perusahaan Mengalokasikan 7% dari Hasil untuk Pembelian Bitcoin
Bitcoin menyumbang sekitar 7% dari hasil yang direncanakan dari paket pendanaan. Q&A mengalokasikan 3,76 miliar yen (23,1 juta dolar AS) untuk investasi private equity termasuk kesepakatan AI pra-IPO, 3,5 miliar yen untuk investasi penambangan logam tanah jarang senilai 20 juta dolar AS, 1,45 miliar yen (8,9 juta dolar AS) untuk bisnis robot-as-a-service di Tokyo, serta 290 juta yen (1,8 juta dolar AS) untuk modal kerja, dengan jadwal penempatan antara Agustus 2026 hingga Februari 2028.
Bitcoin Menempati Urutan Keempat Prioritas Pendanaan
Bitcoin berada di urutan keempat dalam urutan pendanaan perusahaan. Dana hasil obligasi di muka akan dialokasikan ke private equity, sedangkan alokasi bitcoin bergantung pada EVO Fund mengeksekusi cukup banyak waran untuk mendanai alokasi private-equity, tanah jarang, dan robotika yang mendahuluinya, menurut Q&A. “Kepemilikan bitcoin bukan KPI,” kata perusahaan dalam dokumen itu, menambahkan bahwa satu-satunya ukurannya adalah nilai intrinsik jangka panjang per saham.
Program Waran Macquarie Sebelumnya Menghasilkan Sebagian Hasil
Alokasi bitcoin menggantikan yang tidak mendapatkan pendanaan. Program waran Desember, dialokasikan untuk Macquarie, menghasilkan 3,1 miliar yen (19,1 juta dolar AS) dari rencana 5,7 miliar yen (35,1 juta dolar AS) setelah saham perusahaan turun, dan bitcoin tidak menerima apa pun dari hasil tersebut, menurut Q&A. Hasil bulan Desember digunakan untuk dua posisi infrastruktur AI: bunga dana yang setara dengan 100.800 saham SpaceX yang diperoleh dengan harga 122 dolar AS per saham, yang dinilai acuan tanpa audit sekitar 2,8 miliar yen (17,2 juta dolar AS) per 30 Juni, serta posisi 1,17 miliar yen (7,2 juta dolar AS) pada startup robotika Figure AI, yang dicatat sebesar biaya.
Bakkt Holdings Memberi Pinjaman Saham ke EVO Fund
Bakkt Holdings, pemegang saham terbesar perusahaan, akan meminjamkan hingga 2 juta saham, sekitar 2,7% dari jumlah yang beredar, kepada EVO Fund tanpa biaya sampai Agustus 2027, menurut Q&A, yang menyatakan pinjaman itu dibatasi untuk penjualan lindung nilai (hedge) terhadap eksekusi aktual dan bahwa Bakkt mempertahankan dividen serta hak suara. Bakkt memperoleh sekitar 30% hak suara Marusho Hotta pada saat itu dari RIZAP Group pada Agustus lalu, dan Presiden Bakkt International Phillip Lord kemudian diangkat sebagai CEO.
Investor Michael Lerch secara tidak langsung memiliki 100% hak suara EVO Fund, menurut Q&A. Bitcoin Japan mengatakan komite independen menemukan pendanaan tersebut diperlukan dan sesuai dengan aturan pencatatan Tokyo Stock Exchange dalam opini bertanggal 15 Juli, serta mengatakan pihaknya meninjau laporan saldo aset bersih dari beberapa prime broker dan mengonfirmasi EVO Fund memiliki sumber daya yang cukup.
Bitcoin Japan Melaporkan Kerugian Operasional Tahunan Kedelapan Berturut-turut
Perusahaan melaporkan pendapatan sebesar 2,96 miliar yen (18,2 juta dolar AS) dan kerugian operasional sebesar 462 juta yen (2,8 juta dolar AS) untuk tahun fiskal yang berakhir Maret 2026, menandai kedelapan kerugian operasional tahunan berturut-turut. Bloomberg melaporkan pada November bahwa Tokyo Stock Exchange sedang menelaah pengawasan yang lebih ketat terhadap perusahaan-perusahaan seperti itu, meski pada saat itu belum ada keputusan final.
FAQ
Berapa banyak Bitcoin Japan mengalokasikan untuk pembelian bitcoin pertamanya?
Bitcoin Japan mengalokasikan 662 juta yen (4,1 juta dolar AS) untuk pembelian bitcoin pertamanya, yang mewakili sekitar 7% dari 9,66 miliar yen (59,5 juta dolar AS) hasil bersih yang direncanakan dari paket pendanaan dengan EVO Fund.
Apa urutan prioritas untuk alokasi dana Bitcoin Japan?
Bitcoin berada di urutan keempat dalam urutan pendanaan perusahaan. Dana hasil obligasi di muka akan dialokasikan ke private equity, sementara alokasi bitcoin bergantung pada EVO Fund mengeksekusi cukup banyak waran untuk mendanai alokasi private-equity, tanah jarang, dan robotika yang mendahuluinya, menurut Q&A pemegang saham.
Apa yang terjadi pada harga saham Bitcoin Japan setelah pengumuman pendanaan?
Saham Bitcoin Japan diperdagangkan serendah 87 yen pada Jumat, level terendah year-to-date, sebelum ditutup pada 99 yen, turun 26,7% dari penutupan Kamis, menurut data Nikkei.
