Perjanjian penjaminan ulang likuiditas Kelp Bridge lintas-chain diserang pada hari Sabtu. Penyerang mencuri 116.500 rsETH (sekitar 292 juta dolar AS) dan memasukkan token curian tersebut ke Aave V3 sebagai jaminan, untuk meminjam Ether dalam bentuk yang dibungkus (WETH) dalam jumlah besar. Meski kontrak protokol Aave tidak terdampak, serangan ini menciptakan piutang macet sekitar 196 juta dolar AS di buku besar, dan TVL platform anjlok hingga sekitar 20 miliar dolar AS.
Jalur Serangan: Bagaimana celah pada jembatan Kelp secara tidak langsung memicu piutang macet Aave
Pintu masuk serangan ini bukanlah Aave itu sendiri, melainkan jembatan lintas-chain Kelp. Pada hari Sabtu, penyerang membujuk pen-sender jembatan Kelp untuk melepaskan 116.500 rsETH ke alamat yang mereka kendalikan. rsETH adalah token bukti jaminan ulang likuiditas Kelp, yang merepresentasikan imbal hasil dari ether yang dipertaruhkan melalui EigenLayer.
Penyerang kemudian menyimpan rsETH yang dicuri tersebut ke Aave V3 sebagai jaminan dan meminjam WETH. Karena aset jaminan yang mendasarinya telah lenyap pada lapisan jembatan yang tidak dapat dijangkau oleh Aave, posisi pinjaman ini pada kenyataannya menjadi piutang macet yang tidak bisa ditagih. Data on-chain menunjukkan piutang macet Aave sekitar 196 juta dolar AS, dengan total open interest sekitar 236 juta dolar AS untuk Aave, Compound, dan Euler.
Penyebab Konsentrasi Piutang Macet: Pasangan transaksi rsETH/WETH mendominasi buku Aave
Buku pinjaman Aave mencakup 22 blockchain, tetapi mainnet Ethereum memegang 142,4 miliar dolar AS dari 178,2 miliar dolar AS pinjaman yang belum dilunasi, dan WETH menyumbang 39,49% dari seluruh pinjaman Aave. Serangan ini secara tepat menargetkan pasangan pinjaman jaminan rsETH/WETH dengan skala terbesar dalam buku Aave, menjelaskan mengapa piutang macet sangat terkonsentrasi dan tidak menyebar ke seluruh platform.
Pendirí Aave, Stani Kulechov, mengonfirmasi bahwa ini adalah serangan eksternal dan kontrak protokol tidak mengalami kerusakan. Namun, Aave menerima rsETH sebagai jaminan, dan keamanan aset dasarnya bergantung pada lapisan jembatan lintas-chain di luar cakupan kendali Aave; pada akhirnya, bagaimanapun juga, risiko kerugian ditanggung oleh para penyetor.
Ketidakpastian Mekanisme Cadangan Umbrella: Risiko potensial bagi pemegang stkAAVE
Awalnya, Aave menyatakan bahwa dana cadangan Umbrella akan menutupi setiap kekurangan, tetapi pada Sabtu sore pernyataan resmi telah dilunakkan menjadi “mengeksplorasi cara untuk menutup kekurangan”, yang menunjukkan bahwa ukuran cadangan mungkin tidak cukup untuk sepenuhnya menutup celah piutang macet sebesar 196 juta dolar AS.
Jika dana cadangan Umbrella tidak dapat menutupi kerugian sepenuhnya, sesuai mekanisme desain Aave, pemegang stkAAVE (token AAVE yang dipertaruhkan) mungkin perlu menanggung sebagian kerugian; ini adalah salah satu alasan mendalam mengapa token AAVE mengalami tekanan 16% dalam kejadian kali ini.
Pelajaran yang lebih luas: Titik buta risiko sistemik dari jaminan LRT
Pelajaran utama dari kejadian ini melampaui lingkup Kelp dan Aave itu sendiri. Token jaminan ulang likuiditas (LRT) telah dimasukkan ke daftar putih sebagai aset jaminan oleh semua protokol pinjam-meminjam DeFi utama, dengan alasan bahwa ia memiliki karakteristik penghasil imbal hasil dan merepresentasikan nilai yang terkunci di Ethereum yang proporsinya terus meningkat. Namun, model risiko yang ada saat memberi harga LRT mengasumsikan bahwa LRT akan mempertahankan nilai jangkar dalam kondisi pasar normal, dan tidak mempertimbangkan skenario ekstrem seperti serangan terhadap jembatan yang mendasarinya dan aset jaminan yang seketika bernilai nol.
Trader Altcoin Sherpa di X menunjukkan: “AAVE adalah pilar DeFi, yang menyimpan dana bernilai miliaran dolar. Ketika AAVE mengalami risiko penularan, ini menandakan kerapuhan seluruh sistem.”
Pertanyaan yang sering diajukan
Apakah kontrak protokol Aave disusupi dalam serangan ini?
Tidak. Pendirí Aave, Stani Kulechov, dengan tegas menyatakan bahwa ini adalah serangan eksternal, dan kontrak pintar Aave tidak mengalami kerusakan. Piutang macet timbul karena Aave menerima rsETH sebagai jaminan, dan aset dasarnya menghilang setelah jembatan lintas-chain Kelp yang tidak dapat dijangkau oleh Aave diserang, sehingga posisi pinjaman terkait menjadi piutang macet yang tidak bisa ditagih.
Bagaimana mekanisme cadangan Umbrella Aave bekerja, dan mengapa pemegang stkAAVE menghadapi risiko?
Umbrella adalah modul keamanan Aave yang dirancang untuk menangani kekurangan piutang macet protokol. Ketika dana cadangan tidak dapat menutupi kerugian sepenuhnya, pemegang stkAAVE (yaitu pengguna yang mempertaruhkan token AAVE) sebagai garis pertahanan terakhir, token pertaruhannya mungkin dipotong (Slashing) untuk menutup kekurangan. Dalam kejadian ini, apakah cadangan Umbrella dapat menutup piutang macet 196 juta dolar AS masih belum pasti, dan inilah alasan inti mengapa token AAVE mengalami tekanan besar kali ini.
Apa dampak sistemik kejadian ini terhadap pasar pinjam-meminjam DeFi?
Kejadian ini mengungkap titik buta sistemik untuk aset jaminan tipe LRT: protokol pinjam-meminjam secara luas menerima LRT sebagai jaminan, tetapi sesungguhnya memasukkan risiko keamanan jembatan ke dalam buku pinjaman. Kegagalan keamanan dari protokol jembatan mana pun yang terkait dapat menyebabkan piutang macet yang tidak terduga pada protokol pinjam-meminjam yang menerima LRT tersebut. Ini mengharuskan setiap protokol DeFi untuk menilai ulang model risiko aset jaminan LRT, rasio jaminan, dan penetapan batas kepemilikan.
Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke
Penafian.
Artikel Terkait
Token DeFi Anjlok di Tengah Penularan: AAVE dan ZRO Turun 22%, LDO 19%, Santiment Melaporkan
Token DeFi turun tajam akibat peristiwa utang macet yang buruk yang memengaruhi beberapa protokol, dengan AAVE dan LayerZero keduanya turun 22%. Kekhawatiran penularan turut berdampak bahkan pada pihak yang tidak memiliki paparan langsung, seperti Ethena dan Compound.
GateNews1jam yang lalu
Ketegangan di kawasan Selat Hormuz berulang-ulang, Bitcoin turun menembus 74.000 dolar AS
Penyekatan Selat Hormuz memicu gejolak besar di pasar kripto; setelah Bitcoin lebih dulu menembus 78,000 dolar AS, nilainya kemudian turun kembali ke 74,000 dolar AS, dan pasar masih berada dalam kondisi panik. Artikel ini mengulas secara mendalam mekanisme penularan dampak geopolitik terhadap pergerakan pasar kripto.
GateInstantTrends5jam yang lalu
BTC naik 0,56% dalam 15 menit: lonjakan volume transaksi dan dominasi beli mendorong pantulan harga spot
20 April 2026 pukul 07:15 hingga 07:30 (UTC), BTC mencatat imbal hasil jangka pendek +0,56% di pasar arus utama, dengan rentang harga menyentuh 74718.5 - 75568.1 USDT; dalam 15 menit, volatilitas mencapai 1,14%. Pada fase ini, perhatian pasar meningkat, minat transaksi secara nyata naik, dan volatilitas secara keseluruhan makin kencang.
Dorongan utama dari pergerakan tidak biasa ini adalah bahwa pasangan perdagangan utama seperti BTC/USDT mengalami peningkatan volume transaksi 15 menit secara month-over-month menjadi +15%, membentuk pola dominasi beli yang mendorong harga spot menembus ke atas. Arus dana yang masuk secara langsung mengangkat kenaikan jangka pendek; dari data on-chain, transfer BTC bernilai besar semuanya merupakan peralihan bertahap yang bersifat struktural ke wallet baru, tanpa terlihat tekanan jual terpusat yang mengalir ke bursa perdagangan. Ini memancarkan sinyal rebalancing, bukan sinyal jual, yang membantu meredakan tekanan jual dalam jangka pendek.
Selain itu, dana penjaminan ETF secara keseluruhan tetap melanjutkan tren net inflow. Sejak 2025, akumulasi arus masuk mencapai lebih dari 14 miliar dolar AS, sehingga meningkatkan stabilitas kepemilikan institusional dan semakin mendukung dorongan kenaikan harga. Struktur kepemilikan whales on-chain tetap stabil; distribusi wallet utama tidak menunjukkan pergeseran terpusat. Sentimen pasar tetap positif. Volume transaksi dan sentimen pasar sekunder yang saling menguat memperbesar volatilitas harga spot; OTC on-chain serta rebalancing internal secara bersamaan mengurangi risiko tekanan jual jangka pendek yang ekstrem.
Saat ini, risiko jangka pendek di pasar BTC terutama terletak pada: jika setelahnya terjadi transfer bernilai besar yang langsung masuk ke suatu bursa perdagangan arus utama, atau jika dana ETF mengalami net outflow, hal itu dapat memicu tekanan koreksi. Perlu terus memantau arus dana dari transaksi bernilai besar di on-chain, pergerakan wallet utama, serta data penjaminan dan penebusan ETF. Dukungan penting untuk diperhatikan adalah area 74000 USDT; jika volume transaksi tiba-tiba turun atau terjadi pelarian bernilai besar, perlu waspada terhadap volatilitas mendadak. Disarankan untuk terus mengikuti arah dana di on-chain dan produk derivatif; untuk informasi real-time lebih banyak, silakan ikuti dinamika pasar berikutnya.
GateNews7jam yang lalu
ETH melonjak 1,22% dalam 15 menit: aktivitas dan lonjakan volume perdagangan di sektor DeFi saling menguatkan, mendorong pergerakan harga
20 Apr 2026 07:15 hingga 07:30 (UTC), imbal hasil jangka pendek ETH mencapai +1,22%, dengan rentang harga menyeberang dari 2285,19 hingga 2332,62 USDT, amplitudo 2,07%. Selama periode tersebut, perhatian pasar meningkat, volatilitas secara signifikan menguat, volume transaksi on-chain ikut melonjak, dan indikator aktivitas on-chain utama mengalami pembesaran yang jelas secara berurutan dari bulan sebelumnya.
Pendorong utama penyimpangan ini berasal dari peningkatan aktivitas transaksi terkait protokol DeFi, yang mendorong peningkatan porsi konsumsi Gas on-chain, sekaligus disertai lonjakan temporer yang tajam pada total volume transaksi on-chain. Skenario DeFi seperti bursa terdesentralisasi dan protokol pinjam-meminjam membuat permintaan langsung terhadap ETH meningkat tajam, mendorong dana masuk cepat ke pasar. Selain itu, biaya Gas rata-rata dan harga Gas jaringan ETH dalam jendela tersebut naik berturut-turut, yang semakin memvalidasi bahwa perdagangan frekuensi tinggi dan dana aktif dipercepat masuk, sehingga memperkuat sentimen bullish jangka pendek.
Kedua, data on-chain menunjukkan bahwa likuiditas terkait stablecoin dan aset ERC20 juga membesar, sehingga kekuatan order beli pasar meningkat. Dompet whale bersejarah seperti Wilcke masih memegang banyak ETH setelah awal Maret, tetapi pada siklus kali ini tidak memicu transfer yang tidak wajar atau aksi jual dalam jumlah besar. Sementara itu, struktur kepemilikan utama ETH tidak menunjukkan kejadian de-leverage pasif atau likuidasi terpusat; di bawah sinergi berbagai faktor, respons pembelian global diperbesar, dan volatilitas jangka pendek ETH makin ditingkatkan.
Perlu diwaspadai risiko kontinuitas dana setelah lonjakan volume perdagangan frekuensi tinggi dan biaya Gas yang meningkat; jika ke depan tidak ada tambahan pembelian atau aktivitas on-chain mereda, ETH berpotensi menghadapi tekanan koreksi jangka pendek. Pantau dinamika kepemilikan dalam jumlah besar, perubahan biaya jaringan yang tidak normal, serta fluktuasi likuiditas on-chain dari protokol DeFi. Meski belum terlihat indikasi kejadian keamanan pada kontrak dan protokol utama, gangguan likuiditas jangka pendek tetap perlu dipantau secara ketat. Terus pantau arus dana dan struktur on-chain agar dapat mengetahui perubahan pasar berikutnya tepat waktu.
GateNews7jam yang lalu
Qunhe Technology yang Tercatat di Hong Kong Melonjak Lebih dari 100%
Pesan Berita Gate, 20 April — Qunhe Technology, sebuah perusahaan yang tercatat di bursa saham Hong Kong, melonjak 106,99% pada sesi perdagangan hari ini.
GateNews7jam yang lalu
BTC menembus 75000 USDT
Pesan bot Gate News, berdasarkan tampilan pasar Gate, BTC menembus 75000 USDT, harga saat ini 75007.8 USDT.
CryptoRadar7jam yang lalu
