SpaceX (SPCX) a entamé sa semaine de lancement dans le Nasdaq-100 avec une baisse de 1 % lundi, prolongeant un recul après avoir perdu 1 % supplémentaire la semaine dernière, tandis que les actions étaient en baisse de 2 % dans la nuit de lundi à mardi. Cette baisse survient alors que la société s'apprête à rejoindre le Nasdaq-100 au début des échanges mardi, déclenchant une demande automatique de la part des fonds indiciels. L'investisseur value milliardaire Jeremy Grantham a critiqué la valorisation de SpaceX dans une interview à Morningstar, la qualifiant de « l'IPO la plus folle de l'histoire de l'humanité » et affirmant que la société « baigne dans le rouge ». Le poids indiciel initial de la société devrait être limité à environ 1 % à 1,3 % en raison de la mise en vente publique de moins de 5 % des actions lors de l'offre du mois dernier. Ce lancement intervient alors que des questions subsistent quant à la capacité de la valorisation de SpaceX, tirée par l'IA, à résister à l'examen, Grantham soutenant que 90 % de la projection repose sur « l'offre IA actuellement de troisième ordre » de la société, « se faire battre à plate couture » par Anthropic et OpenAI.
SpaceX rejoint le Nasdaq-100 avec un poids indiciel limité
Spacex doit entrer dans le Nasdaq-100 au début des échanges mardi, déclenchant une demande automatique de la part des fonds communs de placement et des ETF indiciels, y compris le QQQ d'Invesco. La société a été accélérée vers l'indice de référence selon des règles conçues pour inclure plus rapidement les mégacapitalisations nouvellement cotées en Bourse. Son poids indiciel initial devrait être limité à environ 1 % à 1,3 %, bien en deçà de ce que sa valeur de marché de 2 billions de dollars laisserait supposer.
Spacex a vendu moins de 5 % de ses actions lors de l'offre publique du mois dernier, tandis que les périodes de blocage des employés et des initiés limitent l'offre supplémentaire. Comme le Nasdaq ajuste les pondérations en fonction du flottant, la disponibilité publique limitée contraint le poids indiciel.
Certaines périodes de blocage des initiés devraient expirer par tranches entre 70 et 135 jours après l'IPO du 12 juin de SpaceX. Les actions du PDG Elon Musk et certaines restrictions des grands actionnaires devraient rester bloquées pendant environ un an.
Jeremy Grantham critique la valorisation de SpaceX et sa stratégie IA
Jeremy Grantham, stratège en investissement chez GMO, a critiqué la valorisation de SpaceX dans une interview à Morningstar. Grantham est un investisseur value connu pour avoir averti des grandes bulles de marché, du Japon en 1989 et du pic de la bulle Internet en 2000 à la crise du logement de 2008.
Grantham a qualifié SpaceX de « l'IPO la plus folle de l'histoire de l'humanité », arguant que les investisseurs pourraient considérer le prospectus dans des décennies comme un symbole d'excès de marché. Il a déclaré que la société « baigne dans le rouge » malgré sa valorisation vertigineuse. Grantham a soutenu qu'une grande partie du cas à long terme repose sur des hypothèses agressives en matière d'IA, affirmant que 90 % de la projection dépend de l'« offre IA actuellement de troisième ordre » de SpaceX, qui, selon lui, « se fait battre » par Anthropic et OpenAI.
xAI, acquise par SpaceX dans le cadre d'une transaction en actions en février 2026 et désormais rebaptisée SpaceXAI, a gagné en élan en juin avec l'acquisition en actions de 60 milliards de dollars du parent de Cursor, Anysphere, par SpaceX. L'opération devrait renforcer Grok en combinant l'intelligence de codage et les données de développeurs de Cursor avec le supercluster Colossus de xAI. Cette poussée de l'IA se déroule alors que les leaders rivaux de l'IA, Anthropic et OpenAI, se préparent à des méga introductions en Bourse, avec des valorisations privées d'environ 965 milliards de dollars et 852 milliards de dollars respectivement.
Grantham a reconnu que l'inclusion dans l'indice pourrait faire grimper l'action à court terme, les achats forcés pouvant dépasser l'offre disponible : « Alors, l'offre et la demande étant ce qu'elles sont, il est difficile d'imaginer que le prix n'augmente pas, et peut-être qu'il augmentera beaucoup. » Il a averti que le risque à long terme reste grave, déclarant qu'il « parierait au moins 90 % » sur un krach plutôt que SpaceX justifie finalement sa valorisation actuelle.
Grantham a également remis en question les hypothèses plus larges de SpaceX sur l'IA et l'espace, affirmant que certaines affirmations de productivité montrent qu'ils « n'ont aucune idée de ce dont ils parlent » et qu'une grande partie de l'ambition de voyage spatial dans le prospectus serait considérée par les physiciens sérieux comme « totalement inconcevable ».
Le sentiment des traders particuliers devient baissier
Sur Stocktwits, le sentiment des particuliers pour SPCX est passé à des niveaux « baissiers » la semaine dernière, contre des niveaux « extrêmement haussiers » au moment de la cotation, avec une augmentation de 26 150 % du volume de messages au cours du mois dernier.
Un utilisateur a déclaré : « $SPCX Les achats "forcés" commencent. Les puts iront à ZÉRO. »
Un autre utilisateur a dit : « $SPCX seulement environ 10 % de l'inclusion a eu lieu. La plus grande partie aura lieu demain vers 15 h. »
FAQ
Que s'est-il passé pour l'action SpaceX lundi ?
L'action SPCX a chuté de 1 % lundi, prolongeant un recul après avoir perdu 1 % supplémentaire la semaine dernière. Les actions étaient également en baisse de 2 % dans la nuit de lundi à mardi.
Pourquoi le poids indiciel de SpaceX dans le Nasdaq-100 est-il limité ?
Le poids indiciel initial de SpaceX devrait être d'environ 1 % à 1,3 % car moins de 5 % des actions ont été vendues publiquement lors de l'offre du mois dernier. Le Nasdaq ajuste les pondérations en fonction du flottant, ce qui contraint le poids malgré la valeur de marché de 2 billions de dollars de la société.
Qu'a dit Jeremy Grantham à propos de la valorisation de SpaceX ?
Grantham a qualifié SpaceX de « l'IPO la plus folle de l'histoire de l'humanité » et a déclaré que la société « baigne dans le rouge ». Il a soutenu que 90 % de la projection dépend de l'« offre IA actuellement de troisième ordre » de SpaceX, « se faire battre à plate couture » par Anthropic et OpenAI.
