Les investisseurs étrangers ont enregistré une sortie nette de 30,72 milliards de dollars des marchés de valeurs sud-coréens en juin, d’après des données publiées par la Banque de Corée le 14 juillet. Les fonds actions ont affiché une sortie nette record de 32,37 milliards de dollars, dépassant le record du mois précédent, tandis que les fonds obligataires ont enregistré une entrée nette de 1,65 milliard de dollars. La Banque de Corée a attribué l’extension des sorties sur les actions à un sentiment d’investisseurs plus prudent concernant les investissements mondiaux liés à l’IA et à un rééquilibrage des portefeuilles après les hausses récentes des cours des actions.
Les fonds actions étrangers enregistrent une sortie nette record de 32,37 milliards de dollars en juin
Les fonds actions étrangers ont connu une sortie nette de 32,37 milliards de dollars en juin, dépassant les 31,83 milliards de dollars du mois précédent et établissant un nouveau record. Il s’agit du sixième mois consécutif de sorties nettes depuis janvier. La Banque de Corée a indiqué que l’ampleur accrue des sorties résultait d’un affaiblissement du sentiment d’investissement, lié aux inquiétudes concernant les investissements mondiaux dans l’IA, ainsi qu’aux ajustements des positions sur les actions domestiques après les hausses récentes des prix.
Les fonds obligataires enregistrent une entrée nette de 1,65 milliard de dollars malgré une réduction d’échelle
Les fonds obligataires ont enregistré une entrée nette de 1,65 milliard de dollars en juin. Malgré les échéances d’obligations d’État, les entrées ont continué grâce à un élargissement de la pondération dans l’Indice mondial des obligations d’État (WGBI). Toutefois, le volume des entrées a nettement diminué par rapport aux 5,68 milliards de dollars du mois précédent.
La volatilité du taux de change dollar-won s’élargit en juin
Le taux de change dollar-won a augmenté en juin en raison de la vente nette d’actions domestiques par les étrangers et des incertitudes au Moyen-Orient, puis a légèrement reculé au début de juillet après un affaiblissement de la vigueur du dollar, lié à des indicateurs américains de l’emploi décevants. Le taux de volatilité quotidien moyen s’est élargi à 0,50 % contre 0,45 % le mois précédent. La fourchette quotidienne moyenne de fluctuations a également augmenté à 7,6 won contre 6,6 won le mois précédent.
Le volume quotidien moyen des transactions de change au comptant dans le marché interbancaire a atteint 55,34 milliards de dollars en juin, soit une légère baisse par rapport au record de 56,33 milliards de dollars du mois précédent. Sur l’ensemble du deuxième trimestre, le volume quotidien moyen des transactions de change s’est élevé à 53,4 milliards de dollars, en hausse de 7,92 milliards de dollars par rapport au trimestre précédent. La Banque de Corée a expliqué que cette hausse résultait principalement de l’augmentation des transactions au comptant dollar-won.
Au deuxième trimestre, les transactions dollar-won au comptant ont atteint en moyenne 18,82 milliards de dollars par jour, soit une hausse de 2,91 milliards de dollars par rapport au trimestre précédent. Les transactions sur contrats à terme ont également augmenté de 830 millions de dollars à 2,4 milliards de dollars. Les transactions de swaps de change ont atteint 24,12 milliards de dollars, en hausse de 2,75 milliards de dollars par rapport au trimestre précédent.
Les transactions sur contrats à terme des entreprises domestiques ont montré des ventes nettes de 17,4 milliards de dollars sur le deuxième trimestre, contre des ventes nettes de 8,6 milliards de dollars sur le trimestre précédent. Le volume total des transactions combinant achats et ventes des entreprises s’est élevé à 71,5 milliards de dollars, en hausse de 12,1 milliards de dollars par rapport au trimestre précédent.
Les transactions de non-resident sans livraison (NDF) ont enregistré 26,9 milliards de dollars d’achats nets, similaires aux 27,03 milliards de dollars du trimestre précédent. Le volume quotidien moyen des transactions NDF s’est élargi à 22,77 milliards de dollars contre 18,9 milliards de dollars au trimestre précédent.
Le taux de swap dollar-won (3 mois) a reculé malgré les achats nets de NDF par les non-résidents, influencé par une demande accrue de devises étrangères de la part des investisseurs institutionnels à des fins d’investissement à l’étranger. Le taux de swap de change à 3 ans est passé de 3,30 % à la fin du mois de mai à 3,36 % le 10 juillet, lié à la hausse des rendements des obligations d’État. Sur la même période, le rendement des obligations d’État à 3 ans a augmenté de 4 bp, passant de 3,73 % à 3,77 %.
Les conditions d’emprunt extérieur de la Corée du Sud s’améliorent en juin
Les conditions d’emprunt extérieur en devises étrangères se sont améliorées en juin par rapport au mois précédent, après la signature d’un mémorandum d’entente (MOU) pour un cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran. Les spreads d’emprunt extérieur à court terme sont restés à 25 bp, comme le mois précédent (24 bp), tandis que les spreads d’emprunt extérieur à moyen et long terme ont chuté nettement, de 44 bp à 37 bp. Les primes CDS ont diminué, passant de 25 bp à 23 bp, maintenant des niveaux stables.
FAQ
Qu’est-ce qui a causé les sorties record des fonds actions en Corée du Sud en juin ?
La Banque de Corée a attribué les sorties record de 32,37 milliards de dollars des fonds actions à un sentiment d’investisseurs prudent concernant les investissements mondiaux liés à l’IA et au rééquilibrage des portefeuilles après les hausses récentes des cours des actions.
Comment les fonds obligataires ont-ils performé en juin par rapport aux fonds actions ?
Les fonds obligataires ont enregistré une entrée nette de 1,65 milliard de dollars en juin, poursuivant des entrées grâce à l’élargissement de la pondération de l’Indice mondial des obligations d’État (WGBI), tandis que les fonds actions ont subi une sortie nette record de 32,37 milliards de dollars.
Quel a été le flux total d’investissement en valeurs mobilières en juin ?
Les investissements étrangers en valeurs mobilières ont enregistré une sortie nette combinée de 30,72 milliards de dollars en juin, incluant à la fois les marchés actions et obligataires, en hausse par rapport à la sortie de 26,15 milliards de dollars du mois précédent.
