L'ETF à effet de levier 2x Samsung Electronics affiche un rendement de 1,3 % contre une hausse de l'action de 6,4 %, en raison de l'effet de traînée de la volatilité.

Selon Meritz Securities, l'ETF à effet de levier 2x de Samsung Electronics a affiché une erreur de suivi de seulement 0,84 % du 27 mai au 6 juillet, suivant relativement bien sa valeur liquidative. Cependant, les investisseurs ont subi des pertes importantes en raison de la traînée de volatilité, malgré une hausse de 6,4 % de l'action sous-jacente. Le produit à levier 2x n'a délivré que 1,3 % de rendements cumulés au lieu des 12,8 % attendus.

La baisse provient des mécanismes de rééquilibrage quotidien : l'ETF augmente son exposition après les hausses de prix et la réduit après les baisses, créant une structure de type gamma court. Alors que le rééquilibrage actuel ne représentait que 4,1 % du volume de négociation de Samsung, les analystes ont prévenu que sur des marchés volatils, les détenteurs à long terme pourraient subir des rendements considérablement inférieurs, les pertes s'amplifiant à mesure que la période de détention s'allonge.