Les actions coréennes ont chuté de plus de 8 % le 13 juillet, déclenchant un coupe-circuit alors que le KOSPI reculait à 6 871,20, en raison de baisses marquées de Samsung Electronics et de SK Hynix. Goldman Sachs a maintenu son objectif de KOSPI à 12 000 dans un rapport publié le même jour, estimant que le marché était survendu avec un ratio cours/bénéfices prospectif sur 12 mois de 6,2x, le plus bas depuis 2004. Morgan Stanley a également maintenu son objectif à 12 000, notant que plus de 70 % des actions du KOSPI se négocient à un ratio cours/valeur comptable (P/B) inférieur à 1x malgré des bénéfices solides.
Goldman Sachs identifie une zone survendue avec un P/E prospectif de 6,2x
Goldman Sachs a déclaré dans son rapport hebdomadaire du 13 juillet sur les actions coréennes que « malgré le fait que Samsung Electronics ait récemment annoncé ses plus importants résultats trimestriels jamais enregistrés, le KOSPI a chuté de plus de 8 %, avec un P/E prospectif sur 12 mois à 6,2x, le niveau le plus bas depuis 2004 et inférieur au creux de la crise financière de 2008 ». La banque d’investissement a décrit la situation comme « une phase de vente, le KOSPI étant en baisse d’environ 20 % par rapport à son plus haut de juin ».
Le rapport a souligné que « l’RSI (Relative Strength Index), qui mesure le niveau de survente des actions, est également tombé à son plus bas niveau depuis avril 2025, ce qui indique la possibilité d’entrer dans une zone attrayante du point de vue du couple risque-rendement sur le plan de la valorisation ». Goldman Sachs a maintenu sa cible KOSPI de 12 000 présentée au début juin.
Morgan Stanley met en avant le fait que 70 % des actions du KOSPI sont sous 1x de P/B
Morgan Stanley a insisté sur le fait que la plupart des entreprises cotées au KOSPI demeurent sous-valorisées. La société a indiqué que « le P/E prospectif de Samsung Electronics est également à 4,8x, le plus bas depuis 2000, et même en excluant les deux premières valeurs, le P/E prospectif sur 12 mois des entreprises cotées au KOSPI est de 10,1x, un niveau qui reste le plus bas de la région asiatique ». Le rapport a ajouté que « plus de 70 % des entreprises du KOSPI se négocient à un P/B inférieur à 1x ».
Morgan Stanley a maintenu l’objectif d’indice KOSPI à 12 000 qu’il avait présenté le 3 juillet. La société a déclaré qu’« elle privilégie les valeurs liées à l’industrie, à l’infrastructure de production d’énergie, aux actions en lien avec l’amélioration de la gouvernance, à la chaîne d’approvisionnement des équipements de semi-conducteurs, ainsi qu’à la thématique de la reflation (investissement dans des valeurs cycliques et des matières premières en s’appuyant sur des prévisions de croissance économique et d’inflation) ». Le rapport a noté que « l’ERLI (Earnings Revision Leading Indicator) devrait voir une dynamique haussière légèrement plus lente en raison du ralentissement de l’indice PMI manufacturier (Purchasing Managers’ Index) ».
Coupe-circuit déclenché à 6 871,20 le 13 juillet
Le KOSPI a déclenché un premier niveau de coupe-circuit à 13h28 le 13 juillet après avoir reculé de plus de 8 %. Au moment de l’activation du coupe-circuit, l’indice KOSPI s’établissait à 6 871,20, en baisse de 604,74 points (8,08 %) par rapport à la séance précédente. L’indice est passé sous 7 000 pour la première fois en 48 séances de bourse, les leaders de la capitalisation boursière, Samsung Electronics et SK Hynix, ayant plongé. Le KOSPI a ouvert à 7 412,03, en baisse de 63,91 points par rapport à la veille, avant de reculer de plus de 6 % à mesure que les grandes valeurs des semi-conducteurs chutaient fortement. La Bourse de Corée a annoncé avoir activé le coupe-circuit, suspendant les échanges sur le marché des valeurs mobilières pendant 20 minutes après que l’indice KOSPI a maintenu une baisse de 8 % ou plus par rapport au cours de clôture de la veille pendant 1 minute.
FAQ
Qu’est-ce qui a déclenché le coupe-circuit sur les actions coréennes le 13 juillet ?
Le KOSPI a reculé de plus de 8 % le 13 juillet, atteignant 6 871,20 à 13h28, ce qui a déclenché un premier niveau de coupe-circuit. La Bourse de Corée a suspendu les échanges pendant 20 minutes après que l’indice ait maintenu une baisse de 8 % ou plus par rapport au cours de clôture de la veille pendant 1 minute. La baisse a été causée par des chutes marquées des leaders de la capitalisation boursière, Samsung Electronics et SK Hynix.
Pourquoi Goldman Sachs maintient-il un objectif KOSPI à 12 000 malgré la baisse de 8 % ?
Goldman Sachs a déclaré dans son rapport du 13 juillet que le P/E prospectif sur 12 mois du KOSPI est monté à 6,2x, le niveau le plus bas depuis 2004 et inférieur au creux de la crise financière de 2008. La société a décrit le marché comme survendu, avec un RSI tombant à son plus bas niveau depuis avril 2025, ce qui indique une zone attrayante du point de vue du couple risque-rendement sur le plan de la valorisation. Goldman Sachs a maintenu l’objectif à 12 000 qu’il a présenté début juin.
Quelle est l’évaluation de la valorisation des actions du KOSPI par Morgan Stanley ?
Morgan Stanley a indiqué que le P/E prospectif de Samsung Electronics est de 4,8x, le niveau le plus bas depuis 2000, et que même en excluant les deux premières valeurs, le P/E prospectif sur 12 mois des entreprises cotées au KOSPI est de 10,1x, le plus bas de la région asiatique. La société a noté que plus de 70 % des entreprises du KOSPI se négocient à un P/B inférieur à 1x. Morgan Stanley a maintenu son objectif KOSPI à 12 000 présenté le 3 juillet.
