Les ETF coréens de semi-conducteurs divergent de 40 points de pourcentage sur les actions front-end.

Les ETF semi-conducteurs sur le marché boursier coréen ont divergé de près de 40 points de pourcentage entre le 2 juin et le 3 juillet. Les ETF détenant des actions d'équipements de front-end comme VM et PSK ont affiché des gains à deux chiffres, tandis que les produits concentrés dans les entreprises de back-end ont enregistré des pertes à deux chiffres au cours de la même période. Cette divergence a suivi l'annonce par Samsung Electronics et SK Hynix de plans d'investissement à moyen et long terme à la fin du mois dernier, renforçant les attentes du marché concernant une augmentation des investissements dans la mémoire et de la demande d'équipements de front-end.

L'ETF HANARO progresse de 24,45 % tandis que l'ETF TIGER chute de 13,79 %

Selon la Bourse de Corée le 6, l'ETF semi-conducteur le plus performant (hors produits à effet de levier et inverses) sur la période récente d'un mois (du 2 juin au 3 juillet) était HANARO Semiconductor Core Process Leading Stock, qui a augmenté de 24,45 %. SOL Semiconductor Front-End Process a gagné 18,77 %, et UNICORN SK Hynix Value Chain Active a rapporté 10,73 %. En revanche, TIGER AI Semiconductor Core Process et KODEX AI Semiconductor Core Equipment ont chuté de 13,79 % et 13,13 %, respectivement, au cours de la même période. IBK K-AI Semiconductor Core Tech a également baissé de 13,49 %.

Les participations en VM et PSK propulsent la performance des ETF les plus performants

Les ETF les plus performants dans les matériaux, pièces et équipements pour semi-conducteurs partageaient un trait commun : des pondérations élevées dans les actions d'équipements de front-end pour la mémoire. HANARO Semiconductor Core Process Leading Stock détenait VM à 18,33 %, PSK à 14,02 % et TES à 11,33 % comme ses trois principales participations. UNICORN SK Hynix Value Chain Active a également alloué les pondérations les plus importantes à VM (4,87 %) et PSK (4,76 %) après SK Hynix et SK Square.

Les ETF sous-performants partageaient une caractéristique commune : détenir des actions de la chaîne de valeur du back-end et de l'emballage de la mémoire à large bande passante (HBM) comme principales participations. TIGER AI Semiconductor Core Process détenait Hanmi Semiconductor à 23,67 % et ISU Petasys à 16,31 %, tandis que KODEX AI Semiconductor Core Equipment allouait le plus à ISU Petasys (21,24 %) et Hanmi Semiconductor (18,98 %). Au cours de la même période, les cours des actions de VM et PSK ont grimpé de 82,62 % et 94,35 %, respectivement, tandis que Hanmi Semiconductor et ISU Petasys ont chuté de 20,65 % et 21,02 %, respectivement.

Un analyste de SK Securities privilégie les actions d'équipements de front-end

Les sociétés de bourse attribuent la récente montée de l'intérêt du marché pour les entreprises de semi-conducteurs de front-end aux attentes croissantes d'une augmentation des investissements des entreprises de mémoire. L'analyse suggère que l'annonce par Samsung Electronics et SK Hynix de plans d'investissement à moyen et long terme à la fin du mois dernier reflétait les attentes selon lesquelles la demande d'équipements de front-end se rétablirait en premier. Lee Dong-joo, analyste chez SK Securities, a déclaré : « La période de reprise des matériaux, pièces et équipements pour semi-conducteurs va s'étendre », ajoutant : « Dans les matériaux, pièces et équipements, nous privilégions les équipements de front-end. » L'analyste a ajouté : « Nous estimons que les commandes commencent à s'accumuler et qu'une reprise des bénéfices se poursuivra à partir du second semestre », citant TES, Wonik IPS et PSK comme actions privilégiées.

Les entreprises de back-end, quant à elles, semblent marquer une pause. Les analystes notent que les prises de bénéfices se sont poursuivies alors que des inquiétudes sont apparues concernant un ralentissement des bénéfices à court terme en raison de l'écart entre la fin des commandes HBM3E et l'investissement HBM4, aggravé par des valorisations élevées.

FAQ

Qu'est-ce qui a causé la divergence de 40 points de pourcentage dans les rendements des ETF semi-conducteurs coréens entre le 2 juin et le 3 juillet ?

Les ETF détenant des actions d'équipements de front-end comme VM et PSK ont enregistré des gains à deux chiffres, tandis que les ETF concentrés dans les entreprises de back-end comme Hanmi Semiconductor et ISU Petasys ont subi des pertes à deux chiffres. La divergence a suivi l'annonce par Samsung Electronics et SK Hynix de plans d'investissement à moyen et long terme à la fin du mois dernier, renforçant les attentes selon lesquelles la demande d'équipements de front-end se rétablirait en premier.

Quelles actions de semi-conducteurs l'analyste de SK Securities Lee Dong-joo a-t-il identifiées comme préférées ?

Lee Dong-joo a cité TES, Wonik IPS et PSK comme actions privilégiées, déclarant que la période de reprise des matériaux, pièces et équipements pour semi-conducteurs va s'étendre et qu'il privilégie les équipements de front-end dans le secteur.