Keystone Partners a finalisé l’acquisition de SSP pour 400 milliards de KRW

Keystone Partners finalise son acquisition de SSP, une entreprise d’équipements de fabrication de semi-conducteurs, d’ici la fin de ce mois. Le fonds de private equity finalise la transaction portant sur 100% des actions de SSP, évaluées à environ 400 milliards de KRW, en utilisant les fonds issus de ses cinquième et sixième fonds aveugles. Cette acquisition élargit le portefeuille de Keystone Partners au secteur des équipements de semi-conducteurs, après des investissements récents dans la plateforme éducative ClassCard et la marque de beauté SEMO Company.

Keystone Partners finalise l’acquisition de SSP pour 400 milliards de KRW

D’après des sources du secteur de la banque d’investissement au 29, Keystone Partners finalisera le paiement du solde pour 100% des actions de SSP dès cette semaine au plus tôt, clôturant ainsi la transaction. Cela intervient trois mois après que la société a été sélectionnée comme soumissionnaire privilégié et a signé un protocole d’entente en avril.

La cible de l’acquisition inclut l’ensemble des actions de SSP détenues par LX Investment et les autres actionnaires, la transaction étant valorisée à environ 400 milliards de KRW. Keystone Partners utilise le solde de sa « poudre sèche » provenant de son cinquième fonds aveugle et le capital issu de son nouveau sixième fonds aveugle pour financer l’acquisition.

Keystone Partners dispose d’un historique de rachats et de sorties réussis dans les secteurs de la fabrication, des biens de consommation et de la mobilité. Le fonds a réalisé plus de 3x de rendement sur son investissement dans Orion Technology, un fabricant de construction navale et d’électronique. Son investissement dans SEAH Mechanics, une entreprise de composants pour batteries secondaires, a également affiché de forts taux de rendement interne après avoir mené une restructuration interne puis finalisé une cotation sur KOSDAQ.

SSP détient 60% de parts de marché dans l’équipement de ball mount

SSP détient environ 60% des parts de marché nationales dans le secteur des équipements de ball mount pour les semi-conducteurs. Les équipements de ball mount sont des machines essentielles dans les procédés d’assemblage des semi-conducteurs : elles fixent des billes microscopiques de soudure qui relient les puces aux substrats, avec des barrières technologiques à l’entrée élevées.

La société dispose de gammes de produits variées, notamment des équipements de blindage contre les interférences électromagnétiques (EMI), des équipements pour la fabrication de modules caméra et des systèmes d’automatisation d’usine (FA). La compétitivité technologique de SSP dans les procédés back-end mondiaux des semi-conducteurs est reconnue grâce à des ventes à l’étranger représentant plus de 60% du chiffre d’affaires total.

Les résultats de SSP montrent une trajectoire de croissance solide. En 2023, la société a enregistré un chiffre d’affaires de 56,56 milliards de KRW et un bénéfice d’exploitation de 20,36 milliards de KRW, soit des hausses respectives de 38,4% et 58,5% d’une année sur l’autre. La marge bénéficiaire d’exploitation a atteint 36%.

LX Investment obtient un rendement de 2x sur un investissement sur trois ans

Le vendeur LX Investment ajoute une sortie réussie à son historique grâce à cette transaction. Le fonds aurait réalisé plus de 2x de rendement sur son investissement initial environ trois ans après l’acquisition. LX Investment avait auparavant acquis 100% des actions de SSP pour environ 180 milliards de KRW en consortium avec M Capital (désormais MG Capital), MG Saemaul Geumgo participant en tant qu’investisseur limité principal.

LX Investment est l’affilié d’investissement de Taejin International, qui détient la marque de mode Louis Quatorze, avec le PDG Kim Chung-won qui supervise la gestion.

EY Han Young a agi comme conseiller côté vendeur pour la transaction, tandis que Deloitte Anjin (comptabilité) et Yulchon LLC (juridique) ont fourni des services de conseil côté acheteur.

FAQ

Quand Keystone Partners finalisera-t-il l’acquisition de SSP ?
Keystone Partners finalisera le paiement du solde pour 100% des actions de SSP dès cette semaine au plus tôt, en clôturant la transaction d’ici la fin de ce mois. La société a été sélectionnée comme soumissionnaire privilégié et a signé un protocole d’entente en avril.

Quelle est la position de SSP sur le marché des équipements de semi-conducteurs ?
SSP détient environ 60% des parts de marché nationales dans le secteur des équipements de ball mount pour les semi-conducteurs. La société a enregistré en 2023 un chiffre d’affaires de 56,56 milliards de KRW et un bénéfice d’exploitation de 20,36 milliards de KRW, avec des ventes à l’étranger représentant plus de 60% du chiffre d’affaires total.

Quel rendement LX Investment a-t-il réalisé sur son investissement dans SSP ?
LX Investment aurait réalisé plus de 2x de rendement sur son investissement initial environ trois ans après avoir acquis SSP pour environ 180 milliards de KRW en consortium avec M Capital.