Goldman Sachs a limité la négociation de ses employés sur les marchés de prédiction, en raison de préoccupations selon lesquelles le personnel pourrait utiliser des informations sensibles pour parier sur des résultats financiers, politiques ou d'entreprise, selon des rapports citant une note interne. La banque a indiqué à ses employés qu'ils ne pouvaient participer qu'aux marchés de prédiction liés au sport et au divertissement, avec des restrictions concernant les contrats basés sur des événements pouvant créer des conflits d'intérêts réels ou perçus. La politique reflète une inquiétude plus large parmi les grandes institutions financières, selon laquelle les marchés de prédiction deviennent suffisamment proches de produits financiers négociables pour nécessiter les mêmes contrôles internes que ceux déjà appliqués aux actions, obligations et dérivés.
Goldman Sachs limite l'accès de ses employés aux marchés de sport et de divertissement uniquement
Goldman Sachs a indiqué à ses employés qu'ils ne pouvaient participer qu'aux marchés de prédiction liés au sport et au divertissement, selon des rapports citant une note interne. Les restrictions concernent les contrats basés sur des événements pouvant créer des conflits d'intérêts réels ou perçus, notamment ceux liés à la finance, à la politique, aux entreprises, aux données économiques ou à d'autres sujets où les employés pourraient avoir accès à des informations non publiques importantes.
La note de la banque avertit que toute violation pourrait entraîner des mesures disciplinaires et, dans certains cas, la confiscation des gains. La politique traduit une préoccupation selon laquelle les marchés de prédiction deviennent suffisamment proches de produits financiers négociables pour exiger les mêmes contrôles internes que ceux déjà en place pour les actions, obligations, dérivés et informations privilégiées.
Ce problème de conformité est particulièrement aigu pour les banques d'investissement. Les employés peuvent être en possession d'informations confidentielles sur des fusions, des résultats financiers, des opérations de financement, l'activité des clients, la politique gouvernementale, des publications économiques ou des décisions d'entreprise susceptibles de faire bouger le marché. Même si un contrat sur un marché de prédiction n'est pas une valeur mobilière au sens traditionnel, parier en se basant sur des informations confidentielles pourrait poser des problèmes juridiques, réglementaires et réputationnels.
JPMorgan Chase, Morgan Stanley et Bank of America appliquent des restrictions similaires
Goldman Sachs n'est pas la seule à réévaluer l'accès de ses employés aux marchés de prédiction. Reuters a rapporté que JPMorgan Chase, Morgan Stanley et Bank of America ont des politiques similaires limitant le personnel dans ses paris sur des marchés liés à des informations financières non publiques ou sensibles. Bank of America aurait clarifié et étendu ses règles pour donner aux employés des exemples plus précis d'activités interdites, notamment pour les contrats liés à des événements spécifiques à une entreprise ou macroéconomiques.
Le risque dépasse le simple profit personnel. L'activité d'un employé bancaire sur un marché de prédiction public ou semi-public pourrait signaler des informations à d'autres, compromettre la confiance des clients ou donner l'impression que la société bénéficie d'informations privilégiées. Pour les institutions fortement réglementées, la perception peut compter presque autant que la faute avérée.
Kalshi envisage des exigences de divulgation de l'employeur face aux préoccupations sur le délit d'initié
Kalshi aurait envisagé d'exiger que les utilisateurs divulguent leur employeur avant de participer à certains contrats sensibles, après que des conseillers ont recommandé des contrôles renforcés pour réduire la manipulation et l'abus d'informations privilégiées. Ce changement de politique intervient alors que régulateurs, législateurs et opérateurs de marché portent une attention accrue aux risques de délit d'initié dans les marchés d'événements.
Le Wall Street Journal a rapporté en mai que des sénateurs américains ont voté pour s'interdire eux-mêmes de trader sur les marchés de prédiction après des affaires impliquant l'utilisation présumée d'informations sensibles du gouvernement. D'autres rapports ont mis en évidence des paris suspects autour d'événements politiques et géopolitiques, renforçant la crainte que les contrats d'événements puissent récompenser ceux qui ont un accès anticipé à des résultats confidentiels.
Le cadre juridique reste incertain. Les marchés de prédiction se situent entre la finance, le jeu, les marchés de données et la prévision politique. Certaines plateformes sont régulées par la Commodity Futures Trading Commission, tandis que d'autres ont historiquement recours à des structures offshore ou crypto-native. Cela complique la mise en œuvre de politiques de conformité pour les employés, car les règles traditionnelles contre le délit d'initié ont été principalement conçues pour les marchés de valeurs mobilières et de matières premières, et non pour tous les événements du monde réel.
FAQ
Que Goldman Sachs a-t-elle interdit à ses employés sur les marchés de prédiction ?
Goldman Sachs a interdit à ses employés de trader sur les marchés de prédiction, sauf pour les catégories sport et divertissement. La banque a indiqué qu'ils ne pouvaient pas participer à des contrats liés à la finance, à la politique, aux entreprises, aux données économiques ou à d'autres sujets où ils pourraient avoir accès à des informations non publiques importantes. Les violations pourraient entraîner des mesures disciplinaires et la confiscation des gains.
Pourquoi Goldman Sachs a-t-elle mis en place cette politique sur les marchés de prédiction ?
Goldman Sachs a instauré cette politique par souci que le personnel puisse utiliser des informations sensibles pour parier sur des résultats financiers, politiques ou d'entreprise. La banque considère que les marchés de prédiction deviennent suffisamment proches de produits financiers négociables pour nécessiter les mêmes contrôles internes que ceux déjà en place pour les actions, obligations, dérivés et informations privilégiées. La politique vise à prévenir les conflits d'intérêts réels ou perçus ainsi que les risques de délit d'initié.
Quelles autres banques ont des restrictions similaires sur les marchés de prédiction ?
Reuters a rapporté que JPMorgan Chase, Morgan Stanley et Bank of America ont des politiques similaires limitant le personnel dans ses paris sur des marchés liés à des informations financières non publiques ou sensibles. Bank of America aurait également clarifié et étendu ses règles pour donner aux employés des exemples plus précis d'activités interdites, notamment pour les contrats liés à des événements spécifiques à une entreprise ou macroéconomiques.
