Deutsche Bank maintient une recommandation d’achat pour Microsoft à 550 $ et prévoit une croissance d’Azure de 40 à 41 %.

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D’après la dernière note de recherche de Deutsche Bank, les inquiétudes du marché concernant la hausse des dépenses d’investissement de Microsoft, les rendements de ses investissements dans l’IA et la concentration des commandes d’OpenAI sont largement exagérées ; le titre offre une valorisation attrayante. La banque maintient une recommandation « achat » avec un objectif de cours de 550 dollars. Deutsche Bank s’attend à ce que le chiffre d’affaires du quatrième trimestre de Microsoft atteigne 87,4 milliards de dollars, avec une croissance de 14,3% sur un an. La croissance d’Azure sur une base de taux de change constants est projetée à 40-41%, portée par la migration cloud des entreprises et la demande en capacités de calcul liées à l’IA. Les revenus du cloud commercial Microsoft 365 devraient croître de 15-16%, tandis que les sièges payants de Copilot pourraient dépasser 25 millions d’ici la fin de l’année.
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