Le « Munster » de Deepwater : se concentrer sur les plans CAPEX de l’IA pour 2027, plutôt que sur le trimestre en cours

Gene Munster de Deepwater Asset Management a déclaré le 22, à l’heure locale, que les investisseurs devraient se concentrer sur les plans de dépenses d’investissement (CAPEX) en IA à horizon 2027 des entreprises hyperscalers. Munster a expliqué à Business Insider que l’indicateur clé dans les discussions sur le CAPEX est le taux de croissance de l’an prochain plutôt que les résultats du trimestre en cours. Ces indications s’inscrivent dans un contexte où Wall Street porte un intérêt accru aux engagements d’investissement IA à long terme des grandes entreprises technologiques et à leurs implications pour les fournisseurs d’infrastructures.

Wall Street anticipe une croissance de 23 % en 2027 pour le CAPEX des hyperscalers

Munster a déclaré que Wall Street s’attend actuellement à une croissance de 23 % du CAPEX en 2027 parmi les hyperscalers. Il a expliqué que ces attentes ont augmenté après les levées de fonds de Google (85 milliards de dollars) et d’Amazon (25 milliards de dollars). Munster a souligné que les investisseurs devraient accorder une attention toute particulière aux plans 2027 des entreprises hyperscalers plutôt qu’aux performances du trimestre en cours ou à la période restante de 2026.

Munster prévoit des dépenses soutenues de la part de quatre grands hyperscalers

Munster a analysé les prévisions de CAPEX des quatre principaux hyperscalers pour l’année à venir et a conclu que les dépenses ne ralentiront pas significativement par rapport aux attentes de Wall Street. Il a déclaré que si trois hyperscalers sur quatre relèvent leurs perspectives de dépenses, le sentiment des investisseurs envers l’infrastructure IA restera favorable. Munster a maintenu que le scénario haussier demeure intact, sur la base de son analyse des engagements de dépenses à venir.

La compression de valorisation de NVIDIA reflète un ralentissement naturel de la croissance

Munster a estimé que les cours boursiers de ces entreprises sont sous-évalués par rapport à leurs résultats récents. En prenant NVIDIA comme exemple, il a expliqué que les multiples de valorisation ont diminué lorsque les taux de croissance ont ralenti par rapport aux attentes de Wall Street. Munster a qualifié cette baisse de valorisation de phénomène naturel, les entreprises ayant de plus en plus de difficulté à maintenir les impressionnantes cadences de croissance trimestrielles observées par le passé.

Deepwater s’attend à une croissance annuelle des revenus de 20 %+ pour les actions d’infrastructure IA

Munster a indiqué que les annonces de résultats pourraient servir de catalyseur pour relancer la dynamique à la hausse, ajoutant que les investisseurs n’ont pas de souci à se faire. Il a projeté que la croissance annuelle des revenus supérieure à 20 % se poursuivra pendant plusieurs années. Munster a conclu que si cette projection se révèle exacte, la croissance des revenus compensera largement les baisses des multiples de valorisation, jetant ainsi les bases pour que les actions liées à l’infrastructure IA continuent de délivrer de solides performances.

FAQ

Sur quoi Gene Munster a-t-il recommandé de se concentrer pour les résultats des grandes entreprises technologiques ?

Gene Munster de Deepwater Asset Management a déclaré le 22, à l’heure locale, que les investisseurs devraient se concentrer sur les plans de CAPEX en IA à horizon 2027 des entreprises hyperscalers plutôt que sur les résultats du trimestre en cours ou sur la période restante de 2026. Il a expliqué à Business Insider que l’indicateur clé dans les discussions sur le CAPEX est le taux de croissance de l’an prochain.

Quelle est l’attente actuelle de Wall Street concernant la croissance du CAPEX des hyperscalers en 2027 ?

Munster a déclaré que Wall Street s’attend actuellement à une croissance de 23 % du CAPEX en 2027 parmi les hyperscalers. Il a expliqué que ces attentes ont augmenté après les levées de fonds de Google (85 milliards de dollars) et d’Amazon (25 milliards de dollars).

Pourquoi Munster pense-t-il que les actions d’infrastructure IA continueront de bien se comporter ?

Munster prévoit que la croissance annuelle des revenus supérieure à 20 % se poursuivra pendant plusieurs années parmi les entreprises d’infrastructure IA. Il a déclaré que si cette projection se révèle exacte, la croissance des revenus compensera largement les baisses des multiples de valorisation, jetant ainsi les bases d’une poursuite de performances solides.