Commerzbank : la ruée des investissements américains dans l’IA va se poursuivre ; PER sur 12 mois du S&P 500 à 20x, en dessous du pic de la bulle Internet de 2000

Selon Commerzbank, le 10 juillet, le directeur économiste principal de la banque, Bernd Weidensteiner, a déclaré que l’investissement dans l’infrastructure d’IA aux États-Unis devrait probablement se maintenir malgré les inquiétudes liées à une surchauffe. Les investissements réels en matériels et logiciels informatiques devraient augmenter d’environ 50 % depuis le lancement de ChatGPT en 2022 — un niveau modéré par rapport à la hausse de 120 % observée lors de la bulle internet des années 1990 à la même étape.

Commerzbank a noté que le ratio cours/bénéfices prospectif sur 12 mois du S&P 500 se situe à environ 20x, en dessous du pic de 25x atteint lors de la chute boursière liée aux dotcoms en 2000. Même si le cycle d’investissement dans l’IA s’affaiblit, des crises bancaires systémiques similaires à celles de 2008 restent improbables, car les anciennes bulles technologiques ont été absorbées via des corrections des actions plutôt que par des défauts de paiement sur la dette.