Citi revoit à la hausse ses estimations pour Microsoft Copilot ; les actions gagnent 3 % avant les résultats du 29 juillet.

Citi a publié une note de recherche mercredi, relevant ses estimations d’adoption de l’assistant IA Copilot de Microsoft et prévoyant une forte performance pour le quatrième trimestre de l’exercice 2026 de la société. Les analystes s’attendent à ce que l’élan se renforce au cours de l’exercice 2027 grâce à Copilot et au cloud Azure, et que l’amélioration de la base (foundation) alimente finalement une accélération de la croissance globale des revenus et des résultats jusqu’à l’exercice 2030. Microsoft doit publier ses résultats du T4 de l’exercice après la clôture des marchés le 29 juillet. Citi a fondé ses perspectives rehaussées sur des vérifications sectorielles ayant mis en évidence un élan d’adoption de Copilot nettement plus fort, ainsi qu’une amélioration des retours clients, à mesure que les offres IQ plus avancées commencent à se déployer dans la suite Copilot. Cette appréciation positive contraste avec des critiques répandues concernant la performance de Copilot, Jim Cramer de CNBC décrivant la position de Citi comme étant à contre-courant et contraire aux retours qu’il dit avoir reçus sur le fait que le produit serait en deçà des attentes.

Citi relève ses estimations d’adoption de Microsoft Copilot avant les résultats

Les analystes de Citi ont indiqué à leurs clients qu’ils s’attendent à une période de récupération de l’upside plus longue que la normale, avec des ajouts nets de Microsoft 365 Copilot à +8 millions, contre +5 millions au T3. La société a maintenu sa recommandation d’achat sur l’action Microsoft tout en abaissant son objectif de cours à 570 dollars, contre 620 dollars, citant un resserrement des multiples sur le logiciel d’entreprise. Cramer a déclaré qu’il était satisfait de voir que Citi pense qu’Azure se porte bien, jugeant rassurantes les remarques des analystes sur Azure, malgré son scepticisme à propos de l’évaluation de Copilot.

Les actions Microsoft progressent de 3% mercredi dans un contexte de baisse depuis le début de l’année

Les actions Microsoft ont augmenté de plus de 3% mercredi, prolongeant la hausse depuis le début du mois à 6%. Le titre n’a connu que trois séances négatives en juillet. Malgré ce rebond récent, les actions sont en baisse de 18% sur l’année à date, avec un net décrochage par rapport à la progression de plus de 10% du S&P 500 sur la même période. Le titre est en baisse d’environ 27% par rapport à son record de clôture, juste au-dessus de 542 dollars, fin octobre 2025.

Le secteur des logiciels d’entreprise fait face à des inquiétudes liées à une perturbation par l’IA

Le secteur des logiciels d’entreprise, dont Microsoft, subit une pression cette année en raison de craintes de perturbation par l’IA. Le géant du logiciel Salesforce a chuté de 36% depuis le début de l’année pour la même raison. IBM a annoncé à l’avance des difficultés dans son activité logicielle, ce qui a fait chuter son action de 25% mardi, puis d’un autre 1% mercredi. La semaine dernière, Bloomberg a rapporté que Starbucks cherche à réduire les 400 millions de dollars qu’il verse chaque année à Microsoft et IBM pour des outils logiciels, en les remplaçant par des applications développées en interne avec l’aide de l’IA.

Microsoft fait face à des questions sur sa dépendance à OpenAI et la capacité d’Azure

Les actions Microsoft ont été sous pression en raison de questions sur sa dépendance à OpenAI pour la croissance d’Azure. Le marché s’est également demandé si Microsoft laissait de la croissance d’Azure sur la table alors qu’il rencontrait des contraintes de capacité. Microsoft et ses rivaux cloud, Amazon et Alphabet, consacrent collectivement environ 575 milliards de dollars cette année à l’infrastructure IA, en plus des centaines de milliards déjà investis pour développer leurs capacités IA.

FAQ

Que disent les analystes de Citi au sujet de Microsoft Copilot mercredi ?

Les analystes de Citi ont publié une note de recherche mercredi, relevant leurs estimations d’adoption de Microsoft Copilot et anticipant une période de récupération de l’upside plus longue que la normale, avec des ajouts nets de Microsoft 365 Copilot à +8 millions, contre +5 millions au T3. Ils ont fondé ces perspectives sur des vérifications sectorielles ayant relevé un élan d’adoption de Copilot nettement plus fort et des retours clients qui s’améliorent.

Quand Microsoft publie-t-il ses résultats du T4 de l’exercice ?

Microsoft doit publier ses résultats du T4 de l’exercice après la clôture des marchés le 29 juillet.

Combien Microsoft, Amazon et Alphabet dépensent-ils pour l’infrastructure IA cette année ?

Microsoft et ses rivaux cloud, Amazon et Alphabet, consacrent collectivement environ 575 milliards de dollars cette année à l’infrastructure IA, en plus des centaines de milliards de dollars qu’ils ont déjà investis pour développer leurs capacités IA.