Cantor Fitzgerald et Securitize ont annoncé une collaboration visant à intégrer directement la tokenisation basée sur la blockchain dans les processus d’introduction en bourse (IPO) et d’offres ultérieures. Le partenariat associe l’expertise de Cantor Fitzgerald en matière de marchés de capitaux propres et d’infrastructures de trading à la technologie de tokenisation de Securitize pour émettre et gérer des titres. La collaboration vise à permettre aux entreprises cotées en bourse de lever des fonds et d’émettre des titres en chaîne, tout en s’inscrivant dans le cadre réglementaire et les marchés de capitaux établis.
Cantor Fitzgerald et Securitize annoncent un partenariat de tokenisation d’IPO par blockchain
La collaboration répartit des capacités distinctes entre les deux partenaires. Cantor Fitzgerald, banque d’investissement établie, apporte son expertise en marchés de capitaux propres et son infrastructure de trading. Securitize, broker-dealer axé sur la cryptomonnaie, trading sous le ticker SECZ, apporte la technologie de tokenisation utilisée pour émettre, distribuer et gérer des titres tokenisés.
Le partenariat étend l’infrastructure blockchain directement aux IPO et aux offres ultérieures, en ciblant le moment même de l’émission primaire. Plutôt que d’adapter la blockchain à des titres existants après leur émission, les deux sociétés la construisent dans le processus dès le départ. Les objectifs affichés incluent une amélioration de l’efficacité opérationnelle et la modernisation des registres de propriété, avec une ambition plus large consistant à faire des titres numériques une fonctionnalité standard des marchés de capitaux.
Le modèle de tokenisation intègre des titres parrainés par l’émetteur au stade de l’émission
Le token émis représente le titre lui-même — pas une enveloppe autour de celui-ci, pas une exposition synthétique, et pas un véhicule ad hoc. Il s’agit d’un titre parrainé par l’émetteur, ce qui signifie que la société introduite en bourse se trouve directement derrière le token, et non un tiers qui reconditionne des actions existantes.
Cette distinction différencie l’approche de l’activité de tokenisation précoce sur les marchés de capitaux, qui consistait à envelopper des actifs existants sous forme numérique. L’approche Cantor-Securitize intègre la tokenisation dans l’offre elle-même plutôt que de la traiter comme un ajout « aftermarket ». Pour les émetteurs, cela pourrait se traduire par un règlement plus propre, des registres de propriété plus transparents et un lien plus étroit entre le token et les droits juridiques qu’il représente.
Le choix de se concentrer sur l’émission plutôt que sur le trading secondaire relève d’un choix stratégique. En ancrant le token dans l’IPO elle-même, le partenariat contourne les défis de liquidité et d’adoption qui ont affecté les marchés de tokenisation secondaire, tout en offrant aux titres tokenisés un point d’entrée de qualité institutionnelle sur le marché.
La DTCC fait progresser la tokenisation des actions avec de grandes institutions financières
Cette semaine, la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) a dévoilé des plans pour tokeniser des actions aux côtés de grands partenaires, dont JPMorgan, Goldman Sachs, BlackRock et Vanguard. La convergence de ces mouvements suggère que l’industrie est passée de l’expérimentation à la mise en œuvre.
Le règlement classique des IPO implique plusieurs couches d’intermédiaires, des processus de rapprochement et des registres de propriété qui peuvent prendre plusieurs jours à finaliser. Le règlement en chaîne réduit ce calendrier et crée une source de vérité unique et partagée pour les données de propriété. Ni Cantor ni Securitize ne présente cela comme une solution de contournement à la réglementation existante. La collaboration est conçue pour fonctionner dans le cadre réglementaire et des marchés de capitaux établis.
Les dirigeants présentent le partenariat comme une évolution majeure des marchés de capitaux
Carlos Domingo, co-fondateur et CEO de Securitize, a présenté le partenariat en termes d’alignement réglementaire et d’évolution à long terme du marché. « Ce partenariat réunit les capacités nécessaires pour soutenir la formation de capital en chaîne dans le cadre réglementaire existant », a déclaré Domingo. « C’est une autre étape vers un futur où les titres numériques deviennent une composante standard de la façon dont les marchés de capitaux fonctionnent. »
Pascal Bandelier, co-CEO et Global Head of Equities chez Cantor, a déclaré : « La tokenisation devient une partie des marchés de capitaux grand public, et s’associer avec Securitize nous permet d’apporter la rigueur des marchés de capitaux propres traditionnels au règlement et à la distribution en chaîne. Cela offre à nos clients de nouvelles façons innovantes de lever et d’accéder au capital à mesure que les marchés évoluent. »
FAQ
Quels rôles Cantor Fitzgerald et Securitize jouent-ils dans leur collaboration de tokenisation d’IPO ?
Cantor Fitzgerald fournit les capacités de marchés de capitaux propres et de trading, tandis que Securitize fournit l’infrastructure de tokenisation utilisée pour émettre, distribuer et gérer des titres tokenisés.
Comment cette collaboration intègre-t-elle la tokenisation dans le processus d’IPO ?
Elle intègre la tokenisation directement dans le processus d’émission de l’IPO, permettant aux entreprises publiques de lever des fonds et d’émettre des titres en chaîne dans le cadre réglementaire et des marchés de capitaux traditionnels — plutôt que d’utiliser la blockchain comme un ajout « aftermarket ».
Quel type de titres tokenisés sera émis dans le cadre de cette collaboration ?
Les tokens représentent des titres parrainés par l’émetteur équivalents au titre réel lui-même — pas des enveloppes, des expositions synthétiques ou des véhicules ad hoc.
