Warren Buffett, président du conseil d’administration de Berkshire Hathaway, a mis en garde le 15 mai : « quand tout le monde préfère jouer, il est difficile de trouver de la valeur », tandis que les inquiétudes s’intensifient quant au fait que les actions coréennes feraient face à des risques spéculatifs similaires. Buffett a confié à CNBC que l’ambiance du marché s’est déplacée vers la spéculation à court terme plutôt que vers l’investissement à long terme, notant que « les humains adorent tellement jouer qu’il est plus rentable de cultiver des joueurs que des investisseurs ». L’avertissement intervient alors que le solde de marge sur crédit en Corée a atteint un record de 37,2 billions de wons au 8e—soit une hausse de 18 billions de wons par rapport au même jour l’an dernier—tandis que les ETF à effet de levier sur une seule action pour Samsung Electronics et SK Hynix lancés le 27 mai ont attiré d’importantes entrées de détail, poussant l’Autorité de supervision financière (Financial Supervisory Service) à annoncer une surveillance plus stricte le 6.
Buffett met en garde : les actions américaines ressemblent à un casino avec l’essor des options 0DTE
Buffett a déclaré à CNBC le 15 mai qu’« il y a des moments où des opportunités se présentent de façon incroyable, mais il y a aussi des moments où trouver une bonne opportunité d’investissement tous les quelques années est un coup de chance. Un marché normal, c’est le cas de la deuxième option ». Il a critiqué l’envolée des options à expiration le jour même (0DTE) via des plateformes comme Robinhood, qualifiant cela de « du jeu, pas de l’investissement ». En mai, Buffett a comparé le marché boursier à « une église à laquelle on aurait attaché un casino ».
D’après CryptoBriefing du 5 mai, les options 0DTE représentaient 48 % des transactions d’options de détail. Investing.com a indiqué que la dette sur marge américaine a atteint un niveau record de 1,42 billion de dollars en mai. CNBC a noté que les investisseurs de détail se ruent vers des actions de semi-conducteurs liées à l’IA, vers des actions récemment introduites par SpaceX, vers diverses options et vers des ETF à effet de levier, tandis que des marchés de prédiction comme Kalshi et Polymarket progressent rapidement avec des paris sur le sport, les événements politiques et l’orientation du cours des actions.
Le solde de marge sur crédit en Corée atteint un record de 37,2 billions de wons dans un contexte de boom des ETF à effet de levier
Le solde de marge sur crédit de la Corée—un indicateur clé de « dette-investissement »—a atteint 37,2 billions de wons le 8e, le plus haut jamais enregistré, selon la Korea Financial Investment Association. Cela représente une hausse de plus de 18 billions de wons par rapport au même jour l’an dernier (20,1 billions de wons). Le solde a ensuite diminué pendant six jours de trading consécutifs, tombant à 34,8 billions de wons le 13e, soit le niveau le plus bas d’environ trois mois. Les soldes de marge sur crédit augmentent généralement avec les cours des actions, et la baisse récente est attribuée à une correction du KOSPI.
Les ETF à effet de levier sur une seule action pour Samsung Electronics et SK Hynix, lancés le 27 mai, ont montré des effets de concentration. Ces produits amplifient les rendements d’une action individuelle par des multiples et ont absorbé d’importants fonds de détail depuis leur lancement, intensifiant la concentration de capitaux entre le KOSPI et le KOSDAQ, selon une analyse de marché. Comme les options 0DTE aux États-Unis—qui peuvent devenir sans valeur en raison de la volatilité juste avant l’expiration, même si la direction est correcte—les ETF à effet de levier sur une seule action ressemblent structurellement à des produits à haut risque, car ils amplifient directement la volatilité quotidienne des actions individuelles.
La FSS annonce un renforcement de la supervision en cas de marketing excessif du levier
Les autorités financières ont répondu à la hausse de la dette-investissement. Le Financial Supervisory Service a annoncé au 3e Consumer Risk Response Council tenu le 6 qu’il renforcera la gestion et la supervision des pratiques commerciales qui induisent une dette-investissement excessive et un marketing excessif de la part des opérateurs d’ETF à effet de levier.
Un responsable de la FSS a déclaré : « Nous avons demandé une gestion du point de vue de la protection des investisseurs concernant la sollicitation de crédit excessive, une divulgation insuffisante des risques, et les cas où des transactions non réglées sont exécutées sans que l’investisseur en ait connaissance ». Le responsable a souligné que, même si les systèmes de gestion des risques fonctionnent conformément aux normes de bonnes pratiques, ils doivent être exploités de manière flexible afin de protéger les investisseurs plutôt que de façon formelle et mécanique. Les sociétés de valeurs mobilières déploient également des mesures telles que des restrictions d’achats sur marge et des hausses des taux de marge.
FAQ
Que disait Warren Buffett sur le marché boursier américain le 15 mai ?
Buffett a déclaré à CNBC le 15 mai que « lorsque tout le monde préfère jouer, il est difficile de trouver de la valeur », avertissant que l’ambiance du marché s’est déplacée vers la spéculation à court terme plutôt que vers l’investissement à long terme. Il a indiqué que « les humains adorent tellement jouer qu’il est plus rentable de cultiver des joueurs que des investisseurs » et a critiqué les options à expiration le jour même (0DTE) comme « du jeu, pas de l’investissement ».
À combien le solde de marge sur crédit en Corée est-il monté ?
Le solde de marge sur crédit de la Corée a atteint un record de 37,2 billions de wons le 8e, selon la Korea Financial Investment Association. Cela représente une hausse de plus de 18 billions de wons par rapport au même jour l’an dernier (20,1 billions de wons). Le solde a ensuite baissé pendant six jours de trading consécutifs, tombant à 34,8 billions de wons le 13e.
Quelle action la Financial Supervisory Service a-t-elle annoncée le 6 ?
La FSS a annoncé au 3e Consumer Risk Response Council tenu le 6 qu’elle renforcera la gestion et la supervision des pratiques commerciales induisant une dette-investissement excessive et un marketing excessif de la part des opérateurs d’ETF à effet de levier. Un responsable de la FSS a déclaré que l’agence a demandé une gestion concernant la sollicitation de crédit excessive, une divulgation insuffisante des risques et les cas où des transactions non réglées sont exécutées sans que l’investisseur en ait connaissance.
