Le gouverneur de la Banque de Corée, Shin Hyun-song, a souligné le 29 juillet à l’Assemblée nationale que la banque centrale devait poursuivre sa politique de hausses de taux après avoir relevé le taux directeur à 2,75% en juillet. Le calendrier et la cadence des hausses supplémentaires seront déterminés en surveillant la pression inflationniste, l’amélioration économique et la stabilité financière. L’économie sud-coréenne s’est développée grâce aux exportations et à la croissance des investissements portés par les semi-conducteurs, stimulées par la prolifération mondiale de l’IA, tandis que l’inflation devrait rester au-dessus du niveau cible pendant une période considérable en raison de l’incertitude pesant sur les prix du pétrole, des effets conjugués de la hausse des coûts et des taux de change, et de la hausse progressive de la pression côté demande liée à l’amélioration des revenus.
La Banque de Corée maintient sa posture de hausse des taux après l’augmentation de juillet
Le gouverneur Shin a déclaré, dans ses remarques devant la commission de la stratégie financière et de l’économie, que la Banque de Corée avait relevé le taux directeur de 2,5% à 2,75% lors de la réunion de juillet, après avoir pris en compte l’ensemble des conditions de politique monétaire. Il a affirmé que la banque centrale juge nécessaire de poursuivre la posture de hausse des taux à l’avenir. Le calendrier et la cadence des hausses supplémentaires seront déterminés en évaluant le niveau de pression inflationniste, la tendance de l’amélioration économique et les conditions de stabilité financière.
Le secteur des semi-conducteurs soutient la croissance des exportations et des investissements
La Banque de Corée a estimé que l’économie sud-coréenne a accru son élan de croissance. Le gouverneur Shin a déclaré que les exportations et les investissements centrés sur le secteur des semi-conducteurs ont maintenu des taux de croissance élevés grâce à la prolifération mondiale de l’IA, tandis que la consommation a également affiché des tendances favorables. Il a projeté que la croissance solide se poursuivrait tant que la dynamique du boom des semi-conducteurs persistera et que ses effets se diffuseront progressivement vers d’autres secteurs.
L’inflation devrait dépasser la cible sous l’effet des pressions sur les coûts et le taux de change
La banque centrale a projeté que l’inflation continuerait de progresser au-dessus du niveau cible pendant une période considérable. Le gouverneur Shin a indiqué que l’incertitude concernant l’évolution des prix du pétrole persiste au gré des développements au Moyen-Orient, tandis que l’impact de coûts élevés et des taux de change se poursuit et que la pression côté demande s’étend progressivement du fait de l’amélioration des revenus. Il a déclaré que l’inflation conservera une tendance haussière dépassant le niveau cible pendant une période considérable.
Les marchés FX et actions affichent une volatilité élevée
La Banque de Corée a évalué que les principales variables de prix des marchés financiers et des changes ont connu une volatilité accrue, alors que les incertitudes externes se sont intensifiées. Le taux de change USD-KRW a fortement augmenté en raison de l’incertitude au Moyen-Orient et de la vigueur du dollar, puis a chuté vers une fourchette située au milieu à la fin de la plage des 1 400 wons après juillet, lorsque l’équilibre offre-demande sur le marché FX s’est amélioré. Les rendements des obligations d’État ont fortement augmenté en raison des inquiétudes liées à l’inflation nationale et internationale et des changements dans les anticipations concernant la politique monétaire, puis ont fluctué selon l’évolution au Moyen-Orient. Les cours des actions ont montré une volatilité élevée et se sont ajustés de manière significative, en lien avec des inquiétudes relatives aux investissements en IA et avec de fortes ventes nettes de la part des investisseurs étrangers.
Le gouverneur Shin a estimé que le système financier domestique a maintenu une stabilité globale malgré la forte incertitude externe, soutenue par l’expansion de la croissance économique réelle et par la résilience solide des institutions financières. Toutefois, il a souligné que les risques liés à la forte volatilité des marchés financiers et des changes, ainsi que l’accumulation de déséquilibres financiers imputables à la hausse des prix immobiliers dans la région métropolitaine, demeurent des sujets potentiels d’inquiétude.
La Banque de Corée met en place l’ouverture du marché FX 24 heures sur 24 et des programmes de swap
La banque centrale a mis en place une ouverture du marché des changes 24 heures sur 24 le 6, afin d’améliorer l’accès aux marchés FX et aux capitaux, et cherche à établir un système de règlement offshore en won. Pour stabiliser le marché FX et améliorer les conditions d’offre-demande, la Banque de Corée a prolongé en juin les paiements d’intérêt sur les réserves excédentaires en FX et réalise des swaps en FX avec le National Pension Service.
Le gouverneur Shin a déclaré que la Banque de Corée a activement promu la stabilité des marchés financiers et des changes grâce à la coordination avec le gouvernement dans un contexte de forte incertitude nationale et externe, et cherche à améliorer les dispositifs institutionnels afin de répondre aux changements de l’environnement financier et économique. Il a annoncé que la banque centrale construira un écosystème de monnaie numérique stable et efficace en réponse à la transformation numérique, et présentera des options de politique dans une perspective neutre et à long terme sur des questions structurelles, notamment la faiblesse des taux de natalité, le vieillissement de la population, le développement régional équilibré et le changement climatique.
FAQ
Pourquoi la Banque de Corée a-t-elle relevé le taux directeur à 2,75% en juillet ?
La Banque de Corée a relevé le taux directeur de 2,5% à 2,75% lors de la réunion de juillet, après avoir pris en compte l’ensemble des conditions de politique monétaire. Le gouverneur Shin a déclaré que l’inflation devrait rester au-dessus du niveau cible pendant une période considérable en raison de l’incertitude pesant sur les prix du pétrole, des effets liés à la hausse des coûts et des taux de change, et de l’augmentation de la pression côté demande liée à l’amélioration des revenus, tandis que l’économie a montré un élan de croissance accru porté par les exportations et l’investissement dans les semi-conducteurs.
Quelles mesures sur le marché des changes la Banque de Corée a-t-elle mises en œuvre récemment ?
La Banque de Corée a mis en place une ouverture du marché des changes 24 heures sur 24 le 6 et cherche à mettre en place un système de règlement offshore en won afin d’améliorer l’accès au marché. La banque centrale a prolongé en juin les paiements d’intérêt sur les réserves excédentaires en FX et réalise des swaps en FX avec le National Pension Service pour stabiliser le marché FX et améliorer les conditions d’offre-demande.
