S&P Dow Jones y Pantera lanzan un índice de activos digitales liderado por ETH, BNB y SOL

S&P Dow Jones Indices y Pantera Capital lanzaron el S&P Pantera Digital Asset Index el 20 de julio, un índice de referencia diseñado para ayudar a los inversores institucionales a asignar capital a criptomonedas en función de fundamentos económicos medibles, en lugar del impulso del precio o la capitalización de mercado. El índice contiene 18 criptoactivos digitales seleccionados mediante una metodología basada en reglas que evalúa los ingresos del protocolo, la liquidez y el tamaño del mercado, con Ether (ETH), BNB y Solana (SOL) como las tres mayores posiciones, seguidos por TRON (TRX) y Hyperliquid (HYPE). El lanzamiento representa uno de los respaldos más sólidos de un enfoque impulsado por fundamentos para invertir en cripto por parte de un importante proveedor tradicional de índices financieros, con Pantera Capital aportando experiencia en criptoactivos digitales mientras S&P aporta la gobernanza del índice, la metodología y el framework de cálculo.

S&P Pantera Index aplica una metodología de selección basada en ingresos

A diferencia de los índices cripto convencionales que principalmente clasifican los activos por capitalización de mercado, el S&P Pantera Digital Asset Index comienza con constituyentes del S&P Cryptocurrency Broad Digital Asset Index más amplio antes de aplicar filtros adicionales de elegibilidad. Los nuevos activos deben mantener una capitalización de mercado superior a 500 millones de dólares y cumplir requisitos mínimos de liquidez. Los protocolos elegibles se clasifican después en función de los ingresos generados durante los dos trimestres anteriores, utilizando datos proporcionados por la plataforma de análisis on-chain Artemis.

Los activos se agregan hasta que en conjunto representen el 99% de los ingresos por protocolo del universo elegible. Las ponderaciones finales de la cartera se determinan mediante una capitalización de mercado ajustada: el mayor constituyente está limitado a 35% y todos los demás a 20% durante los reequilibrios periódicos. La metodología altera significativamente la composición de la cartera en comparación con los índices tradicionales basados en capitalización de mercado. Aunque Ethereum sigue estando entre las mayores asignaciones debido a su extensa economía on-chain, el índice excluye Bitcoin pese a su condición de la mayor criptomoneda del mundo por valor de mercado. Según S&P, Bitcoin no cumple actualmente los criterios del índice centrados en ingresos porque la red no genera ingresos de protocolo de la misma manera que lo hacen muchas plataformas de contratos inteligentes.

Inversores institucionales exigen mejores índices cripto

El lanzamiento refleja un cambio más amplio en la inversión institucional en criptoactivos digitales, ya que los gestores de carteras buscan cada vez más ir más allá de la exposición simple ponderada por capitalización de mercado. En el último año, los exchanges y las instituciones financieras han introducido índices cripto cada vez más sofisticados que cubren sectores como las finanzas descentralizadas, el staking, los activos tokenizados y cestas diversificadas de criptoactivos. Los inversores demandan índices que reflejen mejor la economía subyacente de las redes blockchain en lugar del rendimiento especulativo por sí solo.

Al enfatizar los ingresos del protocolo y la actividad económica medible, el S&P Pantera Digital Asset Index intenta aplicar principios de valoración más asociados con la inversión en renta variable tradicional. El enfoque favorece ecosistemas blockchain que generan comisiones sostenibles y un uso recurrente de la red en lugar de recompensar activos únicamente porque suben los precios de sus tokens. Según las firmas, el índice pretende servir tanto como medida de rendimiento para carteras institucionales como posible base para futuros productos de inversión.

El índice puede servir de base para futuros productos de inversión

El índice eventualmente podría servir como base para productos de inversión institucionales, fondos pasivos o carteras estructuradas que sigan redes blockchain que generan ingresos. Aunque su metodología seguirá evolucionando junto con la industria de criptoactivos, la alianza entre S&P Dow Jones Indices y Pantera indica que la inversión institucional en cripto está entrando en una nueva fase en la que los fundamentos se vuelven tan importantes como la capitalización de mercado. Para inversores profesionales que navegan un panorama de criptoactivos cada vez más complejo, el índice ofrece un marco alternativo que prioriza la utilidad económica y el desempeño de la red por encima de la especulación.

FAQ

¿Qué lanzaron S&P Dow Jones Indices y Pantera Capital el 20 de julio?

S&P Dow Jones Indices y Pantera Capital lanzaron el S&P Pantera Digital Asset Index el 20 de julio, un índice de referencia que contiene 18 criptoactivos digitales seleccionados mediante una metodología basada en reglas que evalúa los ingresos del protocolo, la liquidez y el tamaño del mercado. Las tres mayores posiciones son Ether (ETH), BNB y Solana (SOL), seguidas por TRON (TRX) y Hyperliquid (HYPE).

¿Por qué el S&P Pantera Digital Asset Index excluye Bitcoin?

Según S&P, Bitcoin no cumple actualmente los criterios centrados en ingresos del índice porque la red no genera ingresos de protocolo de la misma manera que lo hacen muchas plataformas de contratos inteligentes. El índice clasifica los protocolos elegibles según los ingresos generados durante los dos trimestres anteriores utilizando datos proporcionados por la plataforma de análisis on-chain Artemis, y Bitcoin no califica con esta metodología.