El conflicto en el Golfo Pérsico impulsa el petróleo por encima de $119 y reconfigura el panorama de tipos del banco central

Mensaje de Gate News, 27 de abril — El conflicto en escalada en el Golfo Pérsico ha interrumpido los flujos mundiales de petróleo, con el crudo Brent elevándose brevemente por encima de $119 por barril y el WTI disparándose con fuerza desde los niveles anteriores al conflicto. Aunque ambos puntos de referencia se han recuperado, los precios del crudo se mantienen cerca de $100 por barril, obligando a los mercados a reajustar la inflación y las expectativas de tipos de interés.

El aumento de los costes energéticos está provocando inflación por empuje de costes en el transporte, la manufactura y los bienes de consumo. En Estados Unidos, los precios de la gasolina se han acercado a $4.25 por galón, empujando las proyecciones de la CPI de verano hacia el 3.5%, muy por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal. Europa y el Reino Unido enfrentan una presión aún mayor debido a una mayor exposición a la importación de energía. El Banco Central Europeo ha elevado su previsión de inflación para 2026 a 2.6% desde 1.9%, mientras que el Banco de Inglaterra proyecta inflación hacia 4%. Japón, como gran importador de energía, también se enfrenta a vulnerabilidad en medio de la debilidad del yen.

El shock petrolero ha trastocado el relato de “recortes de tipos” que dominó a principios de 2026. Los bancos centrales—la Fed, el BCE, el BOE y el BOJ—ahora se enfrentan a una trampa de política: respaldar el enfriamiento del crecimiento o defender la credibilidad de la inflación. La fijación actual de precios del mercado refleja un giro hacia tipos de “mayor duración”; se espera que la Fed mantenga los tipos sin cambios al menos hasta marzo de 2027, mientras que el BCE, el BOE y el BOJ afrontan probabilidades crecientes de subidas de 25 puntos básicos tan pronto como en junio. Las expectativas de recortes de tipos en Estados Unidos se han desplomado: los mercados descuentan menos de un 20% de probabilidad incluso de un solo recorte de 25 puntos básicos este año.

El dólar estadounidense se ha beneficiado de mayores rendimientos y menores expectativas de flexibilización, con ventajas estructurales derivadas de la independencia energética y el estatus de moneda de reserva. El euro y la libra esterlina siguen siendo vulnerables a la inflación importada y a previsiones de crecimiento más débiles. La trayectoria del yen depende de si la reunión del 28 de abril del Banco de Japón señala una política más restrictiva en respuesta a la inflación importada. El oro, apoyado inicialmente por el temor geopolítico, se ha estabilizado cerca del rango técnico de $4,500–5,000, atrapado entre la demanda de refugio y la presión de rendimientos. La volatilidad en el titular sobre los inventarios de petróleo, la orientación de los bancos centrales y los avances diplomáticos sigue impulsando bruscos vaivenes del mercado.