La ola de desbloqueo de acciones en Hong Kong está llegando: en julio la presión de venta alcanzará los 300 mil millones de dólares de Hong Kong y en septiembre los 500 mil millones de dólares de Hong Kong

Según datos de Pu Yin International, en julio y septiembre de 2026 se alcanzarán picos de desbloqueo en las acciones de Hong Kong, con valores de mercado de aproximadamente 3 billones y 5 billones de dólares de Hong Kong, respectivamente. Varias de las principales gestoras han revelado que las inversiones en IPO de Hong Kong que han salido este año han generado retornos promedio del 50-60%, con algunas que alcanzan casi el 80%; muchos inversores institucionales de mercado abierto consideran que vender tras el desbloqueo es una "elección natural".

Pu Yin Internacional: valor de mercado de 3 billones de dólares de Hong Kong en desbloqueos de julio

Según datos de Pu Yin Internacional, los picos de desbloqueo en Hong Kong se concentran en julio y septiembre de 2026, con valores de mercado desbloqueados de 3 billones y 5 billones de dólares de Hong Kong en esos meses.

Varias de las principales gestoras han revelado que las inversiones en IPO que han salido este año han generado retornos promedio del 50-60%, con algunas que alcanzan casi el 80%; en un escenario de beneficios elevados, muchos inversores institucionales de mercado abierto consideran que vender tras el desbloqueo es una "elección natural", ya que solo convirtiendo las ganancias en papel en efectivo se obtiene un beneficio real, lo cual constituye la principal fuerza de venta en la actual oleada de desbloqueos.

El volumen de negociación en el primer día del desbloqueo de Zhipu alcanza los 16,9 mil millones de dólares de Hong Kong

Según informes, estos son dos casos representativos recientes de desbloqueo:

Zhipu (02513-HK): El 8 de julio, el volumen de negociación en el primer día de desbloqueo se disparó a 16,9 mil millones de dólares de Hong Kong, muy por encima del nivel habitual; algunos accionistas con antecedentes estatales declararon que mantienen sus participaciones, y el precio de la acción subió inesperadamente un 13%; sin embargo, en general, el mercado considera que esto no significa que la presión de venta haya desaparecido.

MiniMax: La proporción de acciones desbloqueadas alcanza el 63%, y el precio de la acción ha caído significativamente desde su pico en marzo, situándose en torno a 323 dólares de Hong Kong a principios de julio, enfrentando un impacto aún mayor.

El período de desbloqueo de IPO "relacionado" está siendo influenciado por factores no del mercado

Según "Tencent Finance", en el mercado de IPO de Hong Kong han aparecido recientemente varios "proyectos no de mercado", que suelen depender de relaciones para intercambiar cuotas, y en las cercanías del período de desbloqueo, su ritmo de salida se ve afectado por factores no del mercado. Por ejemplo, algunos fundadores de empresas persuaden en privado a fondos para que no vendan; incluso, algunas firmas de corretaje limitan las transacciones durante la ventana de desbloqueo bajo el pretexto de "mantenimiento del sistema" para mantener estable el precio de las acciones. Aunque estas intervenciones humanas alivian temporalmente la presión de venta, también aumentan la ansiedad por la liquidez del mercado, acumulando problemas en lugar de resolverlos.

El flujo neto de fondos hacia Hong Kong desde el sur en el programa Stock Connect en mayo muestra salidas, mientras que los inversores extranjeros siguen centrados en las cadenas de valor de IA en Taiwán, Corea y Japón

Según informes, la estructura del capital que ingresa a Hong Kong enfrenta un déficit: desde 2026, el flujo de fondos hacia Hong Kong a través de Stock Connect ha disminuido notablemente, con salidas netas en mayo; los inversores extranjeros mantienen una postura cautelosa respecto a Hong Kong, concentrando su asignación en las cadenas de valor de IA en Taiwán, Corea y Japón (como TSMC, SK Hynix).

Los análisis del mercado indican que una gran reentrada de fondos extranjeros en Hong Kong requiere señales claras de recuperación del PIB, repunte del consumo y estabilización del mercado inmobiliario; en ausencia de nuevos fondos externos, el mercado de Hong Kong se encuentra en un estado de "pez en agua estancada", con fondos rotando solo entre diferentes acciones. Si la liquidez se desequilibra repentinamente en el pico de la oleada de desbloqueos, el mercado podría enfrentar una volatilidad aún más severa.

Preguntas frecuentes

¿Qué tamaño tiene la oleada de desbloqueo en Hong Kong en 2026?

Según datos de Pu Yin Internacional, en julio de 2026, el desbloqueo en Hong Kong involucra un valor de mercado de hasta 3 billones de dólares de Hong Kong, y en septiembre alcanza los 5 billones, siendo estos los meses con mayor volumen de desbloqueo.

¿Cómo fue el desempeño del mercado en el primer día del desbloqueo de Zhipu (02513-HK)?

Según informes, el 8 de julio de 2026, el volumen de negociación en el primer día de desbloqueo alcanzó los 16,9 mil millones de dólares de Hong Kong (muy por encima del nivel habitual); algunos accionistas con antecedentes estatales declararon que mantienen sus participaciones, y el precio subió inesperadamente un 13%.

¿Cuál es la situación actual del flujo de fondos hacia Hong Kong?

Según informes, el flujo de fondos hacia Hong Kong a través de Stock Connect ha disminuido notablemente desde 2026, con salidas netas en mayo; los inversores extranjeros siguen siendo cautelosos, centrando su asignación en las cadenas de valor de IA en Taiwán, Corea y Japón, y una gran reentrada en Hong Kong requiere señales claras de recuperación económica.