Hana Securities retrasa su entrada al mercado de PBS en medio de elevados costos y barreras de infraestructura

Los planes de Hana Securities para entrar en el mercado del Prime Brokerage Service (PBS) se enfrentan a contratiempos tras años de discusiones internas que comenzaron en 2019. La firma de corretaje surcoreana amplió este año su departamento Delta 1 para reforzar las operaciones de préstamo de valores y de swaps de rentabilidad total, lo que impulsó la especulación del mercado sobre una entrada inminente al PBS. El retraso se debe a los altos costos de personal para los veteranos de las seis principales firmas de valores de PBS y a las ventajas de infraestructura que poseen los líderes de mercado establecidos, según fuentes de la industria consultadas el 24 de mayo.

Hana Securities inició discusiones sobre el PBS en 2019 después de cumplir requisitos de capital

Hana Securities inició en 2019 las conversaciones para entrar al mercado del PBS después de cumplir el requisito de capital de 3 billones de wones y recibir su designación de licencia de negocio integral de inversión financiera. La calificación proporcionó el marco legal para las operaciones de PBS, aunque el lanzamiento real del servicio requiere la verificación regulatoria de la infraestructura de TI detallada y de los sistemas de gestión de riesgos. La firma ha mantenido deliberaciones internas continuas sobre la entrada al mercado desde que obtuvo la licencia.

La expansión del departamento Delta 1 impulsó la especulación sobre la entrada al mercado este año

Las discusiones internas se aceleraron este año cuando Hana Securities amplió al personal en su departamento Delta 1, que gestiona operaciones relacionadas con el PBS, incluidos el préstamo de valores y los swaps de rentabilidad total de fondos. El departamento fortaleció sus operaciones, lo que generó una amplia especulación en la industria de que la firma establecería una organización PBS dedicada y entraría formalmente al mercado. Se citaron como factores que respaldan una posible entrada al PBS la infraestructura existente de gestión patrimonial de Hana Securities y sus capacidades de préstamo de valores centradas en Delta 1.

Los altos costos de personal y la infraestructura del mercado plantean barreras de entrada

Las revisiones internas recientes concluyeron que limitaciones realistas han llevado a frenar o, en la práctica, suspender la iniciativa. La compensación para el personal veterano de las seis principales firmas de valores de PBS—KB, NH, Korea Investment, Mirae Asset, Samsung y Shinhan—ha aumentado en medio de la expansión de hedge funds y del mercado PBS durante el reciente auge del mercado bursátil. Hana Securities enfrenta cargas de costos excesivas para la adquisición de talento al ser un entrante tardío que busca establecer presencia en el mercado. El caso de Meritz Securities incrementó las preocupaciones, ya que esa firma tuvo dificultades para lograr rentabilidad pese a obtener calificaciones de PBS con antelación, integrar organizaciones dedicadas y contratar personal el año pasado. Meritz ha enfrentado dificultades para entrar en operaciones completas debido a problemas para asegurar custodia y extensiones de crédito y para cumplir estándares estrictos de gestión de riesgos.

Los observadores de la industria siguen divididos sobre el momento de la entrada

Una fuente de la industria financiera familiarizada con el asunto indicó que la especulación del mercado sobre la entrada al PBS se expandió significativamente cuando el departamento Delta 1 fortaleció las operaciones de préstamo de valores y swaps, aunque reconoció revisiones internas de viabilidad y señaló numerosos desafíos, incluida la contratación de personal y la cuota de mercado de los operadores existentes. Algunos observadores de la industria mantienen predicciones de que la entrada de Hana Securities al PBS ocurrirá pronto y describen el servicio como una tarea esencial para expandir IB y los ingresos por comisiones. Una fuente de la industria de valores señaló que Hana Securities ya opera servicios relacionados con PBS, incluyendo préstamo de valores y swaps, lo que la convierte en un potencial competidor formidable, y afirmó que las industrias relacionadas permanecen tensas ante los rumores de que la entrada de la firma se está volviendo visible.

FAQ

¿Qué llevó a Hana Securities a considerar la entrada al mercado del PBS en 2019?
Hana Securities inició conversaciones para entrar al mercado del PBS en 2019 después de cumplir el requisito de capital de 3 billones de wones y recibir la designación de su licencia de negocio integral de inversión financiera.

¿Por qué Hana Securities retrasó sus planes de entrada al PBS este año?
El retraso se debió a los altos costos de compensación para el personal veterano de las seis principales firmas de valores de PBS y a las ventajas de infraestructura que tienen los líderes de mercado establecidos, según revisiones internas realizadas recientemente.

¿Qué desafíos enfrentó Meritz Securities en sus operaciones de PBS?
Meritz Securities tuvo dificultades para lograr rentabilidad como entrante tardío y enfrentó problemas para asegurar custodia y extensiones de crédito mientras cumplía estándares estrictos de gestión de riesgos, pese a obtener calificaciones de PBS con antelación y contratar personal el año pasado.