FSS revisará la mala colocación de bonos de Homeplus antes de finales de agosto

El Servicio de Supervisión Financiera de Corea del Sur (FSS) tiene previsto convocar un comité de revisión de sanciones antes de que termine agosto. La revisión examinará la presunta colocación indebida de bonos electrónicos de corto plazo de Homeplus (Homeplus short-term electronic bonds, ABSTBs) por parte de Hana Securities, Hyundai Motor Securities y Eugene Investment & Securities. El director del FSS, Lee Chan-jin, anunció en una reunión de la Asamblea Nacional el 21 de julio que el regulador avanzaría con celeridad con sanciones ante cualquier infracción. El caso involucra una exposición de inversores minoristas de entre 177,7 mil millones de won y 400 mil millones de won en ABSTBs de Homeplus. Según la Ley de Protección del Consumidor Financiero, las infracciones podrían derivar en multas de hasta el 50% del importe de la inversión. Esta es la primera acción de cumplimiento importante que aplica regulaciones de protección al consumidor a la industria de valores tras el incidente de valores vinculados a acciones con el H-index de Hong Kong.

Comité de revisión de sanciones del FSS volverá a reunirse tras el receso del 20 de agosto

El Servicio de Supervisión Financiera mantendrá un periodo de receso de cuatro semanas hasta el 20 de agosto antes de volver a convocar el comité de revisión de sanciones, según autoridades financieras y fuentes de la industria el 22 de julio. El director Lee Chan-jin afirmó en el briefing de Homeplus ante el Comité de Políticas de la Asamblea Nacional el 21 de julio que las investigaciones sobre prácticas de colocación indebida están sustancialmente completadas. Un funcionario del FSS confirmó que la agencia aceleraría los procedimientos y que se espera que el caso se presente al comité poco después de que termine el periodo de receso.

Infracciones de la Ley de Protección del Consumidor Financiero podrían activar multas de hasta el 50% del importe de la inversión

Las firmas de valores que vendieron directamente ABSTBs de Homeplus a inversores minoristas se enfrentan a un escrutinio sobre el cumplimiento de los tres principios fundamentales de la Ley de Protección del Consumidor Financiero: idoneidad, adecuación y obligaciones de divulgación. Según las regulaciones modificadas en noviembre del año pasado, las multas por infracciones de productos de inversión se calculan con base en el importe de la inversión, y las sanciones pueden alcanzar hasta el 50% de esa cifra. La evaluación de gravedad clasifica las infracciones como muy serias (65-100%), serias (30-64%) o menores (1-29%), con posibles ajustes por factores mitigantes. Las firmas que demuestren prácticas sólidas de protección al consumidor, esfuerzos de remediación posteriores al incidente o excelentes resultados en evaluación de protección al consumidor podrían recibir reducciones de multas de hasta el 50%.

Firmas de valores enfrentan responsabilidad por infracciones de idoneidad y divulgación

Hana Securities, Hyundai Motor Securities y Eugene Investment & Securities deben demostrar cumplimiento con los requisitos para verificar el estado financiero, la experiencia inversora y los objetivos de los inversores antes de recomendar productos. Las regulaciones exigen que las firmas expliquen las características del producto, los niveles de riesgo, las calificaciones de riesgo y las estructuras de comisiones al vender a inversores minoristas. Por su parte, Shinhan Securities, que emitió los bonos y los vendió a otras firmas de valores, enfrenta posible responsabilidad bajo la Ley de Mercados de Capitales por prácticas comerciales poco sólidas. La ley prohíbe solicitar operaciones mientras se retiene información material que afecte la valoración de los valores. Las infracciones pueden resultar en sanciones que van desde advertencias institucionales hasta suspensiones de actividades de hasta seis meses.

El caso Homeplus podría marcar un precedente para la investigación de bonos corporativos del Grupo Joongang

La revisión de sanciones de los ABSTBs de Homeplus está atrayendo una atención significativa en la industria, ya que podría sentar precedente para el caso de bonos corporativos del Grupo Joongang. En ese asunto, 250 inversores reclaman aproximadamente 32,5 mil millones de won en concepto de daños y perjuicios, alegando que el asegurador principal y las firmas de valores vendedoras emitieron y vendieron bonos pese a conocer los riesgos de deterioro del capital de JTBC. Observadores de la industria señalan que responsabilizar a los emisores de bonos por el deterioro de la calificación crediticia sigue siendo raro en la práctica regulatoria, lo que vuelve incierto el alcance de la responsabilidad en ambos casos.

Preguntas frecuentes

¿Qué anunció el director del FSS el 21 de julio sobre la colocación indebida de bonos de Homeplus?
El director Lee Chan-jin anunció en una reunión de la Asamblea Nacional el 21 de julio que el regulador avanzaría con celeridad con sanciones por las infracciones relacionadas con las ventas de bonos electrónicos de corto plazo de Homeplus, y señaló que las investigaciones sobre prácticas de colocación indebida están sustancialmente completadas.

¿Cuánto podrían multarse las firmas de valores bajo la Ley de Protección del Consumidor Financiero?
Bajo las regulaciones modificadas en noviembre del año pasado, las multas por infracciones de productos de inversión pueden alcanzar hasta el 50% del importe de la inversión. Con una exposición de inversores minoristas en ABSTBs de Homeplus que va de 177,7 mil millones de won a 400 mil millones de won, los máximos teóricos de sanciones podrían llegar a cientos de miles de millones de won, sujeto a evaluaciones de severidad y a posibles factores mitigantes.