El oro cayó un 1,6% hasta cerca de 4.110 USD la onza y la plata bajó un 4,3% hasta 59,70 USD durante la semana, después de que Irán detuviera el alto el fuego el 8 de julio. La caída borró las ganancias de una subida el lunes, impulsada por datos débiles de empleo de junio que mostraron solo 57.000 nóminas no agrícolas añadidas, muy por debajo de las 110.000 que esperaban los economistas. Las tensiones militares renovadas en el estrecho de Ormuz empujaron los precios del petróleo al alza y elevaron las expectativas de inflación, presionando a ambos metales pese al optimismo inicial de que la Reserva Federal se acercaría a recortar las tasas de interés. Las actas del FOMC publicadas el 10 de julio mostraron un comité dividido que aún se centraba en la inflación, manteniendo las probabilidades de una subida de tasas en septiembre cerca del 50% según la cotización del mercado y añadiendo más presión a la baja sobre los metales preciosos.
El informe débil de empleo impulsa la subida del lunes en oro y plata
El oro spot comenzó la semana cerca de 4.175 USD la onza. Los futuros llegaron a alcanzar hasta 4.215,50 USD el lunes después de que la Oficina de Estadísticas Laborales reportara solo 57.000 nóminas no agrícolas añadidas en junio, muy por debajo de las aproximadamente 110.000 que esperaban los economistas. El BLS también recortó los totales de empleo de abril y mayo en conjunto en 74.000. El desempleo subió hasta 4,2%.
Los traders interpretaron la cifra de empleo débil como una señal de que la Reserva Federal se acercaría a recortar las tasas de interés. El dólar se debilitó frente a las principales divisas. El oro y la plata subieron ambos durante la semana acortada por las festividades, con la plata tocando 62,80 USD la onza y el oro operando por encima de 4.200.
El colapso del alto el fuego de Irán provoca una venta de metales preciosos el 8 de julio
La subida no duró. El presidente Trump indicó el 8 de julio que el frágil alto el fuego con Irán había terminado. Después siguieron ataques renovados vinculados al transporte marítimo en el estrecho de Ormuz, y los precios del petróleo saltaron por temores a una disrupción más amplia. Unos precios del petróleo más altos elevaron las expectativas de inflación y los rendimientos del Tesoro subieron junto con ellas.
Los futuros del oro cayeron desde una apertura cerca de 4.106,50 USD hasta un mínimo intradía de 4.032,50 USD el mismo día, una caída de cerca del 2%. La plata cayó con más fuerza. Los futuros cerraron con una caída del 4,55% hasta 58,54 USD, según datos de COMEX. La plata spot cotizó brevemente cerca de 58 USD la onza durante la sesión. Dos días después, el 10 de julio, Trump advirtió a Irán sobre más acciones militares.
“Las órdenes ya se han dado, y el Ejército de EE. UU. está listo, dispuesto y es capaz, durante un período de un año, sujeto a prórroga, para decimar y destruir completamente todas las áreas de Irán”, escribió Trump en Truth Social.
Las actas del FOMC muestran una Fed dividida en política de tasas
El Federal Open Market Committee (FOMC) publicó el 10 de julio las actas de su reunión de junio. Las actas mostraron un comité dividido que aún se centra en la inflación, que no se ha enfriado por completo. Eso mantuvo las probabilidades de una subida de tasas en septiembre cerca del 50%, según la cotización del mercado citada en el informe, y aumentó la presión sobre ambos metales justo cuando la noticia sobre Irán golpeó al mercado.
Compradores físicos respaldan el oro cerca del nivel de 4.030
El oro y la plata rebotaron ambos el 9 de julio. Los futuros del oro subieron un 1,43% para cerrar en 4.140,80 USD. La plata avanzó un 3,77% hasta alrededor de 60,75 USD. Los traders y distribuidores señalaron la compra física, es decir, la compra de lingotes y monedas reales en lugar de contratos de futuros “en papel”, como la razón por la que los precios se mantuvieron cerca de 4.030 a 4.080 en lugar de caer más.
Las primas en centros físicos, incluidos Dubái, Shanghái y la India, se afirmaron durante la caída, una señal de que la demanda del propio metal superó la presión vendedora en los mercados de futuros. Analistas de USAGOLD y Bullionvault describieron el patrón como caza de gangas cerca de niveles clave de precios psicológicos.
El viernes trajo una sesión más tranquila. Los futuros del oro bajaron alrededor de 0,65% para cerrar en 4.113,70 USD, mientras que la plata cedió un 0,96% hasta 60,17 USD. El trading de fin de semana se mantuvo ligero, con el oro spot cerrando entre 4.108 y 4.120, y la plata spot cerca de 59,70 a 59,75, de cara a la nueva semana.
El oro cerró la semana entre un -1,3% y un -1,6% desde su punto de partida del 5 de julio. La plata terminó más cerca de 59,70 USD, con una caída de aproximadamente 4,3% en el mismo tramo.
La plata cae un 4,3% por preocupaciones combinadas de industria y de inflación
La plata se mueve más que el oro en ambos sentidos porque más de la mitad de la demanda de plata proviene de usos industriales como la electrónica, los paneles solares y los vehículos eléctricos, no solo de la inversión. Cuando aumentan los temores de crecimiento junto con los temores de inflación, como ocurrió tras la noticia de Irán, la plata recibe el golpe de dos frentes a la vez.
La relación oro-plata, que mide cuántas onzas de plata hacen falta para comprar una de oro, se amplió durante la venta del 8 de julio y se asentó en el rango de 67 a 70 para el fin de semana. Una relación más amplia significa que la plata quedó por debajo del oro en términos relativos durante la semana.
El oro probó el soporte cerca del rango de 4.000 a 4.100 en múltiples ocasiones sin romperse, con la compra física citada repetidamente como el suelo debajo del mercado. La resistencia apareció entre 4.150 y 4.200, una zona a la que el oro se acercó pero no logró superar después del pico temprano del lunes.
La compra de oro por parte de bancos centrales siguió siendo un soporte de fondo durante la semana, junto con la demanda física que limitó las pérdidas frente a ventas anteriores. El oro sigue muy a la baja desde los máximos por encima de 5.300 alcanzados a principios de este año, pero el retroceso de julio se mantuvo poco profundo junto con esa corrección más amplia.
Por ahora, los traders de oro y plata están valorando dos fuerzas en competencia. Un mercado laboral más débil apunta a tasas más bajas y precios más altos para los metales. Un conflicto más amplio en Oriente Medio apunta a un petróleo más caro, una inflación más alta y mayores rendimientos de los bonos; todo ello juega en contra del oro y la plata.
Preguntas frecuentes
¿Qué causó que el oro cayera un 1,6% durante la semana que comenzó el 8 de julio?
El oro cayó un 1,6% hasta cerca de 4.110 USD la onza después de que Irán detuviera el alto el fuego el 8 de julio. Los ataques renovados vinculados al transporte marítimo en el estrecho de Ormuz empujaron los precios del petróleo al alza y elevaron las expectativas de inflación, que presionaron a los metales preciosos pese a una subida inicial impulsada por los débiles datos de empleo de junio.
¿Por qué la plata cayó más que el oro durante el mismo periodo?
La plata cayó un 4,3% hasta 59,70 USD porque más de la mitad de la demanda de plata proviene de usos industriales como la electrónica, los paneles solares y los vehículos eléctricos. Cuando los temores de crecimiento aumentaron junto con los temores de inflación tras la noticia de Irán, la plata recibió el golpe de dos frentes a la vez, lo que hizo que quedara por debajo del oro.
¿Qué revelaron las actas del FOMC publicadas el 10 de julio sobre la política de la Reserva Federal?
Las actas del FOMC publicadas el 10 de julio mostraron un comité dividido que aún se centra en la inflación, que no se ha enfriado por completo. Eso mantuvo las probabilidades de una subida de tasas en septiembre cerca del 50%, según la cotización del mercado citada en el informe, y aumentó la presión sobre ambos metales justo cuando la noticia sobre Irán golpeó al mercado.
