Los inversores extranjeros venden 160 billones de won surcoreanos en acciones de Corea del Sur, advierte IBK

IBK Investment & Securities publicó un informe el 21 de julio analizando los patrones de venta de inversores extranjeros en acciones coreanas, concluyendo que, si bien las condiciones de sobreventa a corto plazo sugieren un posible rebote para finales de julio, los riesgos estructurales de mediano a largo plazo podrían desencadenar una presión vendedora renovada durante cualquier fase de recuperación. El análisis se basó en el cierre del KOSPI del 20 de julio, en 6516,27, con una caída de 304,33 puntos o 4,46%, en medio de preocupaciones por una desaceleración macroeconómica, la fortaleza del dólar y un debilitamiento de las expectativas para el sector de semiconductores. La venta neta de aproximadamente 160 billones de wones este año por parte de los inversores extranjeros equivale al 3,1% de la capitalización bursátil media del mercado, la mayor intensidad vendedora desde la crisis financiera de 2008, cuando la ratio alcanzó el 4,6%, según el informe de IBK.

Inversores Extranjeros Registran Venta Neta de 160 Billones de Won en Acciones Coreanas

El investigador Byun Jun-ho, de IBK Investment & Securities, afirmó que los inversores extranjeros han vendido aproximadamente 160 billones de wones en acciones del KOSPI este año. La ratio de venta neta respecto a la capitalización bursátil media alcanzó el 3,1%, marcando el nivel más alto desde el 4,6% de 2008 durante la crisis financiera global. La venta neta reciente de 60 días también llegó a aproximadamente el 2% de la capitalización del mercado, igualando la intensidad vendedora observada durante crisis financieras pasadas. La propiedad extranjera del KOSPI se sitúa actualmente en aproximadamente 39%, superando el promedio reciente de 10 años de 33,7%.

Indicadores Técnicos Señalan Condiciones de Sobreventa a Corto Plazo

El informe de IBK identificó varios indicadores técnicos que sugieren condiciones de sobreventa a corto plazo. Byun señaló que se espera que los inversores extranjeros enfrenten “presión adicional limitada de venta en el corto plazo” debido a que las ventas excesivas reflejan inquietudes por las condiciones macroeconómicas, la IA y los semiconductores. El análisis histórico de cuatro episodios similares desde 2005 mostró que la intensidad de la venta extranjera se debilitó en los 1-3 meses siguientes, con un rebote del KOSPI. El informe indicó que las ratios de desplazamiento a 20 días y 60 días y las valoraciones (PER y PBR) se han acercado a rangos mínimos históricos, excluyendo los periodos de la crisis financiera y la pandemia de COVID-19.

IBK Identifica Cinco Factores de Riesgo de Mediano Plazo para una Venta Continua

El informe detalló cinco variables estructurales que podrían sostener la presión de salida de capital extranjero: el pico del índice líder de la economía, la desaceleración del impulso de crecimiento en 2027, los efectos retardados de la inflación derivados de los precios del petróleo y la inflación de chips, la fortaleza del dólar y el enfriamiento del sentimiento de inversión en IA y semiconductores. Byun indicó que “si el componente cíclico del índice líder de la economía alcanza su pico en la segunda mitad, es muy probable que continúe una tendencia bajista hasta 2027”, añadiendo que esto podría “aumentar significativamente la justificación de la venta extranjera desde una perspectiva macro y de arriba hacia abajo”. El informe también mencionó que los aumentos de precios del petróleo tras la situación en Irán y los incrementos de precios de la memoria que contribuyen a la “chipflation” podrían afectar secuencialmente a los precios de los productores, los precios de los consumidores y la inflación subyacente a través de efectos retardados. Con respecto al sector de semiconductores, Byun señaló que “la posibilidad de reflejar preocupaciones sobre un pico del sentimiento relacionado con la IA y los semiconductores ha aumentado desde la segunda mitad”, y añadió que “las tasas de crecimiento más lentas de las ganancias para las empresas de semiconductores y la reducción de las tasas de crecimiento del gasto de capital en IA por parte de los hiperescaladores estadounidenses el próximo año” podrían “actuar como un factor de carga continuo para los inversores extranjeros”.

IBK Recomienda una Estrategia Diferenciada en Niveles de 6000 y 8000 del KOSPI

Byun recomendó enfoques de inversión diferenciados según los niveles del KOSPI. Dijo que “se espera que el KOSPI refleje el proceso de atravesar un mínimo a corto plazo a finales de julio, pero a medida que se fortalece la tendencia de rebote hacia el máximo de junio en la segunda mitad, la presión vendedora de los extranjeros podría reaparecer”. El informe recomendó “una estrategia de compra en el nivel 6000 del KOSPI y, en el nivel 8000, una estrategia de venta gradual mientras se observa si los inversores extranjeros reanudan la venta”.

Preguntas frecuentes

¿Cuál fue la magnitud de la venta de inversores extranjeros en acciones coreanas este año?

De acuerdo con IBK Investment & Securities, los inversores extranjeros vendieron aproximadamente 160 billones de wones en acciones del KOSPI este año, con una ratio de venta neta respecto a la capitalización bursátil media del 3,1%, el nivel más alto desde la crisis financiera de 2008.

¿Cuáles son los cinco factores de riesgo de mediano plazo identificados por IBK Investment & Securities?

El informe identificó el pico del índice líder de la economía, la desaceleración del impulso de crecimiento en 2027, los efectos retardados de la inflación derivados de los precios del petróleo y la inflación de chips, la fortaleza del dólar y el enfriamiento del sentimiento de inversión en IA y semiconductores como las cinco variables estructurales clave que podrían sostener la presión de salida de capital extranjero.