La Autoridad de Conducta Financiera (FCA) ha advertido que millones de consumidores que poseen productos de pensiones más antiguos podrían estar recibiendo un valor inferior al de los clientes invertidos en productos más nuevos. Tras una revisión multifirma de pensiones no laborales de seguro unit-linked y productos de ahorro a largo plazo, el regulador descubrió que las estructuras de comisiones complejas, los diseños de productos anticuados y las debilidades en los datos de los clientes de las firmas están impidiendo que algunos ahorradores reciban un valor comparable al de productos de pensiones más modernos. Los hallazgos forman parte del trabajo continuo de la FCA sobre el Deber del Consumidor y aumentan la presión sobre las firmas que gestionan carteras cerradas para demostrar que los clientes existentes siguen recibiendo un valor justo.
La FCA identifica estructuras de comisiones complejas en pensiones heredadas
La revisión de la FCA identificó cuatro problemas principales que afectan a los clientes de pensiones heredadas. Las estructuras de comisiones complejas significan que los clientes pueden pagar costes más altos de lo necesario. El diseño de productos más antiguos implica que los productos heredados pueden ofrecer un valor inferior al de las alternativas más nuevas. Los datos débiles de los clientes significan que las firmas pueden tener dificultades para identificar a aquellos que reciben resultados deficientes. Las carteras cerradas implican que los clientes corren el riesgo de permanecer en productos obsoletos durante muchos años.
La FCA subrayó que estar invertido en un producto de pensiones antiguo no debería significar automáticamente recibir un valor peor. Sin embargo, el regulador encontró evidencia de que algunas firmas aún no han abordado problemas estructurales que afectan a clientes cuyas pensiones permanecen en productos que ya no se ofrecen a nuevos inversores.
Algunas firmas ya están simplificando productos de pensiones heredados
La revisión destacó firmas que han tomado medidas para mejorar los resultados para los clientes en productos heredados. Los ejemplos incluyeron simplificar o consolidar productos de pensiones más antiguos, reducir o limitar las comisiones, comparar los resultados de los clientes entre diferentes productos y transferir clientes a alternativas de mejor valor cuando corresponda.
Charlotte Clark, Directora de Política y Estrategia Transversal en la FCA, dijo: "Los consumidores en productos más antiguos no deberían quedarse atrás, y la buena noticia es que algunas firmas ya están demostrando que no tiene por qué ser así. Queremos ver ese progreso reflejado en todo el mercado".
Qué son las pensiones heredadas
Una pensión heredada es generalmente un producto de pensiones más antiguo que sigue operando para clientes existentes pero que está cerrado a nuevos negocios. Muchos de estos productos se lanzaron hace años o incluso décadas bajo regímenes regulatorios, estructuras de comisiones y enfoques de inversión diferentes.
Aunque continúan operando, las firmas pueden dedicar menos recursos a desarrollarlos o actualizarlos porque ya no generan nuevas ventas. Eso no los convierte necesariamente en malos productos. Algunos siguen funcionando bien. Sin embargo, pueden contener comisiones más altas, menos opciones de inversión o procesos administrativos que no han seguido el ritmo de las ofertas de pensiones más modernas.
El marco del Deber del Consumidor exige un valor justo durante toda la vida del producto
La revisión de la FCA se realizó bajo el marco del Deber del Consumidor, que exige que las firmas ofrezcan buenos resultados para los clientes minoristas durante toda la vida de un producto, no solo cuando se vende. Ese principio ha aumentado el escrutinio regulatorio de los productos de cartera cerrada en todos los servicios financieros.
Históricamente, las firmas solían centrar la innovación y las mejoras de precios en productos que atraían nuevos clientes, mientras que los clientes existentes permanecían invertidos en productos más antiguos con relativamente pocos cambios. Bajo el Deber del Consumidor, se espera que las firmas evalúen si esos clientes heredados continúan recibiendo un valor justo.
La FCA destaca preocupaciones sobre la calidad de los datos de los clientes
Una de las preocupaciones de la FCA se refiere a la calidad de los datos de los clientes que poseen los proveedores de pensiones. Sin información fiable, las firmas pueden tener dificultades para identificar clientes que pagan comisiones relativamente altas, mantienen inversiones inadecuadas o permanecen en productos que ya no representan un buen valor.
Unos datos mejores también permiten a las firmas comparar resultados entre grupos de clientes e identificar oportunidades para mejorar el valor. A medida que los proveedores de pensiones modernizan los sistemas de administración, la calidad de los datos se está volviendo casi tan importante como el propio rendimiento de la inversión.
La FCA establece expectativas para las firmas que gestionan productos heredados
La FCA describió expectativas específicas para las firmas. Las firmas deben revisar los productos heredados para evaluar si los clientes continúan recibiendo un valor justo. Las firmas deben simplificar las gamas de productos para reducir la complejidad innecesaria. Las firmas deben revisar las comisiones y considerar reducirlas o limitarlas cuando corresponda. Las firmas deben mejorar los resultados para los clientes trasladando a los clientes elegibles a alternativas de mejor valor. Las firmas deben fortalecer la calidad de los datos para mejorar el seguimiento de los resultados de los clientes.
La FCA dijo que continuará colaborando con las firmas para comprender las barreras que impiden las mejoras, especialmente cuando los productos heredados se mantienen en carteras cerradas.
Por qué esto es importante para los ahorradores de pensiones
Muchos consumidores rara vez revisan los productos de pensiones más antiguos, particularmente las pensiones laborales establecidas años atrás o las pensiones personales abiertas antes de cambiar de empleo. Como resultado, los clientes pueden permanecer invertidos en productos cuyas estructuras de comisiones u opciones de inversión ya no se comparan favorablemente con las disponibles hoy en día.
La FCA no sugiere que los consumidores deban transferir automáticamente sus pensiones. Las transferencias de pensiones requieren una cuidadosa consideración de las comisiones, la estrategia de inversión, las garantías, las implicaciones fiscales y los objetivos de jubilación. En cambio, el mensaje del regulador está dirigido principalmente a los proveedores: los clientes que permanecen leales a productos más antiguos deben recibir un valor comparable al de los clientes más nuevos siempre que sea posible.
Preguntas frecuentes
¿Qué encontró la FCA en su revisión de los productos de pensiones heredados?
La FCA encontró que las estructuras de comisiones complejas, los diseños de productos anticuados y las debilidades en los datos de los clientes de las firmas están impidiendo que algunos ahorradores reciban un valor comparable al de productos de pensiones más modernos. La revisión cubrió pensiones no laborales de seguro unit-linked y productos de ahorro a largo plazo.
¿Qué acciones han tomado ya algunas firmas para mejorar los productos de pensiones heredados?
Algunas firmas han simplificado o consolidado productos de pensiones más antiguos, reducido o limitado las comisiones, comparado los resultados de los clientes entre diferentes productos y transferido clientes a alternativas de mejor valor cuando corresponda. La FCA destacó estos como ejemplos de buenas prácticas.
¿Qué exige el marco del Deber del Consumidor a los proveedores de pensiones?
El marco del Deber del Consumidor exige que las firmas ofrezcan buenos resultados para los clientes minoristas durante toda la vida de un producto, no solo cuando se vende. Bajo el Deber del Consumidor, se espera que las firmas evalúen si los clientes heredados continúan recibiendo un valor justo.
