El Banco de Corea eleva el tipo de interés de referencia a 2,75% en medio de una inflación del 3,2%

El Comité de Política Monetaria del Banco de Corea elevó la tasa de interés base del 2,50% al 2,75% en su reunión regular de julio, marcando el primer aumento de tasas en tres años y seis meses. La subida de tasas señala el cambio del banco central hacia el endurecimiento monetario en medio de presiones inflacionarias persistentes: los precios al consumidor de junio subieron 3,2% interanual tras el aumento del 3,1% en mayo. La decisión llega cuando el won coreano cotiza en 1.500 por 1 dólar estadounidense, un nivel que no se veía desde la crisis financiera global, mientras la deuda de los hogares se dispara debido al alza de los precios de bienes raíces en el área metropolitana de Seúl y al aumento del apalancamiento en el mercado de acciones.

El BOK aplica la primera subida de tasas en más de tres años

El Banco de Corea elevó su tasa de referencia en 25 puntos básicos en julio, después de mantener el 2,50% desde principios de 2023. El gobernador del BOK, Shin Hyun-song, asistió a la reunión del Comité de Política Monetaria el 28 de mayo en la sede del banco central en Seúl. El ajuste de la tasa representa la entrada formal del banco central en un ciclo de endurecimiento a medida que cambian las condiciones económicas.

El gobernador del Banco de Corea, Shin Hyun-song, en la reunión del Comité de Política Monetaria el 28 de mayo en Seúl. Foto: Joint Press Corps

La inflación se mantiene en el rango del 3% por segundo mes consecutivo

Los precios al consumidor de junio aumentaron 3,2% en comparación con el mismo mes del año anterior, manteniendo una inflación elevada por segundo mes consecutivo después del alza del 3,1% en mayo. Los precios internacionales del petróleo han subido debido a conflictos en Oriente Medio, y los analistas prevén que las presiones inflacionarias podrían persistir incluso después del fin de los conflictos debido a disrupciones en las cadenas globales de suministro. La inflación elevada y sostenida ha generado preocupación por la estabilidad económica y el deterioro del poder adquisitivo.

Los bancos centrales globales pasan a un ciclo de endurecimiento

El Banco Central Europeo elevó su tasa base en junio, antes de la acción del Banco de Corea. El Banco de Japón también elevó su tasa de referencia en junio por primera vez desde 1995, lo que marca una brecha de 31 años entre subidas de tasas. El giro global hacia el endurecimiento monetario refleja preocupaciones generalizadas por una inflación persistente a medida que los altos precios del petróleo establecen un “nuevo normal” en los mercados energéticos.

Gráfico que muestra tendencias de la tasa base Corea-EE. UU. El Comité de Política Monetaria subió las tasas del 2,50% al 2,75% el día 16. Gráfico: Yonhap News

El Gobierno planea ampliar el presupuesto ante la subida de tasas

El gobierno anunció planes para aumentar el gasto total a más de 800 billones de won para el próximo año fiscal, citando los ingresos por impuestos de semiconductores como justificación. La sincronía del anuncio de la expansión fiscal coincide con las medidas de endurecimiento monetario del banco central. La planificación presupuestaria del gobierno refleja esfuerzos por apoyar la recuperación económica y abordar la polarización de ingresos mediante gasto focalizado.

Surgen desafíos de coordinación de políticas

La implementación simultánea del endurecimiento monetario y la expansión fiscal ha desatado un debate sobre la coordinación adecuada de políticas. Durante la pandemia de COVID-19, el endurecimiento monetario combinado con un gran gasto fiscal contribuyó a un rápido aumento de los precios de los activos, incluidas subidas generalizadas en los precios de los apartamentos a nivel nacional. El entorno de políticas actual exige coordinación entre las medidas del banco central para controlar la inflación y los objetivos de apoyo económico del gobierno para minimizar efectos adversos sobre los hogares de bajos ingresos que enfrentan tasas de interés más altas.

Preguntas frecuentes

¿Por qué el Banco de Corea subió las tasas de interés en julio?

El Banco de Corea subió la tasa de interés base del 2,50% al 2,75% en julio debido a presiones inflacionarias persistentes, con precios al consumidor de junio que subieron 3,2% interanual. Factores adicionales incluyeron el won coreano cotizando en 1.500 por 1 dólar estadounidense y el aumento acelerado de la deuda de los hogares por el alza de precios de bienes raíces y el mayor apalancamiento en el mercado de acciones.

¿Qué acciones han tomado otros bancos centrales respecto a las tasas de interés?

El Banco Central Europeo elevó su tasa base en junio antes de la acción del Banco de Corea. El Banco de Japón también elevó su tasa de referencia en junio por primera vez desde 1995, lo que representa un intervalo de 31 años entre subidas de tasas. Estos movimientos reflejan un giro global hacia el endurecimiento monetario en medio de preocupaciones por una inflación persistente.