أخبار Gate، في 23 مارس، ستعقد لجنة الخدمات المالية بمجلس النواب الأمريكي جلسة استماع مهمة حول “الأوراق المالية المُرمّزة”، ويترقب السوق بشكل عام آخر التطورات في تنسيق التنظيم بين SEC و CFTC. حاليًا، تسرع الولايات المتحدة من عملية ترميز الأصول المالية التقليدية مثل الأسهم والسندات على السلسلة، لكن الإطار القانوني ذات الصلة لا يزال يعاني من فجوات واضحة.
وفقًا للمستندات المُعلنة، تركزت هذه الجلسة على اقتراحين رئيسيين: الأول يطالب بدراسة مشتركة بين SEC و CFTC لمسارات تنظيم الأوراق المالية المُرمّزة والمنتجات المشتقة؛ والثاني يسمح لبعض الجهات المنظمة باستخدام أنظمة تسجيل تعتمد على تقنية البلوكشين في القواعد المستقبلية. هذا يعني أن موضوعات مثل “مسار الامتثال للأوراق المالية على السلسلة” و"إطار تنظيم الأصول المُرمّزة" ستصبح محور النقاش.
سبق وأن أعربت الجهات التنظيمية عن مواقفها عدة مرات. في يناير، أوضحت SEC أنه حتى مع نقل سجلات الأصول إلى البلوكشين، تظل الأسهم والسندات المُرمّزة خاضعة لقوانين الأوراق المالية الحالية؛ وفي أوائل مارس، أكدت أن معظم الأصول المشفرة ليست أوراق مالية، لكن الأوراق المالية المُرمّزة لا تزال ضمن نطاق تنظيمها. بالإضافة إلى ذلك، وقعت SEC و CFTC اتفاقية تنسيق، مما يشير إلى تسريع التعاون بين الهيئتين التنظيميتين.
على مستوى الصناعة، تتجه المؤسسات المالية التقليدية بنشاط نحو بناء بنية تحتية للأصول المُرمّزة، مع سعيها لترقية البنية التحتية للسوق. ومع ذلك، لا تزال هناك فجوات واضحة بين السياسات والتقنيات. يعتقد أوستن كامبل، مؤسس Zero Knowledge، أن هذه الجلسة تشبه خطوة مرحلية في لعبة تنظيمية طويلة الأمد، وتساعد المشرعين على فهم كيفية عمل التمويل على السلسلة بشكل عملي.
لكن الخلافات لا تزال قائمة. قال أندرو روسو، الرئيس التنفيذي لشركة AR Media Consulting، إن الجلسة تفتقر إلى ممثلين عن حماية المستهلك وDeFi، وقد تميل المناقشات إلى مصالح المؤسسات التقليدية. بالإضافة إلى ذلك، لا تزال المسألة القانونية الأساسية حول ما إذا كانت الأصول المُرمّزة تعتبر أوراق مالية غير محسومة، ويواجه اختبار Howey تحديات في سياق الأصول الجديدة على السلسلة.
وفي الوقت نفسه، لم يتم بعد إدراج المخاطر التي تفرضها تقنية البلوكشين نفسها، مثل ثغرات العقود الذكية، وإعادة تنظيم السلسلة، وفقدان المفاتيح الخاصة، ضمن إطار تنظيمي كامل.
مع تقدم التنظيم ودخول المؤسسات، تقف الأوراق المالية المُرمّزة عند تقاطع السياسات والسوق، ويظل مستقبلها مرهونًا بتقدم التشريعات وتحسين آليات تقييم المخاطر.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
مقالات ذات صلة
باكستان تفتح نظامها المصرفي أمام شركات العملات الرقمية المرخّصة، لتُلغي حظر 2018
فتحت هيئة البنك المركزي في باكستان نظامها المصرفي أمام مقدمي خدمات الأصول الافتراضية المرخّصين، في خطوة تُلغي حظرًا سابقًا. وبموجب هذا التغيير، الذي يأتي بعد قانون الأصول الافتراضية 2026، يُتاح لشركات العملات الرقمية الوصول إلى خدمات مصرفية وفقًا لتنظيمات صارمة.
GateNewsمنذ 1 س
ارتفاع طفيف بنسبة 0.46% خلال 15 دقيقة لـ BTC: مدفوعًا بتزامن خروج الأموال المؤسسية مع معنويات تجنّب المخاطر على مستوى الاقتصاد الكلي
2026-04-16 15:00 إلى 15:15（UTC）؛ سجّل BTC خلال 15 دقيقة عائدًا قدره +0.46%، ونطاق تذبذب السعر كان من 73939.7 إلى 74440.0 USDT، والاتساع 0.68%. ضمن نافذة الوقت هذه، ارتفع مستوى اهتمام السوق، وازدادت حدة التذبذب على المدى القصير، وتغيّرت بوضوح خصائص تدفّق الأموال.
الدافع الرئيسي لهذا التغيّر الطارئ هو استمرار تدفّق الأموال الكبيرة خارج البورصات؛ ووفقًا لبيانات السلسلة، بلغ صافي التدفق خلال 24 ساعة -14,408.84 BTC، وكان يتركّز بشكل أساسي في نطاق التحويلات الكبيرة التي تزيد قيمتها عن 1 مليون دولار (خصوصًا>
GateNewsمنذ 3 س
تطلق الولايات المتحدة حملة "الغضب الاقتصادي" ضد إيران، وتفرض وزارة الخزانة أقصى قدر من الضغط
أعلن وزير الدفاع الأمريكي لويد أوستن "الغضب الاقتصادي"، وهي مبادرة تابعة لوزارة الخزانة تهدف إلى تطبيق أقصى قدر من الضغط الاقتصادي على إيران، خلال إحاطة في البنتاغون في 16 أبريل.
GateNewsمنذ 5 س
سلطة النقد في هونغ كونغ: التوترات في الشرق الأوسط لها تأثير محدود على قطاع الخدمات المصرفية
يذكر إيدي يوي من سلطة النقد في هونغ كونغ أن قطاع الخدمات المصرفية في هونغ كونغ يواجه مخاطر محدودة من التوترات في الشرق الأوسط، رغم أن ارتفاع أسعار النفط قد يؤثر على القطاعات الحساسة للطاقة. لا توجد زيادة في طلبات المساعدة الموجهة للمشروعات الصغيرة والمتوسطة (SMEs)، وتواصل السلطة مراقبة الوضع. تتم إدارة معدل التعثر المتوقع البالغ 19.3% لخطة القروض الخاصة عبر إجراءات التحصيل القياسية.
GateNewsمنذ 6 س
انخفض الناتج المحلي الإجمالي لروسيا بنسبة 1.8% خلال أول شهرين من 2026، وبوتين يسعى إلى خطة تعافٍ اقتصادي
ذكرت الرئيسة الروسية بوتين حدوث انخفاض في الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 1.8% في أوائل 2026 ودعا إلى تقديم مقترحات لتحفيز اقتصادي. وفي ردّه على العقوبات الأمريكية، قال المتحدث باسم الكرملين بيسكوف إن روسيا قد تكيفت مع هذه التحديات.
GateNewsمنذ 6 س
إيران تستعيد الوصول إلى بعض خدمات الإنترنت الدولية
رفعت إيران بعض القيود المفروضة على خدمات الإنترنت الدولية، بما يشير إلى تغيير في سياسات وصولها إلى الإنترنت، على النحو الذي أعلنته السلطات الإيرانية في 16 أبريل.
GateNewsمنذ 6 س
