جلسة استماع في مجلس النواب الأمريكي: لم تُحسم الجهة التي سيتولّى صلاحيات تنظيم أسواق التنبؤات الرياضية، والكونغرس يقيّم تعديل القوانين

عقدت «لجنة الفرعية المعنية بالسلع والأسواق الرقمية والتنمية الريفية» التابعة للجنة الزراعة في مجلس النواب الأمريكي جلسة استماع في 21 يوليو، وكان موضوعها يركز على حماية العملاء وسلامة السوق في أسواق التنبؤ بالأحداث الرياضية. ويتمثل السؤال الجوهري في: هل ينبغي أن تخضع عقود الأحداث الرياضية، التي تمثلها منصات مثل Polymarket وKalshi، لرقابة لجنة تداول العقود الآجلة للسلع الأمريكية (CFTC)، أم يتعين التعامل معها عبر الجهات التنظيمية الخاصة بالرهان في الولايات؟

جلسة الاستماع في 21 يوليو: التوصيف القانوني لعقود الرياضة يحتاج إلى توضيح

وفقًا للسجل العلني لجلسة الاستماع في 21 يوليو، قال رئيس اللجنة الفرعية Dusty Johnson إن أسواق التنبؤ موجودة منذ سنوات، لكن التطور التقني جعل حجمها وظهورها يزداد بسرعة. وأضاف أن التغييرات خلال العامين الماضيين تجاوزت ما كانت تتوقعه جهات الرقابة في الأصل. وأوضح أن أسواق المنتجات المالية المشتقة كانت في الأصل تخدم إدارة المخاطر واكتشاف الأسعار، وأن على الكونغرس تحديد ما إذا كانت عقود الأحداث الرياضية ما زالت تندرج ضمن هذه الأهداف المالية؛ وإذا كانت المنصات تجذب المستخدمين على أنها مجرد مراهنات ترفيهية، فستبرز قضايا تشمل قوانين المقامرة وحماية المستهلك وحماية القُصّر والمقامرة الإشكالية.

تتمحور نقطة الخلاف الرئيسية في جلسة الاستماع حول التوصيف القانوني لأسواق التنبؤ المرتبطة بالرياضة: يرى أنصار الرقابة الفيدرالية أن عقود الأحداث تُعد منتجات مشتقة مالية، وأن المنصات يجب أن تمتثل لمتطلبات سلامة السوق وإدارة المخاطر والإفصاح وحماية العملاء؛ بينما يرى المعارضون أن قيام المستخدمين بالمراهنة على نتائج المباريات الرياضية يُشبه في جوهره مقامرة الرياضة بدرجة كبيرة، وأن التحايل على تراخيص المقامرة على مستوى الولايات سيضعف نظام الرقابة الذي بنته الولايات لسنوات.

صراع CFTC مع حكومات الولايات: تحديات متعددة الولايات لشرعية منصات أسواق التنبؤ

على المستوى الفيدرالي في الولايات المتحدة، تقوم CFTC حاليًا برقابة عقود أحداث محددة، بينما ظلت الولايات لسنوات تمسك بترخيص المقامرة الرياضية وسلطات الإنفاذ. ومع ارتفاع أحجام تداول عقود التنبؤ الرياضية، بدأت جهات تنظيمية متعددة الولايات في تحدي شرعية المنصات، مع التأكيد على أن المنتجات ذات الصلة بنتائج المنافسات الرياضية ينبغي أن تخضع للأنظمة المحلية للمقامرة.

في يونيو 2026، طلب النائب في مجلس الشيوخ John Curtis وAdam Schiff من CFTC إجراء تحقيق في Polymarket، وذلك بسبب اتهامات خارجية بأن المنصة تصل إلى مستخدمين أمريكيين عبر أنشطة تسويق بمؤثرين. وقد سبق أن تعرضت Polymarket لجزاءات تنظيمية بسبب مشكلات تتعلق بتقييد المستخدمين في الولايات المتحدة. وتخشى الجهات الفاعلة في قطاع التشفير وسلسلة الكتل أن تتيح إمكانية نفي كل ولاية على حدة للعقود التي وافق عليها المستوى الفيدرالي إرباكًا وتدميرًا للتوافق على مستوى أسواق المنتجات المالية المشتقة في جميع أنحاء البلاد.

لم تتشكل على الفور مسودة قانون جديدة في جلسة الاستماع: أربعة اتجاهات تنظيمية يقيّمها الكونغرس

وفقًا للإشارات العلنية من جلسة الاستماع، ستتضمن مناقشات التنظيم المقبلة النقاط الأربع التالية:

ما إذا كانت صلاحيات CFTC تحتاج إلى توسيع: هل تكفي القوانين الحالية للتعامل مع سوق عقود الأحداث الذي ينمو بسرعة؟

هل يمكن لحكومات الولايات تقييد المنتجات المعتمدة فدراليًا: هل يمكن إنكار العقود التي توافق عليها CFTC بشكل فردي عبر اللوائح الخاصة بالمقامرة في كل ولاية؟

متطلبات حماية العملاء للمنصات: هل ينبغي فرض متطلبات أكثر صرامة للتحقق من هوية العملاء (KYC) والإفصاح عن المخاطر؟

قواعد خاصة بعقود الأحداث الرياضية: هل ينبغي وضع إطار قواعد مخصص لعقود الأحداث الرياضية يختلف عن قواعد المنتجات المالية المشتقة عمومًا؟

الأسئلة الشائعة

ما القضية المحورية في جلسة الاستماع بمجلس النواب الأمريكي في 21 يوليو؟

بحسب موضوع جلسة الاستماع، تتمثل القضية المحورية في حماية العملاء وسلامة السوق في أسواق التنبؤ بالأحداث الرياضية، إضافة إلى ما إذا كان ينبغي أن تخضع العقود المعنية لرقابة CFTC الفيدرالية أم لإدارتها عبر الجهات التنظيمية المسؤولة عن المقامرة في الولايات. وترأس جلسة الاستماع رئيس اللجنة الفرعية Dusty Johnson.

لماذا يوجد تعارض في الاختصاص بين CFTC وجهات المقامرة في الولايات؟

وفقًا لما ورد في جلسة الاستماع، ترى CFTC أن عقود الأحداث تُعد منتجات مشتقة مالية، بينما تعتبر الولايات أن العقود التي تتعلق بالمراهنة على نتائج الأحداث الرياضية مكافئة في جوهرها للمقامرة الرياضية، وأنها ينبغي أن تخضع لقوانين المقامرة في الولايات. وبما أن الطرفين يختلفان في التوصيف القانوني لنفس النوع من المنتجات، ينشأ تعارض في الاختصاص.

لماذا طلب Curtis وSchiff في يونيو التحقيق في Polymarket؟

بحسب التغطية الواردة في النص الأصلي، طلب النائب في مجلس الشيوخ John Curtis والعضو Adam Schiff في يونيو 2026 من CFTC إجراء تحقيق في Polymarket، بسبب اتهامات مفادها أن المنصة تصل إلى مستخدمين أمريكيين عبر أنشطة تسويق بمؤثرين، وأن Polymarket تعرضت سابقًا لجزاءات تنظيمية بسبب مشكلات تتعلق بتقييد المستخدمين في الولايات المتحدة.