Polymarket وKalshi يسجلان حجم تداول تراكمي بقيمة 150 مليار دولار: 21.9 مليار دولار في شهر أبريل وحده كرقم قياسي جديد

حققت منصّتا التنبؤات التنبؤية الرائدتان Polymarket وKalshi في أبريل 2026 إجمالي أحجام تداول تراكمية عند مستوى تاريخي يناهز 150 مليار دولار. وقد تجاوزت المنصّتان معاً هذا العتبة، ما يمثل نقطة تحوّل في انتقال أسواق التنبؤ من منتجات تداول متخصصة إلى أسواق مالية سائدة. خلال شهر أبريل وحده، بلغ حجم تداول Kalshi نحو 13.4 مليار دولار (بحصة سوقية 52%)، وPolymarket نحو 8.5 مليار دولار (بحصة سوقية 33%)، ليبلغ إجماليهما معاً 85% من حجم القطاع.

التراكمية والشهرية: Kalshi في الصدارة وPolymarket تلاحق عن قرب

من حيث الحجم التراكمي (lifetime): حققت المنصّتان منذ إطلاقهما حتى الآن ما مجموعه 150 مليار دولار من حجم التداول. ومن حيث YTD (من بداية العام وحتى 20/4): بلغت Kalshi نحو 37.49 مليار دولار وPolymarket نحو 29.23 مليار دولار؛ ليبلغ الإجمالي 66.7 مليار دولار. ومن حيث شهر أبريل وحده: بلغت Kalshi 13.4 مليار وPolymarket 8.5 مليار، ليصل الإجمالي إلى 21.9 مليار دولار، وهو أعلى حجم شهري في 2026 حتى الآن.

بلغ إجمالي حجم التداول الأسبوعي في الأسبوع الذي يضم 20 أبريل نحو 5.9 مليارات دولار، ما يعكس ارتفاع الطلب على التداول عقب بيانات تتعلق بانتهاء حرب ترامب، ومسودة اتفاق سلام مع Iran، وتعاون Polymarket مع Chainalysis. وبعد توقيع Polymarket في 30/4 اتفاقية مع Chainalysis لمكافحة التداول من الداخل، ارتفعت توقعات السوق بشأن تعميق امتثاله التنظيمي، ما قد يدفع بشكل إضافي إلى تعزيز مشاركة المؤسسات في الربع الثاني.

أسباب هيكلية وراء تفوق Kalshi على Polymarket

تم الحفاظ على فجوة تفوق Kalshi في أبريل، عندما وصل إلى 52% من الحصة السوقية مقابل 33% لدى Polymarket، على مدى عدة أشهر. وتعود الفروق الهيكلية الكامنة إلى ثلاثة أسباب: أولاً، حصلت Kalshi مبكراً على ترخيص رقابي كامل من CFTC بما يسمح بخدمة المستخدمين داخل الولايات المتحدة. ثانياً، لا تزال Polymarket، منذ التسوية في 2022، ممنوعة من الوصول للمستخدمين الأمريكيين (مع كونها لا تزال تفاوض CFTC لرفع الحظر). ثالثاً، إن واجهة الرهان لدى Kalshi أقرب إلى تجربة المقامرة الرياضية التقليدية، مع عتبة دخول أقل.

لكن تتمثل قيمة Polymarket المميزة في: إتاحة الوصول للمستخدمين الدوليين، وتسوية من خلال USDC، واتساع نطاق الموضوعات (بما في ذلك السياسة الجيوسياسية العالمية وأحداث المشتقات المرتبطة بالعملات المشفرة)، ما يمنحها جاذبية فريدة لدى المستخدمين المهتمين بالعملات المشفرة والمهتمين بالتداول الكمي. ويمثل تمرير مجلس الشيوخ في 30/4 بالإجماع قرار S. Res. 708 يحظر على أعضاء مجلس الشيوخ تداول منصّتي Polymarket وKalshi، دليلاً على أن المنصّتين اكتسبتا بالفعل صفة «التمثيل السوقي» في ساحة الرأي السياسي.

محطات متابعة لاحقة: مفاوضات CFTC بشأن Polymarket وتطورات تقييم Kalshi

تتمثل نقطة المراقبة التالية في تطور مفاوضات Polymarket مع CFTC؛ فإذا تم رفع الحظر، ستفتح Polymarket مباشرة سوق المستخدمين الأمريكيين، ومن شأن ذلك أن يقلّص بسرعة فجوة حصتها السوقية مقارنةً بـ Kalshi. كما تركز نقطة أخرى على ما إذا كانت عملية جمع التمويل الجارية لدى Polymarket بقيمة 400 مليون دولار (تقييم 150 مليار دولار) ستُنجز وفق الخطة أم لا؛ بينما يبلغ التقييم الأحدث لدى Kalshi نحو 22 مليار دولار، متفوقاً على Polymarket. ومن جهة أخرى، يتم هذا الشهر إقامة سباق كنتاكي ديربي (Kentucky Derby) يوم السبت، لكن المنصّتين معاً لم تتيحا تقديم رهانات على هذا السباق، ما يعكس استمرار موقفهما لتجنب المخاطر في مجال المقامرة الرياضية.

نُشرت هذه المقالة بعنوان: Polymarket وKalshi يبلغان 150 مليار دولار من إجمالي أحجام التداول: 21.9 مليار في أبريل وهو رقم قياسي جديد لأول مرة على موقع 链新闻 ABMedia.