بيتر شيف يزعم أن ترابط بيتكوين مع الذهب ليس حقيقيًا أبدًا بعد تداولات بيتكوين فوق 64 ألف دولار

ادّعى بيتر شِف، كبير الاقتصاديين لدى Euro Pacific Asset Management، أن ارتباط بيتكوين بالذهب لم يكن حقيقيًا قط، إذ تتداول بيتكوين فوق 64,000 دولار. واستشهد شِف بأداء الذهب حتى الآن في 2026، حيث ارتفع الذهب بنسبة 9%، والفضة بنسبة 11%، وارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 13%، وارتفع مؤشر Russell 2000 بنسبة 14%، بينما تتراجع بيتكوين بنسبة 11%. ويجادل الاقتصادي بأن بيتكوين فشلت في الارتفاع بالتوازي مع الذهب خلال موجة صعود المعادن في 2025، وهي الآن تتراجع بينما تتقدم الأصول «المحبة للمخاطرة»، متمسكًا بأن هذا التباين دليل على أن بيتكوين لم تشارك الذهب طبيعته النقدية ولا مسار النمو الخاص بأسهم شركات التكنولوجيا.

شِف يستشهد ببيانات أداء 2026 عبر فئات الأصول

سلّط شِف الضوء على فجوة الأداء في منشور على X: «حتى الآن في 2026، الذهب مرتفع 9%، والفضة مرتفعة 11%، وناسداك مرتفع 13%، وRussell 2000 مرتفع 14%، بينما بيتكوين منخفضة 11%. تهانينا، يا محبي بيتكوين. أخيرًا أصبحت الأداة الأصلية غير المرتبطة التي كنت تتمنونها. حتى عندما ترتفع أصول المحبة للمخاطرة وأصول النفور من المخاطرة، يهبط بيتكوين».

قضى الاقتصادي شهورًا في بناء حجّة مفادها أنه لا يمكن لبيتكوين الادعاء بأنها «ذهب رقمي» إذا كانت لم تتداول مثل الذهب من الأساس. وقد حذّر شِف سابقًا في أكتوبر الماضي من خسائر هائلة في التشفير بسبب انهيار وشيك لبيتكوين وإيثريوم، ثم ادّعى لاحقًا أن بيتكوين قد تنخفض إلى 75 ألف دولار، وهو المستوى الذي خفّضه السوق منذ ذلك الحين.

شِف يجادل بأن بيتكوين فشلت في اختبارات الارتباط بالذهب وناسداك

يمضي منطق شِف على خطوتين. أولًا، لم ترتفع بيتكوين مع الذهب خلال موجة الصعود القوية للمعادن في 2025، وهو ما يقول إنه الوقت الذي كان ينبغي أن يظهر فيه ارتباط ملجأ آمن حقيقي. ثانيًا، بيتكوين تتراجع الآن، وهو ما يراه دليلًا على أن الأصل لم يشارك الطابع النقدي للذهب.

يستهدف النصف الثاني من حجّته الارتباط الذي كان يذكره مؤيدو بيتكوين سابقًا مع أسهم شركات التكنولوجيا. لسنوات، كانت بيتكوين تتداول كقريب عالي بيتا من ناسداك، فتتقدم وتتراجع مع المؤشر. لكن هذه الصلة تدهورت الآن، إذ تقدم ناسداك بأرقام مزدوجة بينما انخفضت بيتكوين.

مؤيدو بيتكوين يردون بالاعتماد المؤسسي وتوقعات الدورة

يجادل مايكل سايلور، رئيس مجلس إدارة Strategy & Executive Chairman، بأن المرحلة الحالية هي بناء مؤسسي، حيث تدفع الميزانيات العمومية وليس دورات التجزئة إلى التأثير على الخطوة التالية من اعتماد الأصول. ويصف محللو on-chain سوقًا هابطة بقوس محدد بدل الانحدار النهائي.

توقع مؤسس Cryptoquant، كي يونغ جو، أن التراجع قد يمتد إلى أوائل 2027 قبل أن تعاد الأوضاع إلى طبيعتها. وقد أوضح شِف أنه لا ينتظر لمعرفة ذلك، وبقيت نصيحته كما هي: شراء الذهب.

أسئلة وأجوبة

ما بيانات الأداء التي استشهد بها بيتر شِف في 2026؟

استشهد شِف بأداء بيتكوين حتى الآن في 2026، والذي يُظهر أن الذهب مرتفع 9%، والفضة مرتفعة 11%، وناسداك مرتفع 13%، وRussell 2000 مرتفع 14%، وأن بيتكوين منخفضة 11%.

ماذا يقول مؤيدو بيتكوين ردًا على مزاعم شِف؟

يجادل مايكل سايلور بأن الميزانيات العمومية المؤسسية ستقود المرحلة التالية من الاعتماد. وتوقع مؤسس Cryptoquant، كي يونغ جو، أن سوق الهبوط قد يمتد إلى أوائل 2027 قبل أن تعود الظروف إلى طبيعتها.