نيكّي: تطلق فيتنام في الربع الثاني صندوق التجارب التنظيمية للرقابة على التشفير، وتقوم CAEX بالتخطيط والتقديم أولاً

وفقًا لما ذكرت صحيفة Nikkei Asia اليابانية بتاريخ 24 أبريل، قال رئيس وزراء فيتنام لي مينه خينغ في خطابه أمام البرلمان هذا الشهر إن فيتنام قد تطلق قريبًا خطة تجريبية لأصول التشفير مدتها خمس سنوات، بهدف تحويل السوق التي تعتمد حاليًا بشكل أساسي على التداول عبر الحدود إلى إطار يخضع لرقابة داخلية. وستقوم CAEX بالمضي قدمًا في تقديم الطلبات أولًا. ووفقًا لمؤشر اعتماد العملات المشفرة العالمي لعام 2024 الصادر عن Chainalysis، تحتل فيتنام المرتبة الرابعة عالميًا من حيث معدل الاعتماد على العملات المشفرة.

إطار خطة تجريبية للتشفير في فيتنام وتقدم طلباتها

وفقًا لتقرير نيكاي، فإن خطة تجريبية لأصول التشفير مدتها خمس سنوات التي أعلنتها حكومة فيتنام العام الماضي تعتمد هيكل “صندوق تجريبي تنظيمي” (Regulatory Sandbox)، ولا تسمح إلا للجهات المحلية المسجلة التي تستوفي شروطًا صارمة بإصدار الرموز. ويجب أن تكون الرموز مدعومة بأصول العالم الحقيقي (RWA) وأن يتم تسويتها بالعملة الفيتنامية دونغ (VND)، كما يجب أن تحقق حدًا أدنى للمتطلبات الرأسمالية قدره 10 تريليون دونغ فيتنامي (حوالي 3.8 مليار دولار).

وفقًا لتقرير نيكاي، فقد أكملت أربع جهات فيتنامية تقديم طلباتها للانضمام إلى خطة التجريب: شركة VIX للأوراق المالية، وTechcom Securities، ومجموعة Sun Group (شركة شاملة)، وLPBank (مؤسسة إقراض). وأشار رئيس الوزراء الفيتنامي إلى أن الحكومة تولي اهتمامًا كبيرًا بحماية حقوق المستثمرين والوقاية من غسل الأموال.

CAEX: تفاصيل طلبات مشروع OKX وVPBank المشترك

وفقًا لتقرير نيكاي، فإن CAEX هي شركة مشروع مشترك بين OKX (واحدة من أكبر بورصات العملات المشفرة عالميًا) وVPBank (واحدة من أكبر البنوك الخاصة في فيتنام). وتتولى بنك سوميتومو ميتسui (Mitsui Sumitomo Banking Corporation، SMBC) دور المستثمر الاستراتيجي. وتخطط OKX للاستثمار في CAEX هذا الشهر، بهدف مساعدة الشركة المشتركة على تلبية متطلبات الحد الأدنى لرأس المال البالغة 10 تريليون دونغ فيتنامي.

قال رئيس CAEX، نغوين هونغ ترونغ (Nguyen Hong Trung)، في بيان: «نحن في المرحلة الأخيرة لإتمام جميع الإجراءات الضرورية. OKX ليست مجرد مستثمر، بل أيضًا شريك استراتيجي، وتساهم بخبرتها في الامتثال التي راكمتها في مناطق قضائية شديدة التنظيم مثل سنغافورة ودبي والولايات المتحدة».

باحثون من جامعة RMIT في فيتنام يحللون إطار التنظيم

أشار لي هونغ هانه (Le Hong Hanh)، محاضر في المالية بجامعة RMIT في فيتنام، في مقابلة إلى أن نموذج التنظيم في فيتنام يؤدي أداءً ممتازًا من حيث وضوح القوانين والشفافية، لكنه لا يزال يفتقر إلى المرونة وكفاءة التشغيل مقارنة بمراكز إقليمية مثل سنغافورة وتايلاند ودبي.

وقال لي هونغ هانه: «بسبب محدودية عدد البورصات المرخصة، قد لا تكون السيولة كافية، ما يؤدي إلى فروقات أكبر بين سعري الشراء والبيع وارتفاع تكاليف التداول مقارنةً بالأسواق الأكثر نضجًا مثل تايلاند أو إندونيسيا».

وبخصوص سياسة فيتنام التي تفكر في حظر تداول التشفير خارج البلاد للمواطنين، قال لي هونغ هانه: «إذا نُفذت بشكل صارم جدًا، فقد يحدث الأمر كما في الصين، حيث يتم دفع بعض أنشطة التداول إلى قنوات غير رسمية، وتتباطأ وتيرة الانتشار الإجمالية في ظل عدم جاهزية المنصات المحلية».

الأسئلة الشائعة

ما أبرز شروط التنظيم لخطة تجريبية التشفير في فيتنام؟

وفقًا لتقرير نيكاي، تتطلب خطة تجريبية لأصول التشفير مدتها خمس سنوات في فيتنام: أن يكون المُصدر مسجلًا محليًا، وأن تكون الرموز مدعومة بأصول العالم الحقيقي وأن يتم تسويتها بالعملة الفيتنامية دونغ، كما يجب أن تحقق حدًا أدنى للمتطلبات الرأسمالية قدره 10 تريليون دونغ فيتنامي (حوالي 3.8 مليار دولار).

ما هي هيكلة المساهمين في CAEX، وما جدول استثمار OKX؟

وفقًا لتقرير نيكاي، فإن CAEX هي شركة مشروع مشترك بين OKX وVPBank، ويتولى SMBC دور المستثمر الاستراتيجي؛ وتخطط OKX لإكمال ضخ رأس المال في CAEX هذا الشهر، بهدف مساعدتها على تلبية متطلبات الحد الأدنى لرأس المال البالغة 10 تريليون دونغ فيتنامي.

ما مصدر بيانات Chainalysis لتقدير حجم سوق التشفير في فيتنام؟

وفقًا لمؤشر اعتماد العملات المشفرة العالمي لعام 2024 الصادر عن Chainalysis، تحتل فيتنام المرتبة الرابعة عالميًا من حيث معدل الاعتماد؛ وخلال الفترة من يوليو 2024 إلى يونيو 2025، يُقدَّر أن أحجام التداول ذات الصلة بتداول المتعاملين في فيتنام تتراوح بين 2,200 مليار و2,300 مليار دولار، بمتوسط يومي يتجاوز 6 مليارات دولار، وهو ما يعادل قرابة نصف الناتج المحلي الإجمالي لفيتنام.