يفشل مؤشر KOSPI في البقاء فوق مستويات أزمة 2008، ويُوصى باستخدام استراتيجية “باربِل”

أوصى لي جون-يونغ، الباحث لدى Eugene Investment & Securities، باستراتيجية “باربل” لأسهم KOSPI في 16 من الشهر، بعدما انخفض مؤشر السعر/الأرباح (PER) المستقبلي لمدة 12 شهرًا إلى مستويات أدنى من مستويات الأزمة المالية في 2008. ذكر لي أن الارتداد الذي استمر يومين كان أقرب إلى ارتداد تقني، ما يجعله سابقًا لأوانه للحكم على انقلاب في الاتجاه. وصف البيئة الحالية بأنها مناسبة لاستهداف الارتدادات في القطاعات التي انخفضت بشكل حاد، مع السعي إلى حماية من الجانب السلبي في القطاعات المرنة. شهد KOSPI تباينًا كبيرًا بين القطاعات خلال اضطرابات السوق الأخيرة.

IT Hardware وSemiconductors قادا ارتداد اليوم السابق

أظهر الارتداد في اليوم السابق ارتفاع IT Hardware بنسبة 11.2%، وربح Semiconductors بنسبة 7.9%، وتقدم Machinery بنسبة 5.0%. شهدت هذه القطاعات أكبر هبوط خلال موجة البيع. فمن القمة في 22 من الشهر الماضي إلى أدنى مستوياتها، انخفض IT Hardware بنسبة -39.2%، وبلغ هبوط Semiconductors -32.5%، وتراجع Machinery بنسبة -24.1%. ورغم الارتداد، لا يزال IT Hardware أقل بنسبة -32.4% من قمته، وSemiconductors أقل بنسبة -24.7%، وMachinery متراجع بنسبة -20.4%.

محلل Eugene Investment يشرح منطق استراتيجية “باربل”

ذكر لي جون-يونغ أن القطاعات ما تزال تقع ضمن نطاق مناسب لنهج قائم على الانخفاض المفرط ومنظور الشراء بسعر منخفض. تتضمن استراتيجية “باربل” اتخاذ مراكز في قطاعات دورية هبطت بشكل حاد بهدف فرص الارتداد، إلى جانب قطاعات دفاعية أظهرت صمودًا خلال فترة التراجع. وأشار لي إلى أن هذا النهج فعّال في بيئة السوق الحالية التي لا يزال فيها انقلاب الاتجاه غير مؤكد.

قطاعات البنوك والسلع الاستهلاكية تقديرها الدفاعي

تماسكت قطاعات البنوك وقطاع مستحضرات التجميل/الملابس/الألعاب خلال فترة التعديل. في جلسة الارتداد في اليوم السابق، ارتفعت هذه القطاعات بنسبة 1.2% و1.5% على التوالي. لاحظ لي أن مكاسبها كانت أقل من الارتفاع البالغ 6.2% في KOSPI، لكنها أظهرت اتساقًا عبر عدم التراجع حتى بعد المكاسب السابقة. ووصف هذه القطاعات بأنها أعمدة دعم محتملة عندما يواجه المؤشر تقلبات.

الأسئلة الشائعة

ما هي استراتيجية “باربل” الموصى بها لأسهم KOSPI؟
تتضمن استراتيجية “باربل” استهداف الارتدادات في القطاعات التي شهدت هبوطًا حادًا (مثل IT Hardware وSemiconductors وMachinery) بالتزامن مع السعي إلى حماية من الجانب السلبي في قطاعات أظهرت مرونة خلال موجة البيع (مثل البنوك وقطاع مستحضرات التجميل/الملابس/الألعاب).

لماذا قاد IT Hardware وSemiconductors الارتداد؟
قاد IT Hardware وSemiconductors ارتداد اليوم السابق مع مكاسب بلغت 11.2% و7.9% على التوالي، لأنهما شهدتا أكبر هبوط خلال موجة البيع، حيث تراجعا بنسبة -39.2% و-32.5% من قمتيهما في 22 من الشهر الماضي، ما يجعلهما مرشحين لارتداد تقني قائم على الانخفاض المفرط.