الأسهم الكورية: BNK و Kiwoom تقللان توقعات سامسونج و SK هينكس وسط تباطؤ الذكاء الاصطناعي

خفضت شركة BNK للاستثمار والأوراق المالية وشركة Kiwoom للأوراق المالية أسعار الأهداف لأسهم أشباه الموصلات الكورية SK Hynix وSamsung Electronics في الفترة من 8 إلى 10 يوليو، بسبب مخاوف من تباطؤ استثمار البنية التحتية للذكاء الاصطناعي وتباطؤ نمو أسعار الذاكرة. حددت BNK هدفها لسهم SK Hynix عند 1.85 مليون وون في 10 يوليو، أدنى من سعر الإغلاق في 9 يوليو البالغ 2.186 مليون وون، في حين خفضت Kiwoom هدف Samsung Electronics من 430,000 إلى 390,000 وون في 8 يوليو. أشار المحللون إلى تراجع زخم الطلب على خوادم الذكاء الاصطناعي وتوقع تباطؤ الأرباح لكل سهم في النصف الثاني كمحركات رئيسية. تعكس التخفيضات وجهات نظر متباينة بين شركات الأوراق المالية الكورية حول استدامة دورة الذاكرة المدفوعة بالذكاء الاصطناعي، مع ارتباط توقعات أسعار الأهداف بشكل متزايد بتقييم مسار استثمار الذكاء الاصطناعي على المدى الطويل بدلاً من الأرباح قصيرة الأجل.

BNK للاستثمار والأوراق المالية تحدد هدف SK Hynix عند 1.85 مليون وون

حددت BNK للاستثمار والأوراق المالية سعر هدف SK Hynix عند 1.85 مليون وون في 10 يوليو، وفقاً لتقرير صدر في ذلك اليوم. كان سعر الإشارة في التقرير 2.076 مليون وون، في حين أغلق السهم عند 2.186 مليون وون في 9 يوليو، بزيادة قدرها 5.30% عن يوم التداول السابق. قال المحلل Lee Min-hee إن رغم استمرار نقص العرض في DRAM خوادم الذكاء الاصطناعي و eSSD للمؤسسات، فإن استثمار البنية التحتية التنافسية للمشغلين الكبار لم يعد فعالاً كما كان سابقاً. أشار لي إلى أن النظر في الزيادات المتوقعة في أسعار الذاكرة والمعالجات المركزية العام المقبل، وترقيات مواصفات نماذج الذكاء الاصطناعي، يتطلب توسعة الإنفاق الرأسمالي بنسبة 30-40% على الأقل العام القادم. ومع ذلك، قدر لي أن احتمال تعديل وتيرة الاستثمار مستقبلاً يتزايد، مما يخلق فجوة مع توقعات أرباح شركات أشباه الموصلات الحالية. فسر لي الانخفاض الأخير في سعر سهم SK Hynix على أنه يعكس تباطؤ الطلب، موضحاً أن زخم الأرباح سيتراجع بعد نهاية العام، وأن التقييم من العام المقبل فصاعداً ليس عند مستوى رخيص. فيما يخص إصدار شهادات الإيداع الأمريكية (ADR)، علّق لي أن ذلك سيزيد من سهولة التداول في الخارج، لكنه لن يغير من تقييم السهم الأصلي.

Kiwoom Securities تخفض هدف Samsung Electronics إلى 390 ألف وون

خفضت Kiwoom Securities هدف Samsung Electronics من 430,000 إلى 390,000 وون في 8 يوليو، معبرة عن تباطؤ نمو أسعار الذاكرة واحتمال تباطؤ نمو الأرباح من النصف الثاني. قال المحلل Park Yu-ak إن مع تباطؤ معدلات نمو أسعار الذاكرة تدريجياً، وقيود شراء الشركات المصنعة للحواسيب والهواتف الذكية للذاكرة الإضافية، فإن نمو الأرباح لكل سهم سيتباطأ من النصف الثاني. قدر Park أن تعزيز تنافسية HBM4 و eSSD إيجابي، لكنه أخذ في الاعتبار سعي الشركات المصنعة للذاكرة الصينية وتغيرات محتملة في ظروف الصناعة. تضمن تحليل Park مخاوف بشأن استدامة زيادات أسعار الذاكرة التي دفعت النمو الأخير في الأرباح.

تباين شركات الأوراق المالية الكورية حول مدة دورة الذاكرة المدفوعة بالذكاء الاصطناعي

تظهر صناعة الأوراق المالية الكورية توافقاً على أرباح Samsung Electronics على المدى القصير، لكن تتباين التوقعات حول مدة استمرار دورة الذاكرة المدفوعة بالذكاء الاصطناعي، وفقاً لمصادر الصناعة. تنبع الفروقات في التقييم من كيفية رؤية المحللين لظروف صناعة الذاكرة على المدى المتوسط والطويل، وليس للأرباح قصيرة الأجل. قال مسؤول في صناعة الاستثمار المالي إن العامل الرئيسي حالياً الذي يحدد أسعار الأهداف ليس الأرباح نفسها، بل مدة استمرار دورة الذاكرة للذكاء الاصطناعي. أوضح أن شركات الأوراق المالية التي تتوقع تمديد توسع استثمار الذكاء الاصطناعي رفعت أسعار الأهداف، بينما التي تقلق من تباطؤ معدل النمو اتخذت مواقف محافظة. يعكس هذا التباين حالة عدم اليقين حول ما إذا كانت نفقات رأس المال للمشغلين الكبار ستظل عند مستوياتها الحالية أو ستتراجع استجابةً لتراكم قدرات البنية التحتية.

الأسئلة الشائعة

لماذا حددت BNK للاستثمار والأوراق المالية سعر هدف SK Hynix أدنى من السعر الحالي للسهم؟

حددت BNK للاستثمار والأوراق المالية هدفها عند 1.85 مليون وون في 10 يوليو، أدنى من سعر إغلاق 9 يوليو البالغ 2.186 مليون وون. ذكر المحلل Lee Min-hee أن ذلك يعود إلى تراجع فعالية استثمار البنية التحتية التنافسية للمشغلين الكبار رغم استمرار نقص العرض في DRAM خوادم الذكاء الاصطناعي و eSSD، وتوقع أن احتمالية تعديل وتيرة الاستثمار مستقبلاً تتزايد، مما يخلق فجوة مع توقعات الأرباح الحالية.

ما العوامل التي دفعت Kiwoom Securities إلى خفض هدف Samsung Electronics في 8 يوليو؟

خفضت Kiwoom Securities هدف السهم من 430,000 إلى 390,000 وون، معبرة عن تباطؤ نمو أسعار الذاكرة وتوقع تباطؤ نمو الأرباح لكل سهم من النصف الثاني. قال المحلل Park Yu-ak إن معدلات نمو أسعار الذاكرة تتباطأ تدريجياً، وأن عمليات شراء الذاكرة الإضافية من قبل الشركات المصنعة للحواسيب والهواتف الذكية محدودة، مما يؤدي إلى تباطؤ نمو الأرباح من النصف الثاني.