أعلنت شركة Intel Corporation (NASDAQ:INTC) عن إيرادات للربع الثاني بلغت 16.13 مليار دولار، بزيادة 25% على أساس سنوي، وهي أسرع وتيرة نمو منذ أكثر من 15 عامًا، متجاوزة إجماع وول ستريت البالغ قرابة 14.42 مليار دولار، مع تسجيل خسارة صافية بلغت 11 مليار دولار. ودفعت الخسارة إلى حد كبير شحنة قياس بالقيمة العادلة (mark-to-market) بقيمة 12,529 مليون دولار على 159 مليون سهم مودعة في حساب ضمان (escrow) بموجب اتفاق Intel الخاص باتفاقية CHIPS Act Secure Enclave مع وزارة التجارة الأمريكية. وبلغت الأرباح المعدلة 0.42 دولار للسهم مقابل 0.21 دولار متوقع، وبلغ هامش إجمالي غير مبادئ GAAP 41.8%، أعلى من إرشادات الإدارة بنحو 39%، حيث أغلقت الأسهم يوم الخميس عند 100.23 دولار، وتداولت في الساعات اللاحقة حتى 112.70 دولار.
أعمال مراكز البيانات تدفع نمو الإيرادات السنوي بنسبة 59%
بلغت إيرادات مراكز البيانات والذكاء الاصطناعي 6.3 مليار دولار، بزيادة 59% على أساس سنوي وبنحو 24% مقارنة بالربع الأول، إذ فاق الطلب على معالجات الخوادم ما يمكن أن توفره Intel. وساهمت حوسبة العملاء والذكاء الاصطناعي المادي بـ 8.9 مليار دولار، بزيادة 13%، ما رفع إجمالي إيرادات المنتجات إلى 15.1 مليار دولار. وقالت الإدارة في مكالمة الأرباح إن الشركات التي تقودها AI نمت مجتمعة بأكثر من 70% على أساس سنوي، وتساهم الآن بنحو 70% من الإيرادات. ونسب الرئيس التنفيذي Lip-Bu Tan أداء الربع إلى التنفيذ لا إلى دورة السوق، مشيرًا إلى أن النتائج تعكس «سرعة أكبر، ومساءلة أعلى، وتركيزًا أشد على العملاء». وقدمت Intel توجيهًا لإيرادات الربع الثالث بين 15.8 مليار دولار و16.8 مليار دولار، مقابل تقديرات قريبة من 15.01 مليار دولار، مع ربحية السهم غير المبنية على مبادئ GAAP بقيمة 0.38 دولار مقابل 0.24 دولار متوقع.
محاسبة القياس بالقيمة العادلة على الأسهم المودعة تولد شحنة بقيمة 12.5 مليار دولار
سجلت Intel خسارة صافية قدرها 11.0 مليار دولار، أو (2.16) دولار للسهم، مدفوعة بشحنة قياس بالقيمة العادلة بقيمة 12,529 مليون دولار على ما تسميه الشركة «الأسهم المودعة في حساب ضمان» (Escrowed Shares). وهي 159 مليون سهم محتفظ بها في حساب ضمان لصالح وزارة التجارة الأمريكية بموجب اتفاقية CHIPS Act Secure Enclave لدى Intel، وتُفرج عنها Intel عند تنفيذها واستلامها لتوزيعات اتحادية، بسعر 20.00 دولار للسهم. وقد صنّفت Intel هذه الأسهم كالتزام مشتقات (derivative liability) مدفوعًا بالقيمة العادلة، لذا تتدفق التحركات عبر قائمة الدخل. ويُعد هذا الالتزام، تقريبًا، 158.7 مليون سهم مضروبة في الفارق بين سعر سهم Intel وسعر التنفيذ 20.00 دولار، ما يعني تدفق حوالي 1.6 مليار دولار عبر أرباح GAAP مقابل كل 10 دولارات يتحرك بها السهم خلال ربع واحد. وتشير شحنة بقيمة 12.5 مليار دولار إلى تحرك يقارب 79 دولارًا عبر الأشهر الثلاثة حتى 27 يونيو. وعلى أساس غير GAAP، حققت Intel أرباحًا بقيمة 2.2 مليار دولار، مع تدفق نقدي من العمليات بلغ 7.0 مليار دولار.
إيرادات Intel Foundry الخارجية تصل إلى 293 مليون دولار، وتسمّي Fortinet كعميل
بلغت إيرادات Intel Foundry 5.8 مليار دولار، بزيادة 31%. أما الإيرادات الخارجية فبلغت 293 مليون دولار، مرتفعة من 174 مليون دولار في الربع السابق، بزيادة متتابعة قدرها 68%. وما يزال ما تنتجه الشركة المصنّعة (foundry) يُوجّه تقريبًا بالكامل إلى Intel. وقد وصلت العوائد على عقدة 18A إلى نحو 85%، مرتفعة من 65% قبل ربع واحد، مقابل N2 لدى TSMC بنحو 90%. وتم تأكيد Apple وMicrosoft كشريكي تصميم، وسمّت Intel Foundry Fortinet كعميل خارجي في 23 يوليو، قبل ساعات من إعلان النتائج، وهو أول تعامل تجاري معلن عنه علنًا. ورفع كبير المسؤولين الماليين Dave Zinsner الإنفاق الرأسمالي لعام 2026 من 18 مليار دولار إلى 20 مليار دولار، مع إشارة إلى زيادة كبيرة في 2027.
الأسهم تتنازل عن معظم مكاسب ما بعد الإغلاق وسط تدفق نقدي حر سلبي
كان التدفق النقدي الحر المعدل سالبًا 8.4 مليار دولار. وارتفعت الأسهم 12.4% بعد ساعات ثم تراجعت عن معظم الزيادة، لتتداول قرب 102.53 دولار في ما قبل افتتاح جلسة الجمعة. وأدى تحقيق مماثل في الربع الأول إلى تحرك بلغ 23.6% خلال اليوم. وخفضت Mizuho هدفها من 135 دولارًا إلى 109 دولارات مع الإبقاء على تصنيف Neutral؛ ورفعت Wells Fargo هدفها من 110 دولارات إلى 120 دولارًا عند Equal-Weight. وبدأت وول ستريت التغطية بعد نشر النتائج بتوافق Hold بواقع 22 Hold و10 Buys واثنتين Sells، مع أهداف تتراوح من 65 دولارًا إلى 200 دولار. والسياق هو مؤشر أشباه الموصلات في سوق هابطة، منخفضًا 22% عن قمته.
الأسئلة الشائعة
ماذا أعلنت Intel عن إيرادات وأرباح الربع الثاني؟
أعلنت Intel عن إيرادات للربع الثاني بلغت 16.13 مليار دولار، بزيادة 25% على أساس سنوي، متجاوزة إجماعًا قريبًا من 14.42 مليار دولار. وبلغت الأرباح المعدلة 0.42 دولار للسهم مقابل 0.21 دولار متوقع، وحقق هامش إجمالي غير مبادئ GAAP 41.8%.
لماذا سجلت Intel خسارة صافية بقيمة 11 مليار دولار رغم تجاوزها للتوقعات؟
جاءت الخسارة الصافية البالغة 11 مليار دولار مدفوعة بشحنة قياس بالقيمة العادلة بقيمة 12,529 مليون دولار على 159 مليون سهم مودعة في حساب ضمان بموجب اتفاقية Intel CHIPS Act، وبسعر 20.00 دولار للسهم، ومصنفة كالتزام مشتقات مدفوعًا بالقيمة العادلة.
كم الإيرادات الخارجية التي ولّدتها Intel Foundry في الربع الثاني؟
بلغت إيرادات Intel Foundry الخارجية 293 مليون دولار، مرتفعة من 174 مليون دولار في الربع السابق، بزيادة متتابعة قدرها 68%. وسمّت Intel Foundry Fortinet كعميلها التجاري الأول المسمّى علنًا في 23 يوليو.
