حذّر عضو مجلس الإدارة في البنك المركزي الأوروبي بييرو شيبولّوني، يوم الجمعة، من أن الاستخدام الأوسع للعملات المستقرة سيؤدي إلى سحب الودائع لدى الأفراد من البنوك التجارية. وجرى ذلك خلال مشاركته في الاجتماع السنوي لاتحاد بنوك الائتمان التعاونية في إيطاليا في روما، حيث قدّم شيبولّوني اليورو الرقمي بوصفه الضمان الذي يبقي المقرضين راسخين في سوق مدفوعات سريع التغير. وتوجّه التحذير إلى تحول أوسع في سلوك المدفوعات داخل أوروبا، إذ تتجاوز المدفوعات عبر الهاتف بالفعل نسبة واحدة من كل 10 معاملات دفع عند نقاط البيع في أيرلندا وهولندا وفنلندا، مع خسارة البنوك كلّ من عائدات الرسوم وبيانات المعاملات لصالح المنصات الهاتفية. وربط شيبولّوني مخاطر الودائع بالضغوط القائمة بالفعل من أنظمة الدفع الرقمية التي تسحب الرسوم وبيانات العملاء من المقرضين التقليديين. وتأتي تصريحاته بعد أشهر من الاضطراب التنظيمي عقب تخطّي تيثر ترخيص MiCA، وسحب USDT من دفاتر أوامر منصات تداول أوروبية خاضعة للتنظيم حين أغلق إطار فترة الانتقال في 1 يوليو.
تحول المدفوعات عبر الهاتف ينعكس على إيرادات البنوك الأوروبية وإتاحة البيانات
تتراجع السيولة النقدية أمام بطاقات وتطبيقات الدفع في أنحاء أوروبا. إذ تتجاوز المدفوعات عبر الهاتف بالفعل واحدة من كل 10 معاملات دفع عند نقاط البيع في أيرلندا وهولندا وفنلندا. وعندما يدفع العملاء عبر منصات هاتفية، تتحمل البنوك رسوماً أعلى مما تفرضه بطاقات الخصم، وغالباً لا تحصل على أي معلومات بشأن المعاملة. ويؤدي هذا النقص المزدوج إلى الإضرار بالإيرادات وبالبيانات التي تقوم عليها قرارات الإقراض.
وتزيد صورة البنية التحتية حدة الضغط. إذ تعتمد ثلثا مدفوعات بطاقات منطقة اليورو الآن على مخططات غير أوروبية، ويتزايد هذا الاتجاه. ولا تتوافر مخططات بطاقات وطنية لدى 13 دولة من أصل 21 دولة في التكتل. كما أن أكثر من نصف الدول لا يملك حلاً للتجارة الإلكترونية داخلية، ما يجعل أوروبا تعتمد على مسارات دفع لا تتحكم فيها.
إطار MiCA يعيد تشكيل سوق العملات المستقرة بعد انتقال 1 يوليو
يأتي التحذير عقب أشهر من الاضطراب في سوق العملات المستقرة داخل أوروبا. فقد تخطت تيثر ترخيص MiCA، ورُفع USDT من دفاتر أوامر منصات تداول أوروبية خاضعة للتنظيم بعد إغلاق فترة الانتقال للإطار في 1 يوليو. وتنص القواعد على وجوب احتفاظ العملات المستقرة المهمة بنسبة 60% من الاحتياطيات في ودائع بنكية أوروبية.
وكانت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لا غارد قد تساءلت عمّا إذا كانت عملات اليورو المستقرة تحمل مخاطر على الاستقرار المالي. وأشارت إلى أن قواعد الاتحاد الأوروبي تدفع بالفعل ما لا يقل عن 30% من احتياطيات المُصدِرين إلى ودائع بنكية. وقال شيبولّوني إنه إذا زاد استخدام العملة المستقرة في المستقبل، فستفقد البنوك أيضاً ودائع الأفراد، ما يعني أن انتقال الودائع سيقترن بالرسوم وبيانات المعاملات التي تقوم المنصات الهاتفية بالفعل بسحبها من المقرضين.
تصميم اليورو الرقمي يحد من أرصدة المحفظة لحماية ودائع البنوك
يسمح اليورو الرقمي للعملاء بفتح حساب باليورو الرقمي لدى بنكهم والدفع عبر منطقة اليورو في المتاجر وعبر الإنترنت ومن شخص إلى شخص، مع الاتصال بالإنترنت أو بدونه. ولا تحمل الحيازات أي فائدة. وتحد الحدود المُعايرة من أرصدة المحفظة، ما يمنح المستخدمين أسباباً محدودة لنقل مبالغ كبيرة خارج النظام المصرفي.
وخلص تحليل صادر عن البنك المركزي الأوروبي في أكتوبر الماضي إلى أن المشروع لا يشكل أي خطر على سيولة البنوك أو على الاستقرار المالي. وفي سياقات أخرى، وصف شيبولّوني اليورو الرقمي بأنه خطوة جماعية لأوروبا صُممت لمنع الإقصاء من الوساطة. وأعلن البنك المركزي الأوروبي تسمية 36 جهة تقديم خدمات دفع لإطلاق تجريبي في سبتمبر 2027.
تحالف Qivalis يجهّز عملة مستقرة باليورو متوافقة مع MiCA لعام 2029
يتحرك مُصدرون من القطاع الخاص فوق المسار نفسه. إذ يجهّز تحالف بنكي باسم Qivalis يضم ING وUniCredit وBNP Paribas وCaixaBank وBBVA عملة مستقرة باليورو متوافقة مع MiCA مدعومة بنسبة 1 إلى 1، مع تخصيص ما لا يقل عن 40% من الاحتياطيات في ودائع بنكية.
ودعم البرلمان الأوروبي موقفه التفاوضي الأسبوع الماضي بأغلبية تقارب 70% من الأصوات. وقد انطلقت محادثات ثلاثية (Trilogue) يوم الاثنين. ويمكن أن تتبعها أول عملية إصدار في 2029 إذا تم إقرار التشريعات بحلول نهاية العام.
الأسئلة الشائعة
ما الذي حذّر منه بييرو شيبولّوني بشأن العملات المستقرة يوم الجمعة؟
حذّر عضو مجلس الإدارة في البنك المركزي الأوروبي بييرو شيبولّوني، يوم الجمعة، من أن الاستخدام الأوسع للعملات المستقرة سيؤدي إلى سحب الودائع لدى الأفراد من البنوك التجارية. وخلال مشاركته في الاجتماع السنوي لاتحاد بنوك الائتمان التعاونية في إيطاليا في روما، قدّم اليورو الرقمي بوصفه الضمان الذي يبقي المقرضين راسخين في سوق مدفوعات سريع التغير.
كيف يؤثر إطار MiCA في متطلبات احتياطيات العملات المستقرة؟
يلزم إطار MiCA العملات المستقرة المهمة بالاحتفاظ بنسبة 60% من الاحتياطيات في ودائع بنكية أوروبية. وبعد إغلاق فترة الانتقال في 1 يوليو، تخطت تيثر ترخيص MiCA وشهدت سحب USDT من دفاتر أوامر منصات تداول أوروبية خاضعة للتنظيم. ويدفع تنظيم الاتحاد الأوروبي بالفعل ما لا يقل عن 30% من احتياطيات المُصدِرين إلى ودائع بنكية.
متى سينطلق التجريب الخاص باليورو الرقمي؟
سمّى البنك المركزي الأوروبي 36 جهة تقديم خدمات دفع لإطلاق تجريبي في سبتمبر 2027. وسيتيح اليورو الرقمي للعملاء فتح حسابات لدى بنوكهم والدفع عبر منطقة اليورو في المتاجر وعبر الإنترنت ومن شخص إلى شخص، مع عدم حمل الحيازات أي فائدة وحدود مُعايرة تحد من أرصدة المحفظة.
