توم لي يشرح انخفاض سعر الإيثيريوم: لا استخدام للرافعة المالية ودوامة الذهب

يقول توم لي إن إيثيريوم انخفض بنسبة 21% بسبب الرافعة المالية المنخفضة والتحول إلى الذهب، على الرغم من زيادة نشاط الشبكة واحتياطيات BitMine.

يشرح توم لي انخفاض سعر إيثيريوم بالإشارة إلى هيكل السوق بدلاً من ضعف الشبكة، حيث انخفض الإيثيريوم بنسبة 21% خلال الربع الأول من عام 2026.

قال إن الانخفاض حدث على الرغم من ارتفاع النشاط على السلسلة والتراكم المستمر من قبل كبار الحائزين، بما في ذلك BitMine.

انخفاض سعر إيثيريوم يحدث على الرغم من ارتفاع نشاط الشبكة

سجل إيثيريوم أحد أضعف أرباعه الأولى في التاريخ، وفقًا لبيانات CoinGlass. انخفض الإيثيريوم بنسبة 21% منذ بداية العام، مما يجعله ثالث أسوأ أداء في الربع الأول.

ذكر توم لي، رئيس البحث في Fundstrat، أن انخفاض السعر لا يعكس تدهور الأساسيات. وقال إن استخدام الشبكة استمر في الارتفاع خلال نفس الفترة.

أظهرت بيانات Glassnode التي استشهد بها لي أن معاملات إيثيريوم اليومية وصلت إلى رقم قياسي يقارب 2.8 مليون في 15 يناير.

كما ارتفعت العناوين النشطة إلى ما يقرب من مليون عنوان يوميًا في 2026. قارن لي الظروف الحالية مع الانكماشات السابقة.

قال إن النشاط انخفض خلال شتاء العملات الرقمية في 2018 و2022، لكن البيانات الحالية تظهر الاتجاه المعاكس.

“وبالتالي، فإن العوامل غير الأساسية تعتبر أكثر العوامل التي تفسر ضعف أسعار ETH،” قال لي.

غياب الرافعة المالية وتحول المعادن الثمينة يغيران شهية المخاطرة

حدد لي عاملين رئيسيين يؤثران على سعر الإيثيريوم. قال إن الرافعة المالية لم تعد موجودة في أسواق العملات الرقمية منذ انهيار السوق في 10 أكتوبر.

بدون الرافعة المالية، ظل زخم السعر محدودًا حتى مع توسع استخدام الشبكة. أشار لي إلى أن التداول بالرافعة غالبًا ما يلعب دورًا خلال ارتفاعات قوية للعملات الرقمية.

كما قال إن ارتفاع أسعار المعادن الثمينة حول رأس المال بعيدًا عن الأصول الرقمية. الذهب والفضة جذبوا التدفقات خلال تقلبات السوق الأخيرة.

وصف لي هذا الاتجاه بأنه “دوامة” تسحب شهية المخاطرة بعيدًا عن الأصول الرقمية. تحول المستثمرون نحو المعادن مع مواجهة الأسواق لعدم اليقين الأوسع.

قال إن هذا التناوب أثر على أسعار العملات الرقمية حتى مع تحسن الأساسيات على البلوكشين.

**قراءة ذات صلة: **مؤسسو إيثيريوم يحققون 98 مليون دولار باستخدام الاقتراض المكرر على Aave

BitMine توسع ممتلكاتها من إيثيريوم خلال ضعف السعر

زاد BitMine، برئاسة توم لي، من تعرضه لإيثيريوم خلال الانخفاض الأخير في السعر. استحوذت الشركة على 41,788 ETH خلال الأسبوع الماضي.

قال لي إن الشركة اعتبرت التراجع “جذابًا”، نظرًا لارتفاع مقاييس السلسلة. وأضاف أن BitMine واصلت الشراء خلال ضعف السوق.

حتى 2 فبراير 2026، كانت BitMine تمتلك 4,285,125 ETH، وهو ما يمثل حوالي 3.55% من إجمالي عرض إيثيريوم. تهدف الشركة إلى الوصول إلى هدف حيازة بنسبة 5%.

🧵
1/
قدمت BitMine تحديثًا لأحدث ممتلكاتها في 2 فبراير 2026:

10.7 مليار دولار من إجمالي العملات الرقمية + “النجاحات الطموحة”:
– 4,285,125 ETH بسعر 2,317 دولار (على Coinbase)
– 193 بيتكوين (BTC)
– حصة بقيمة 200 مليون دولار في شركة Beast Industries @MrBeast
– حصة بقيمة 19 مليون دولار في Eightco Holdings (NASDAQ:…

— Bitmine (NYSE-BMNR) $ETH (@BitMNR) 2 فبراير 2026

تمتلك BitMine حوالي 2.87 مليون ETH. كما تشمل خزائن الأصول الرقمية لديها 193 بيتكوين وعدة استثمارات في الأسهم.

أبلغت الشركة عن إجمالي ممتلكات العملات الرقمية و"النجاحات الطموحة" بقيمة 10.7 مليار دولار. وكانت الاحتياطيات النقدية 586 مليون دولار.

على الرغم من التراكم، أبلغت BitMine عن خسائر غير محققة كبيرة بسبب انخفاض إيثيريوم.

انخفض ETH بأكثر من 25% خلال أسبوع واحد، من 3000 دولار إلى حوالي 2200 دولار قبل أن يستقر.

قال لي إن سعر إيثيريوم الحالي لا يعكس فائدته أو دوره على المدى الطويل. وأكد أن هيكل السوق، وليس الأساسيات، يواصل تشكيل حركة السعر على المدى القصير.