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比特币随着波动性减弱，维持在72,680美元左右。前几天略高于68,000美元，目前略有上涨，显示0.59%的收益。加密货币市场出现这种波动是非常正常的，但看到稳定性是一个好兆头。
我注意到的另一件事是WLFI在此期间表现强劲。在Mar-a-Lago论坛的进展之后，这个代币的关注度似乎增加了。关于WLFI加密货币的价值也被频繁提问，目前交易价格在0.08美元左右。
总体而言，加密货币市场目前表现得更为平静。比特币在这个价格区间表现出稳定性，以及WLFI等代币的上涨，显示市场已经找到了一定的平衡。对于投资者来说，这样的转变期通常会带来机会。

所以Vitalik刚刚就二层（layer-2）生态系统大加批评，说实话，他的确有道理。主要的抱怨？太多项目基本上在照搬“复制粘贴（copypasta）”的玩法——再搭建一条带有乐观桥（optimistic bridge）的EVM链，然后就把这叫做创新。他把这种做法类比为：加密货币圈里每个人都在分叉（fork）Compound的治理机制，而不是实打实地去做实验。
Vitalik所强调的核心问题是，我们把优化方向放在了“更舒服”而不是“更有创造力”上。以太坊本身现在正在扩容，手续费在下降，基础层的吞吐量持续提升。因此，“rollups比以太坊更便宜”的这种论证正一天比一天站不住脚。当你在不久的将来就能从以太坊本身获得更多区块空间时，为什么还需要无休止地复制粘贴那些L2链——它们本质上只是独立的网络，却假装自己和以太坊是连在一起的？
真正让他不爽的是：有些项目把自己包装得与以太坊深度集成，但实际上却在作为独立网络运行。有一座桥（bridge）并不意味着你就属于以太坊架构的一部分。Vitalik说得很直白：口号得和实打实的内容相匹配。如果你在宣传自己与以太坊保持一致（Ethereum-aligned），但你实际上只是另一条“挂了个连接”的链，那问题就出在这里。
不过他也并不是完全否定。Vitalik概述了两种他认为确实说得通的模式。第一种是高度集成、面向应用（app-specific）的系

刚刚查过数字，比特币的流通供应量刚刚突破2000万。想到所有比特币都被挖出的大概时间，真是令人难以置信。根据数学计算，我们基本上已经进入了最后冲刺阶段。
问题是，什么时候所有比特币都被挖出，实际上取决于减半计划。最后一百万个比特币？大约还需要114年左右才能挖完。所以大概在2140年左右，最后一枚比特币会被铸造出来。每四年挖矿奖励就会减半，这意味着随着时间推移，流通中的比特币会越来越少。
让人开始思考一个世纪后网络会是什么样子。什么时候所有比特币都被挖出，基本上已经是一个确定的时间表——没有什么意外。21百万的供应上限是硬编码的，所以我们确切知道这个故事的结局，只是不在我们的有生之年。

我发现了一件相当吸引人的事情，关于中本聪及其隐藏的财富。比特币的创造者在经历了这些年之后仍然保持匿名，但他却拥有一个钱包，这会让他跻身全球最富有的人之列。我们说的是超过1340亿美元的价值，依据的是他在网络最初几天里积累的约1.1百万枚代币。
这个数字几乎难以置信。为了让人有更直观的概念，若以此衡量，中本聪将进入全球前10名最富有的人，超过戴尔CEO以及沃尔玛的继承人，接近像史蒂夫·鲍尔默和沃伦·巴菲特这样的巨头。他的财富距离谷歌的谢尔盖·布林只有一步之遥，后者的财富估计约为1420亿美元。
但奇怪的是：中本聪从未动过哪怕一枚比特币。2010年以来没有任何资金被转移。零交易。这引发了无尽的猜测，既有关于他的身份、他的意图，也有关于他是否只是决定彻底退出这个游戏。
让一切变得更加有趣的是，中本聪是如何创造出这份财富的。他没有创立一家传统公司，没有向风险投资人做推介，也没有任何东西在股市上市。他只是于2009年默默上线了一个网络，然后就消失了。16年后，这个网络的价值达到了2.4万亿美元。
本周比特币触及新的历史高点，受到ETF资金流入以及机构采用率持续提升的推动。这形成了一个有趣的对比：当市场把价格推向更高时，中本聪的钱包却依旧静止、完好无损，仿佛一座无声的纪念碑，纪念最初的创造。中本聪的最后一次公开发言是在2011年。自那之后，只有沉默。
财富当然是理论上的。没有人卖出任何东西，也

刚刚注意到一些值得关注的事情。曾预言2008年崩盘的投资者迈克尔·布瑞（Michael Burry）再次发出警告——这一次是关于当加密货币持有者变得绝望时会发生什么。
根据他最新的观点，近期比特币的走弱可能已经迫使出现一连串痛苦的多米诺效应。到月底，高达$1 billion规模的黄金和白银仓位在机构和企业金库（treasurers）为弥补加密货币亏损而争先恐后之下被清算。这可不是小钱在流动。布瑞特别指出，1月贵金属的下跌是“罪魁祸首”——人们在抛售盈利的代币化金属持仓以筹集现金。
布瑞强调的更深层次问题是结构性原因。本周比特币跌破$73,000暴露出他认为的根本性弱点。如果我们讨论的是一种真正的短线情景——价格跌到$50,000——那么矿业公司就会开始进入破产境地。那些代币化期货合约的市场可能会彻底崩塌。没有买盘。什么都没有。
真正让人感到突出的，是布瑞在论证中拒绝了比特币的整个前提。它并没有兑现作为数字避风港的承诺。它也没有取代黄金。企业金库的持有也救不了它，因为除了投机之外，并不存在推动其采用的内在理由。最近那波牛市？他认为那是ETF驱动的资本流动，而不是实际用途或持续需求的证据。
这之所以重要，是因为布瑞在重大判断上之前就曾是对的。如果被迫抛售在整个市场加速——加密货币持有者为了覆盖仓位而清算其他资产——那么我们可能会看到一些没人完全在定价中的传染效应。问题不在于比特币从这里

刚刚听说雷·达利奥又在抹黑比特币，老实说，整个加密社区的反应比他的批评本身更有趣。
所以事情是这样的：桥水基金创始人在一个播客中表示，比特币比不上黄金，因为它缺乏中央银行的支持、存在透明度问题，并面临量子计算的风险。如果你问我，这都是雷·达利奥的典型观点。他一直对比特币持怀疑态度，尽管他去年承认持有大约1%的配置。
但精彩的部分在后面。行业的反击非常迅速且犀利。
Bitwise的Matt Hougan提出了一个有趣的观点——他说雷·达利奥在技术上并不完全错，但他忽略了更大的图景。是的，量子风险存在。是的，中央银行还没有真正接受比特币。但这正是为什么比特币目前只占黄金市场规模的约4%。比特币的市值大约为1.46万亿美元，而黄金大约是$35 万亿美元。根据Hougan的说法，这些“缺陷”不是问题，而是特性。整个机会在于，开发者最终会解决量子问题，中央银行也会逐渐接受。如果这些担忧不存在，比特币的价格早就会高得多了。
Galaxy的Alex Thorn批评雷·达利奥的观点为“过时的叙述”，他指出量子风险已经被开发者积极应对，而在没有承认两者根本差异的情况下，将比特币与黄金相提并论其实是偏离了重点。比特币实际上具有黄金无法比拟的实际用途——结算速度、可编程性、跨境转账。黄金如果只是存放在某个保险库里还不错，但比特币能做黄金永远做不到的事情。
VanEck的Matthew Sigel则从另一

刚刚发现关于以太坊网络升级的一些有趣信息，这可能会改变人们目前对ETH的看法。
所以，以太坊上的验证者刚刚批准将Gas上限提高到接近3200万单位——这是他们自late 2021以来首次这样做，而且值得注意的是，这是自Merge以来的首次调整。使其意义突出的地方在于：这一变化是在超过一半的验证者表达支持之后自动发生的。无需繁琐的硬分叉，只需一次顺畅的共识升级。
拆开来说：以太坊上的Gas衡量的是交易和智能合约的计算工作量。Gas上限本质上就是每个区块最多能容纳多少总计算努力。当你像这样提高ETH的Gas上限时，本质上是在说：网络现在可以在相同的时间内打包更多交易，或执行更复杂的操作。上一次他们将其提高是在2021年，当时从1500万单位跃升到3000万单位。
来自Curve Finance的Michael Egorov告诉CoinDesk，这正是以太坊所需要的那种渐进式改进：“开发者引入的改进会提高每个区块的交易量，帮助以太坊在L1层面实现扩展。很高兴看到这项工作持续推进，让以太坊在未来增长中保持良好位置。”
这之所以对ETH持有者很重要：更高的容量意味着高峰时段网络拥堵更少，通常也意味着费用更低。这一点非常关键，因为高昂的网络成本一直在推动用户转向像Solana这样的替代方案。更多的实用性、更低的摩擦——这正是能够真正带动投资者兴趣重新回到ETH的那类因素。
不过，这里的背景很重

摩根士丹利现在也加入比特币ETF的竞争，他们一开始就把低成本作为他们的王牌。有趣的是，大型金融机构都开始朝这个方向看过来了。
CoinDesk报道了这件事，他们在加密货币界以其新闻报道而相当有名。他们遵守严格的编辑标准，所以你可以认真对待这个消息。有趣的是，CoinDesk是Bullish的一部分，后者是一个面向机构投资者的数字资产平台。
比特币ETF市场变得越来越拥挤，但摩根士丹利凭借其低费用可能会成为一个重要的竞争者。这类举动显示，传统金融已经无法忽视加密货币中的变化。你们怎么看，这是否会让市场变得更加常态化？

刚刚看到康高正在抛售其储备中的比特币以偿还债务并转向人工智能基础设施。对于一个比特币矿工来说，这可是相当激烈的举动，对吧？你会以为矿工们会选择持有（HODL），但我猜债务问题实在太紧迫，迫使他们不得不这样做。如果你在关注矿业行业的动态，这实际上是相当重要的比特币矿工新闻。似乎这些运营在多个方面都受到挤压——能源成本、竞争、债务义务。不过，转向人工智能的举措倒是挺有趣的。这让人不禁想知道，传统的比特币矿业是否对这些公司来说变得不那么有吸引力了，可能有其他更好的机会。好奇这是否预示着矿工们在思考其商业模式的更广泛转变，还是康高只是应对自身特定问题。不管怎样，对于关注矿业行业动态的任何人来说，这都值得关注。

你听说过有人能比你看得清楚20倍吗？那就是Veronica Seider，她的故事简直令人震惊。
她于1951年出生在德国，拥有我们大多数人永远无法体验的能力。在斯图加特大学学习期间，她的教授们开始在课堂上注意到一些奇怪的事情。她能够识别几乎对其他人来说不可见的细节。我们说的是能从超过一公里远的地方认出面孔。说真的。在普通人只能看到模糊的距离，Veronica却能阅读微小的文字并识别特定的人。
当你想到实际差异时，这简直令人难以置信。普通人可能在几百米远的地方辨认出一个轮廓，对吧？而Veronica可以在1.6公里远的地方做到这一点。这不仅仅是视力更好，而是处于完全不同的水平。1972年，《吉尼斯世界纪录》正式承认她拥有有史以来记录中最好的视力。
让科学家们对Veronica Seider的案例如此着迷的是，基本上没有其他类似的记录。她的视力不仅仅是微小的提升或遗传的奇特。它是如此极端的异常，以至于研究人员一直在将其作为一种独特的生物现象进行研究。没有其他案例能接近她的能力。
说实话，Veronica Seider的故事让人重新认识到。它显示了人类生物学中仍然隐藏着等待被发现的惊喜。大多数人认为这样的能力纯属虚构，但这里有一个真实的人，拥有看似不可能的能力。这提醒我们，非凡的天赋可能以最意想不到的方式出现，有时候最令人惊叹的人，正是我们从未听说过的人。

所以我一直在思考在加密货币领域真正意味着关注正确的人，老实说，理解 kol crypto 的含义如果你认真对待这个领域是相当重要的。
问题是，加密货币的 KOL 们基本上是你获取市场洞察、分析以及所有教育内容的首选来源。他们活跃在 YouTube、Twitter、TikTok、播客等多个平台。让他们强大的原因在于，他们能真正影响人们对市场的看法以及哪些项目会受到关注。有些甚至成为了加密公司顾问或合作伙伴。
我注意到在谈论有影响力的声音时，总会出现一些名字。BitBoy Crypto 在 YouTube 上建立了庞大的粉丝基础，内容涵盖每日新闻、市场动态和投资策略。他对比特币和山寨币持乐观态度，非常直言不讳。然后是 Lark Davis，他的风格不同——更注重保持真实，警示大家市场中的一些可疑操作。他们各有特色，你知道的？
Coin Bureau 也是一个非常突出的账号。背后的人声称自己曾是外汇交易员，后来深入涉足加密。他的风格是对项目和平台进行详细拆解，善于发现别人可能忽略的机会。Crypto Banter 则是以直播形式进行——快速讨论，邀请各种嘉宾，娱乐性和市场分析结合得很好。
有趣的是，kol crypto 的意义不仅仅局限于娱乐。像 Andrei Jikh 这样的人，将个人理财和加密结合起来，让复杂的概念变得易于理解。这也展示了这个领域的多样性。
实际上，现在有很多这样的声

正好15年前的今天，中本聪在2010年12月13日发布了最后一条消息，然后消失了。没有解释，没有告别。就这样消失了。想想真是疯狂——创造比特币的人就这样彻底消失，再也没有出现过。人们仍然在猜：中本聪还活着吗？他还在关注比特币的发展吗？我们可能永远也无法知道。
令人着迷的是，比特币在没有他的情况下依然继续前行。它并不需要创始人来维持或繁荣。系统自己运转。这就是去中心化的全部意义——你不需要领导者。你不需要许可。你不需要信任某个人。这也是比特币与我们曾经拥有的每一个中心化金融系统不同的地方。
看看这15年发生了什么。比特币从一文不值变成了现在每枚超过71K美元，今天单日涨幅就有+4.60%。整个加密市场从几乎一无所有发展到偶尔市值突破4万亿美元。银行开始购买比特币。各国政府开始考虑数字货币。企业将其加入资产负债表。曾经被所有人称为骗局的比特币，现在已成为主流金融讨论的一部分。
但让我感到奇怪的是：中本聪的百万比特币就那样静静地放着。未动过。它从未回来兑现，从未回来掌控任何东西，也没有从他创造的万亿生态系统中获益。这不正常。这不是创始人通常的操作方式。几乎可以说，他知道退后一步，是比特币未来最重要的事情。
所以当有人问中本聪是否还活着，或者他现在在做什么，我觉得他们错过了重点。他是否还活着已经不重要了。他的缺席就是他的遗产。他证明了一个想法不需要创始人就能改变世界。比特币不需要中本聪。它

最近一直在思考这个问题——很多人在区分现货市场和远期市场交易时感到困惑，老实说，这比大多数人意识到的要重要得多，尤其是当你真正想了解市场运作方式时。
让我来详细解释一下它们的区别。在现货市场中，你买卖的资产几乎立即交割。你们达成价格协议，资金交割，资产归你所有。就这样。交易是即时的、具有流动性的，并且反映了市场基于真实供需关系对某一资产当前价值的看法。
而远期市场则完全相反。你今天达成协议，约定在未来某个你们都同意的日期以特定价格买入或卖出某个资产，但实际交割要等到未来。你现在锁定的价格不仅仅反映当前的价值——还考虑了所谓的“持有成本”，也就是持有该资产直到结算的相关费用。存储成本、利率等等都被计入远期价格。
为什么这很重要？因为现货市场和远期市场的区别能告诉你你面对的交易者或投资者类型。现货市场的参与者追求即时获取资产，他们关注流动性、快速执行，可能追求短期利润。你会看到个人交易者、日内交易者、希望利用价格变动赚快钱的人。
远期市场则吸引不同的群体。企业、机构投资者、需要对冲未来价格波动的人。比如，一家公司知道六个月后需要购买原材料，想提前锁定今天的价格？那就是远期市场的用武之地。这是他们的策略。
但这里有个有趣的点——远期合约是可定制的。你可以设定条款、数量、具体的结算日期。但这种灵活性也带来了风险：对手方风险。不同于交易所的期货合约有清算机构保障，远期合约是场外交易。如果对方

所以我又开始在讨论中看到Dave Ramsey对ETF的看法，老实说如果你在考虑这些事情，值得注意一下。
不过事情是这样的——Ramsey其实并不反对ETF。我知道有人会随意贴标签，但他真正想表达的是要注意你使用它们的方式。他的整个投资哲学都是围绕“买入并持有”展开的，他看到ETF被滥用的方式实际上会伤害到人们。
他指出的第一个问题是交易过于频繁。ETF不同于共同基金，因为你可以在市场开盘时随时买卖，就像买股票一样。听起来很方便，对吧？但这种便利变成了陷阱。人们(和顾问们)不断交易，这会破坏复利的效果，而复利正是让财富随着时间增长的关键。此外，如果你追求短期利润，就会被短期资本利得税“偷走”一半的收益。
然后是市场时机的问题。Ramsey对此非常明确——市场时机不是投资，而是赌博。当你听到坏消息并反应过度时，损失已经发生。同样的，好消息也是如此——你总是来得太晚。这也是为什么Dave Ramsey的投资理念特别有价值，因为他从未在市场波动时卖出任何东西。这种纪律正是区分真正投资者和交易者的关键。
第三点与前两者有关——根据情绪或刚刚看到的头条新闻不断在不同的ETF之间切换。你听说小盘股很火，于是抛售你的大盘基金。然后它表现不佳，你又重新买入。这种不断切换正是Ramsey所警告的。要根据你的实际目标和风险承受能力选择投资，然后坚持持有。
有趣的是，Ramsey真正关心的并不是ETF本

最近一直在考虑黄金，老实说，优缺点并不像大多数人想象的那么简单明了。
让我分析一下为什么尽管有加密货币和股票，仍有这么多投资者选择黄金。首先，它在局势不稳定时是真正的对冲工具。还记得2008年吗？当时其他资产都暴跌，黄金到2012年涨幅超过100%。市场崩溃时，人们会恐慌性买入黄金，因为它有“安全资产”的声誉——这在经济低迷时确实会带来心理上的安慰。
然后是通货膨胀。当你的美元购买力下降时，实物资产如黄金通常能更好地保值。你的现金变得更弱，但黄金价格在通胀期间通常会上涨。这也是一些人将资金转入黄金作为对抗货币贬值的对冲。
资产配置多样化也是一个角度。将财富分散在不同资产类别中意味着如果某个行业崩盘，你不会损失惨重。黄金的表现与股票和债券不同，加入黄金理论上可以降低整体风险。
但问题在于，黄金在持有期间实际上并不能帮你赚钱。股票支付股息，债券支付利息，房地产收租。而黄金？只有在价格上涨时你才盈利。就这么简单，没有收入来源。
还有隐藏成本。如果你在家存放实物黄金，你得支付运输和保险费。放在银行保险箱或金库？会有更多费用。这些成本会大大侵蚀你的收益。
税务方面也很不友好。当你以盈利价格出售实物黄金时，长期资本利得税可能高达28%。相比之下，股票或债券通常最多只需15-20%的税。这在长远来看差异很大。
那么，如何投资黄金呢？你可以购买实物金条——硬币或金砖，但这会带来存储麻烦。黄金矿业公