深潮_TechFlow

韩国第二大财阀 SK 集团会长崔泰源，今天要重新计算一张近 10 亿美元的离婚账。
2024 年，二审判他向前妻卢素英支付 1.3808 万亿韩元财产分割款，另付 20 亿韩元赔偿。
最高法院后来保留了 20 亿韩元赔偿，但要求重算财产分割款。
问题出在一笔 300 亿韩元的资金。二审认为，这笔钱来自卢素英的父亲、韩国前总统卢泰愚，帮助了 SK 集团发展，因此也算卢素英对婚内财产的贡献。最高法院则认定，这笔钱来源违法，不能算进去。
按这个逻辑，卢素英能分到的钱可能会减少。但官司退回重审后，SK 股价涨了。
2024 年二审结束时，崔泰源持有的 SK 股份约值 2.07 万亿韩元；按今年 5 月股价计算，已经涨到约 6.53 万亿韩元。
所以今天法院实际要算两笔账：
删掉那笔 300 亿韩元的贡献后，卢素英还能分多少；
这批 SK 股份，究竟按 2.07 万亿，还是按上涨后的价格计算。
一项分割依据被删掉，资产却多涨了 4 万多亿韩元。这场离婚拖了 9 年，最后赶上 AI 牛市结算，时间成了最贵的那部分。

今天费城举办的国际数学家大会开幕式上，菲尔兹奖正式揭晓，两位中国籍数学家邓煜和王虹同时获奖。
菲尔兹奖四年评一次，被称为“数学界的诺贝尔奖”，这是中国籍数学家第一次拿到这个奖，而且一次来两个。两人是北大 07 级同学。
只是，这个获奖结果两周前就不是秘密了。
有人发现这个大会官网的页面上，日程接口没做数据过滤，用一行代码就能把标记为「隐藏」的获奖者名单全部抓出来。
显然，Polymarket 的盘口闻着味道就来了。
在代码泄露之前，Polymarket 上早就开了盘。王虹从 1 月开盘就是赔率第一，一路从 60% 涨到 89%；
邓煜则从 40% 涨到 69%。代码泄露之后，获奖的四个人概率直接打到 98-99%。
对我们这个圈子的人来说，这件事最熟悉的地方在于：所谓「隐藏信息」从来不是真的隐藏，总有办法搞到。

最近A股和美股科技的杀人行情，把很多人的苦难摆到了台面上，比如一清仓就反弹、一买入就亏损的峰哥。
但其实苦难是一门历史悠久、逻辑自恰的生意，又到了小编讲故事时间：
19 世纪末，纽约有一种流行的旅游项目叫 slumming（直译为逛贫民窟）。
流程就是，面向高净值有钱人，他们花钱请导游带着夜游唐人街，看当地的穷人怎么生活。
一开始，这还算是一种体验苦难式的旅游，但后来由于生意太好了，真实的穷人不够看，导游就雇演员搭假鸦片馆，给客人表演他们想看的底层生活。
现在情况其实就是反过来的，我们更愿意窥探富人的生活，如果他们能受点苦那流量效果更佳。
因为这多少可以让我得到一种宽慰、平衡或者满足的猎奇心态。
所以当峰哥“跌上神坛”成为全网著名投资娱乐节目时，峰哥不需要造假，因为他的亏损是真的。
真实的痛苦在这个时代本来就是最好的内容。
他的苦难养着他的流量，最后算下来未必亏钱。而小编我，亏了是真亏，也无人在意😭

给最近被市场打得鼻青脸肿的粉丝们，讲个小故事提提神：
2022 年佐治亚州一只叫 Casper 的牧羊犬，遇到 11 只郊狼袭击羊群。
Casper 死战不退，血战干掉了其中的8个，然后跳过围栏赶走剩下的狼。
最传神的是，打完之后它失踪了两天，主人以为它死了，还发了寻狗启示。但两天后自己回来了，尾巴断了，背上的皮被整张扯掉。
大家怀疑它这两天是在追杀剩下的那三只狼。
这不完全是段子，当时美国 CBS 和 Fox News 都有报道。后来它在急诊兽医住了 15 天，网友众筹了 15000 美元医药费。
2023 年 6 月，Casper 恢复上岗。还被提名了美国农场局年度农场犬。
疯狗一样守护自己的资产，明知不可为而为之，带伤作战，杀完敌人再来舔伤口。
这股劲儿，在市场里叫信念，在生活里叫不服。

世界是一个巨大的炒科技股循环。
你加注三星海力士，韩国哥们正在加注 A 股寒武纪。
根据韩国证券存托结算院旗下 SEIBro 的最新交易数据，上周韩国投资者大举扫货中国A股科技类标的：
AI算力龙头寒武纪以285.77万美元的单周净买入额位列本次韩资A股个股买入榜首，同时中芯国际、澜起科技、华虹宏力、中微公司等一众国内半导体核心企业，均斩获百万美元以上级别净买入。
买的确实不多，但确实在买。于是形成了一个微妙的投资三角恋：
国内投资者配置美科技股，美股市场上线海力士，韩国投资者又来买A股...
尊贵的股票交易员们，告诉小编，到底哪里是价值洼地，你们都不来原生家庭看看 $BTC 吗？

纽约最近的电有多紧？
热浪一来，部分写字楼先把空调调高、关掉非必要设备，给电网腾容量。
7 月 2 日，纽约州用电负荷升至 31,097 MW，达到历史最高纪录的约 92%。同期，覆盖美国东部和中西部约 6700 万人的 PJM 电网启动紧急削峰，要求签过需求响应合同的用户减少用电，避免停电。
但更大的用电负荷还在路上。
美国大量 AI 数据中心仍在建设或排队接电，单个大型项目的用电需求已经开始按吉瓦计算，相当于一座小城市。制造业回流、电动车和建筑电气化，也在往同一张电网里挤。
现在只是大家一起开空调，电网就得降压、调电、花钱请用户少用一点。
等吉瓦级数据中心全部通电，AI 可能还没来得及抢工作，先跟上班族抢空调了。
照这个排队速度，AI 还没全面替人上班，办公室可能得先替 AI 省电。

人不怕犯错，怕的是被别人指出自己犯错。
2012 年，印度一座耶稣雕像的脚趾开始莫名其妙地滴水。
信徒们排着队用杯子接，相信这是神迹显灵，有人喝了，有人带回家收藏。
后来有个较真的人跑去查了一下水管，发现水是从旁边一个堵了的厕所渗过来的。
查出真相的人后来被当地社区起诉了「亵渎宗教」，最后被迫流亡到了芬兰。大家宁愿继续喝，也不想知道水从哪来。
这其实也让小编想到，行情好的时候，空头和挑刺的人总是最容易挨骂的。
毕竟没有人想在排队接水的时候，听到有人说水管连着厕所。
忠言逆耳，珍惜你身边那个想去厕所看一看的人。

A股存储龙头兆易创新（603986），用这10多天的股价走势给大家上了一堂生动的投资课：
大资金离开你的时候，不会给你打招呼，甚至看起来像在拥抱你。
7 月 1 日：盘中冲上 843 元历史新高，两年半涨了 14 倍。
7月2日- 7日:连跌六天，到 7 月 8 日跌到 603 元。
7月8日：中国人寿旗下 8 只资管计划同一天集中卖出，均价 615 元，套现 6.85 亿。（但当时你不知道）
7 月 9 日：兆易创新涨停。你以为见底反弹，冲进去了。
7 月 20 日，股价跌到 432 元。同一天晚上，中国人寿才披露了 7 月 8 日的减持。
从你不知道到你知道，中间隔了 12 天。这 12 天里，你看到了涨停，以为是信号，其实是机构走完之后的回光返照。
同样的事在美股也是类似的，加密就更不用说了。
那个 25 岁的「新股神」Leopold Aschenbrenner，去年重仓电力股 Bloom Energy 涨了 197%，今年一季度大举做空半导体。
散户什么时候知道的呢？5 月中旬 13F 季报披露的时候，看到的是他 3 月 31 日的持仓。中间隔了 45 天。
所以跟着大资金公开持仓， 在顺风时好像觉得跟对了逻辑赚了，但下跌时一跌一个不吱声。
人还是得敬畏市场。

如果我把名字遮住，你觉得下图是哪个山寨币近一年的走势？
从 30 涨到 120，然后半年跌回 57，腰斩。中间还有一天单日暴跌 30%，杠杆盘集体爆仓。
这其实...是白银。 #Silver
涨的时候大家怎么说的呢？光伏产业需求暴增、AI 数据中心要大量用银、全球供应缺口、白银被严重低估、目标价 200 美元...
每一条听起来都是基本面，都有数据支撑。然后半年跌了 52%。
所以不要说什么A有基本面，B没有。该腰斩一样腰斩。
最大的基本面，就是我们要在一个基本顺风的周期里，基本都相信一个故事，拿到基本的收益。
故事在的时候，基本面是上涨的理由。故事不在的时候，基本面是抄底的借口。
至于你要杠白银不会归零而山寨会，那就更像一种安慰了。
凶险存在于任何标的里，不会归零也不是啥安全垫。

2024 年在 Polymarket 押中 JD Vance 的一笔交易，最近被美国监管机构翻出来了。
因为下注的人，可能提前从一名国会议员那里拿到了答案。
2024 年特朗普正式公布 JD Vance 为竞选搭档前，佛州共和党众议员 Anna Paulina Luna 据称在坦帕一家私人俱乐部吃饭时表示，她已经知道人选。
一名在场人士向《华尔街日报》透露，Luna 当时说，她已经提前把 Vance 即将获选的消息告诉了 MAGA 网红 D.C. Draino（本名 Rogan O’Handley），让他去 Polymarket 下注。
对方据称押中了。Luna 后来甚至笑他：怎么不多下点？
Polymarket 的共和党副总统人选市场最终累计成交量约 9260 万美元，单是 JD Vance 选项就有约 645 万美元。至于 O’Handley 具体下了多少、赚了多少，没有披露。
据报道，美国商品期货交易委员会已经就这条线索展开调查。Luna 和 O’Handley 均否认相关说法。
Luna 的回应也很有华盛顿特色，“很荣幸《华尔街日报》觉得我会读心，可惜我不会。”
媒体人都靠内幕消息赚大钱了，只有小编我还在赚辛苦钱😭。

最近美股科技板块跌了一轮，费城半导体指数已跌进技术熊市了。
跌的时候，各种利空的图就都冒出来了，比如下面这张新的：
美银最新预测：AI 大厂（微软 $MSFT、谷歌 $GOOG 、亚马逊 $AMZN、Meta $META ）手上的现金流，2025 年 1910 亿美元，2026 年 190 亿，到2027 年则会变成负 260 亿。
两年时间现金流逐渐烧完，说明 AI 基建的资本开支增长太快，GPU、数据中心、电力，花钱的速度比赚钱的速度快得多。
这张图还有个更吓人的细节：
每条线是不同年份做的预测，越新的线越往下。市场过去四年一直在高估这些公司的现金流，每年修正一次，只是每次都往下修。
当然，跌的时候看什么都是利空。这张图可以理解成「AI 烧钱烧不下去了」，几个 AI 大公司面临窘境。
如果明年 AI 的收入端还是没跑出来赚钱的模式，理论上这些公司得踩刹车砍开支，股价或许也面临修正。

美国半导体 ETF 正在进行大规模杠杆平仓。
高盛数据显示，美国杠杆半导体 ETF 的资产管理规模（AUM）从 6 月峰值 1630.6 亿美元降至 999 亿美元，缩水 631.6 亿美元，回撤 38.7%。
目前规模已回到 4 月底以来最低，也是 2025 年 4 月以来最深的一次回撤。
从 3 月底到 6 月峰值，这批产品的资产规模一度增至接近 3 倍。即使经历这轮回撤，剩余规模仍约为 2023 年初的 5 倍。

最新数据显示，美国企业通过 OpenRouter 调用模型产生的 Token 中，约 58% 流向中国模型，约为今年 1 月中旬的 3 倍。
今年 3 月，中国模型在美国企业流量中的份额首次超过美国模型；7 月第一周，这一比例一度达到 63%，创下新高。
把时间拉回 2025 年初，当时在 OpenRouter 全平台，中国模型的 Token 份额还不到 10%，美国模型约占 80%。一年半后，中国模型已经完成反超。
截至本月 13 日，DeepSeek 已经成为 OpenRouter 全平台 Token 使用量最大的模型开发商。过去半年，小米、MiniMax、腾讯等中国厂商的份额也在上升。
再看看价格，在当时最便宜的服务节点上，DeepSeek V4 Flash 每百万输入和输出 Token 分别只要 0.09 美元和 0.18 美元；GPT-5.5 分别为 5 美元和 30 美元。
模型国籍很复杂，老板看完账单就不复杂了。