#非农数据倒计时 7月加息概率30%:今晚非农是"燃料"还是"灭火器"?
市场正在定价美联储三季度加息的可能性,尽管概率不高但真实存在。
周四晚间发布的6月非农就业报告将成为验证这一预期的关键变量。
非农报告预期一览
市场普遍预期6月非农新增就业11.4万,平均时薪环比增长0.3%(同比3.5%),失业率维持在4.3%。今年以来,非农报告整体表现稳健——前五个月中有四个月超出预期,月均新增就业约8.2万。
在此背景下,交易员普遍预期本月数据将延续平稳基调:温和的就业增长、稳定的失业率、循序渐进的薪资涨幅。
通胀持续高于美联储2%目标,叠加沃什在首次FOMC会议上偏鹰派的基调,市场正在定价美联储最早本月加息的可能性。CME FedWatch工具显示,7月加息概率约为30%。
领先指标:指向偏强,但不确定性仍高
本月非农预测面临一个特殊问题——ISM服务业PMI将在非农数据发布之后才公布,因此无法纳入前瞻模型。目前可参考的四个领先指标信号如下:
ISM制造业就业分项:从48.6升至49.7,逼近荣枯线,显示制造业就业收缩幅度收窄。
ADP就业报告:6月新增9.8万,低于前值12.2万。
初请失业金四周均值:升至22.4万,高于前月21.5万。
综合上述数据及内部模型测算,领先指标指向本月非农可能高于预期,新增就业大致落在12.5万至17.5万的区间。但需要强调的是,由于调查回复率受限,