根据美国银行（Bank of America）半导体分析师 Vivek Arya 的说法，iShares 半导体 ETF（SOXX-US）在 7 月下跌 18.6%，创下自 2008 年 11 月以来的最差月度表现（17 年低点）。Arya 将这一下跌描述为更广泛 AI 牛市中的“夏季调整”，而非行业基本面反转，并指出大型云服务提供商继续扩大 AI 基础设施投资。
美国银行上调了其 2026 年全球 AI 数据中心资本开支预测至 8510 亿美元，同比增长 78%；预计 2027 年为 1.15 万亿美元（同比增长 35%），高于此前对 68% 和 25% 增长的预期。自 6 月以来，每周 AI 代币使用量平均增长 9%；四大云平台合计仍待履行的履约义务超过 2 万亿美元，表明需求持续，且为期多年的收入可见度更强。
