纽约，美国，2026年3月25日，Chainwire
Kairos Labs, Inc. 今日发布了其技术白皮书，详细介绍了为以太坊虚拟机设计的无许可、非托管利率掉期协议的架构。公司还宣布完成了240万美元的种子轮融资，由第六人风险投资领投，Lattice、Advancit Capital 和 Compa Capital 参与。此次融资是在成功的测试版基础上进行的，测试版产生了超过3亿美元的名义掉期交易量，并且团队已从联盟加速器毕业。完整协议预计将在未来几周内在以太坊主网和Base上线。
利率掉期是传统金融中交易最广泛的衍生品，名义市场规模超过500万亿美元。它们具有基础性功能：使放贷方能够通过对冲浮动利率风险，提供固定利率。没有这一对冲层，长周期的固定利率贷款和固定收益几乎不可能实现，因为利率风险难以管理。尽管DeFi的未偿还贷款余额已超过400亿美元，但目前还没有相应的基础设施。
“几乎所有DeFi借贷仍然采用浮动利率，”Kairos Labs 联合创始人兼CEO Thomas Harrison 表示，“这适用于短期杠杆，但在房地产、企业融资或结构性信贷方面就行不通。Kairos 是实现链上固定利率的对冲层。”
问题所在
DeFi借贷已显著成熟。像Aave和Morpho这样的协议共同保障了数百亿的存款，机构采用也在持续加快。但信贷基础设施仍不完整：几乎所有DeFi贷款都带有浮动利率，且会根据利用率和市场状况剧烈波动。借款人无法围绕不可预测的利息支出进行规划，放贷方也无法在没有管理利率风险工具的情况下，承诺长时间的资本。
“多年来，DeFi一直陷入一种鸡与蛋的循环——限制了企业借贷的实际应用——借贷方没有对冲工具就不愿提供固定利率，而掉期市场没有借贷需求就难以发展。我们一直在寻找解决方案，让这种需求得以存在，并让真正的企业能够通过DeFi产品借款，”第六人风险投资的管理合伙人 Serge Kassardjian 表示。“这终于在改变。Morpho 等项目正朝着支持大规模固定利率借贷迈进，而Kairos则提供了实现这一目标的对冲基础设施。我们一直在等待这一时刻。”
Kairos机制概述
Kairos 允许任何人通过设定一组不可变参数，创建利率掉期市场：基础利率、掉期期限、抵押代币、风险控制和定价预言机。在每个市场中，买方锁定固定或浮动利率（取决于市场情况），期限为固定时间，流动性池则承担相反的角色。在到期时，买方的利率与池子的利率差额将从对方的抵押品中结算。
市场以成对方式创建：一方出售固定利率掉期，另一方出售浮动利率掉期。这种分离方式允许流动性提供者根据其市场观点和风险偏好进行配置。由于市场创建是无许可的，流动性提供者和策展人可以在定价准确性上竞争。模型校准得越好，市场吸引的交易量越大，产生的手续费也越多，从而形成一种自然选择机制，随着时间推移不断优化定价。
流动性可以直接提供，也可以通过由策展人管理的金库提供，策展人会选择市场并为存款人设定风险参数。在启动阶段，金库适配器将与Morpho Vault V2和ERC-4626标准集成，设计了模块化的适配层以支持其他金库架构。市场可以围绕任何收益率或利率构建，无论链上还是链下，从而实现与基础仓位的期限和名义规模完全匹配的掉期。
对DeFi固定收益的影响
除了对冲，链上利率掉期还开启了更广阔的机会：在DeFi中开发固定收益产品。像债券、结构性信贷和具有可预测现金流的收益类产品，代表了传统金融中最大的资产类别，但在DeFi中几乎不存在。
“Kairos 正在解决DeFi中最重要的未解难题之一，没有利率掉期，就没有真正的信贷市场。这是解锁其他一切的基础层，”联盟的联合创始人 Imran Kahn 表示。“可预测的收益依赖于可预测的利率，而这又取决于在固定和浮动暴露之间进行掉期的能力。”
“仅以太坊质押就每年产生数十亿美元的收益，质押利率几乎全是浮动的，”Kairos Labs 联合创始人兼CTO Vince DePalma 表示，“大型DAO和机构质押者管理着数千万甚至上亿美元的国库，他们需要利率确定性。Kairos 让他们能够在一定期限内锁定固定的质押收益，这在传统固定收益中是常态，但在链上从未实现过。该协议支持任何利率，无论是借款人还是放款人，因此在Morpho上进行固定利率借贷、结构化收益产品以及全新的固定收益工具都成为可能。”
完整的Kairos白皮书现已发布。
关于Kairos Labs
Kairos Labs Inc. 是一家由联盟支持的公司（ALL15），致力于为DeFi构建无许可的利率掉期基础设施。创始团队拥有在行业最高层级构建和扩展加密金融产品的直接经验。
Thomas Harrison（CEO）是一位连续创业者，之前的公司被Winklevoss创立的加密货币交易所Gemini收购。在Gemini，Harrison领导了Gemini信用卡的开发和上线，将该项目的贷款规模从零扩展到数亿美元。Vince DePalma（CTO）曾在高盛和Gemini担任工程团队负责人。
“我们花了多年时间在加密领域打造借贷产品，但始终遇到同样的限制，” Harrison 说。“没有利率掉期，就无法提供长周期的固定利率，也无法满足推动传统市场大部分信贷需求的借款人和机构。这就是我们要弥补的差距。”
该协议预计将在未来几周内在以太坊主网和Base上线，随后会在其他链上部署。
网站：kairosswap.com
X：@kairosswap
联系方式
CTO Vince DePalma Kairos Labs, Inc. vince@kairosswap.com
本文不构成任何财务建议，仅供教育用途。
