索拉纳ETF吸引包括高盛在内的机构投资者，而XRP ETF偏向零售“超级粉丝”

索拉纳（Solana）和XRP交易所交易基金（ETF）正在吸引不同的投资者基础，据13F文件分析，索拉纳ETF吸引了大量机构投资者，而XRP ETF则明显偏向散户投资者。

高盛（Goldman Sachs）成为两者中已知的最大持有人，截至2025年12月31日，持有约1.07亿美元的索拉纳ETF和1.54亿美元的XRP ETF，尽管在监管披露中仅显示出部分ETF资产。

投资者画像对比

索拉纳ETF的机构集中度

截至2025年12月31日，通过13F文件可识别的美国现货索拉纳ETF资产约占49%，显示出强大的机构投资者基础。投资顾问占据最大份额，持仓约2.7亿美元，其次是对冲基金，持仓约1.86亿美元。

已知的索拉纳ETF最大持有人包括Electric Capital Partners（约1.38亿美元）、高盛（1.07亿美元）、Elequin Capital（8.8百万美元）、SIG Holding（6百万美元）和Multicoin Capital（3.1百万美元）。摩根士丹利（Morgan Stanley）、Wolverine Asset Management、VanEck Associates和Citadel Advisors也出现在机构持有人名单中。

“早期持有者基础仍然偏重，集中在专注加密货币的投资公司和市场制造商，表明更广泛的机构参与仍在逐步建立中。”

XRP ETF的散户主导

相比之下，通过13F文件仅能识别约16%的XRP ETF资产，显示出较小的机构投资者基础，暗示剩余股份可能由未披露的投资者持有，包括散户。

只有“少部分”现货XRP ETF投资者在文件中可见，因为“绝大多数不提交13F”。未披露的持有人“主要是XRP超级粉丝，而非休闲散户”。

尽管偏向散户，XRP ETF在2025年11月推出后六周内已吸引超过14亿美元的资产，并在2026年保持这些收益。

高盛为已知持有人领头

XRP ETF持仓

高盛成为现货XRP ETF中已知的最大投资者，截至2025年12月31日，持有近1.54亿美元的股份。该投行的加密货币ETF总敞口现已超过23亿美元，包括比特币（Bitcoin）和以太坊（Ethereum）ETF的持仓，尽管公司在减持比特币和以太坊的同时，增加了XRP和索拉纳的仓位。

该行的XRP ETF持仓显示出对受监管产品结构的高度信心，允许机构投资者在无需直接托管代币的情况下获得敞口。

索拉纳ETF持仓

高盛还持有约1.07亿美元的索拉纳ETF，位居Electric Capital Partners之后，排名第二。公司在两种山寨币（altcoin）ETF中的双重持仓反映出其在受监管加密货币产品中的多元化策略。

市场背景与ETF表现

索拉纳ETF的韧性

自2025年7月推出以来，索拉纳ETF累计吸引约14.5亿美元的净流入，占现货比特币ETF募集资金的约2.5%。尽管SOL价格自10月以来下跌超过50%，但需求依然坚挺。

调整市场资本差异后，索拉纳的资金流入相当于比特币约540亿美元的规模——大约是同期比特币ETF吸引资金的两倍。

XRP ETF的稳定性

XRP ETF在2025年11月推出后六周内累计超过10亿美元的资产，并在2026年大体保持这些收益，尽管XRP年初至今下跌约26%。资产的稳定性表明需求反映了市场的直接观点，而非衍生品套利。

截至2026年3月，现货XRP基金的总资产管理规模达到14.4亿美元。发行商包括21Shares、Bitwise Asset Management和Franklin Templeton，其中21Shares的XRP ETF是其最受欢迎的山寨币基金。

含义与分析师观点

不同的发展路径

这些发现显示，随着市场成熟，新兴的加密ETF正发展出不同的投资者基础。比特币基金已获得广泛的机构采用，而索拉纳产品吸引了大量加密原生机构资金，XRP ETF则吸引了更多散户投资者。

XRP社区因素

XRP在加密货币中拥有最大、最活跃的散户社区之一，全球拥有数百万持有人。2026年2月在一次XRP活动中，Ripple首席执行官Brad Garlinghouse称该代币是公司“北极星”。

谨慎解读

只有管理超过1亿美元合格证券的公司才需提交13F报告，披露的持有人仅代表总持仓的一部分。绝大多数ETF投资者仍未在监管文件中披露。

常见问题：索拉纳和XRP ETF的投资者基础

问：高盛和其他机构在索拉纳ETF中持有多少？

答：高盛持有约1.07亿美元的索拉纳ETF，位居已知持有人第二，仅次于Electric Capital Partners的1.38亿美元。其他机构持有人包括Elequin Capital（8.8百万美元）、SIG Holding（6百万美元）和Multicoin Capital（3.1百万美元）。

问：为什么XRP ETF被认为以散户为主？

答：仅约16%的XRP ETF资产通过13F文件可识别，而索拉纳ETF约为49%。这表明绝大多数XRP ETF持有人是未披露的散户投资者。

问：高盛在XRP ETF中的投资额是多少？

答：截至2025年12月31日，高盛持有近1.54亿美元的现货XRP ETF股份，是已知最大机构持有人。

问：尽管价格下跌，索拉纳ETF表现如何？

答：自2025年7月以来，索拉纳ETF累计吸引约14.5亿美元的净流入，尽管SOL价格下跌超过50%。按市值调整后，这一流入相当于比特币540亿美元的规模。

问：XRP ETF的总资产管理规模是多少？

答：截至2026年3月，现货XRP基金的资产管理总规模达14.4亿美元，自2025年11月推出后基本保持稳定。