什么是 XRP ETF？与直接买入 XRP 有何不同？

XRP ETF 是在美国证券交易所上市的交易型基金，通过机构级冷钱包直接持有真实 XRP 代币，受 SEC 全面监管。相比直接买入，ETF 可通过传统券商账户和退休账户（IRA、401(k)）交易，无需管理私钥或加密钱包，具备更高安全性和便捷性，但需支付 0.19-0.75% 年度管理费且无法获得链上空投或质押收益。

2025 年美国有哪些现货 XRP ETF 可以投资？

截至 2025 年 12 月，美国市场有五只现货 XRP ETF：Bitwise 的 XRP（NYSE，费率 0.34%）、Canary Capital 的 XRPC（纳斯达克，0.50%）、Franklin Templeton 的 EZRP（Cboe，0.19%）、REX-Osprey 的 XRPR（Cboe，0.75%）和 Amplify 的 XRPM（Cboe，0.75%）。其中 EZRP 提供行业最低费率，XRPC 首日成交额达 5900 万美元创纪录。

XRP ETF 为什么能在 2025 年快速获批上市？

2025 年 8 月 Ripple 与 SEC 达成和解，法院正式确认二级市场 XRP 不属于证券。随后 SEC 推出加密商品 ETF 新标准，允许合格 S-1 申报 20 天后自动生效，无需多年个案审查。这一监管突破加上 CME XRP 期货市场成熟（未平仓合约超 40 亿美元），为现货 ETF 快速上市扫清障碍。

现货 XRP ETF 和期货 XRP ETF 有什么区别？

现货 XRP ETF 直接持有真实 XRP 代币，1:1 实物支持，费率 0.19-0.75%，适合长期投资。期货 XRP ETF 通过 CME 期货合约跟踪价格，不持有代币，提供 1 倍、2 倍杠杆或反向敞口，费率 0.94-1.15%，因每日调仓和合约展期成本仅适合短线交易，长期持有存在杠杆衰减风险。

投资 XRP ETF 有哪些主要优势？

核心优势包括：完全兼容 IRA 和 401(k) 等退休账户享受税优增长；受 SEC 全面监管并每日审计提升安全性；通过 Coinbase Custody 等机构托管降低黑客风险；可在传统券商无缝交易无需管理钱包；部分产品（如 XRPM）提供月度分红选项；合格账户可递延资本利得税优化税后回报。

投资 XRP ETF 需要注意哪些风险？

主要风险包括：需支付 0.19-0.75% 年度管理费长期影响复利回报；无法获得空投、质押奖励或 DeFi 收益等链上权益；XRP 价格波动大周波动可达 5-15%；备兑策略 ETF 牛市收益受限；新基金初期可能存在跟踪误差和流动性溢价；未来监管政策变动仍存不确定性。

XRP ETF 的申购赎回机制如何提升市场流动性？

当 ETF 市价高于净值时，做市商买入现货 XRP 并交付托管行换取新 ETF 份额；折价时反向赎回。这种套利机制让 ETF 价格与 XRP 现货价紧密跟踪，缩小买卖价差并降低波动。数据显示 2025 年 9 月以来 XRP 30 天实际波动率下降约 28%，ETF 资金流有效促进市场稳定和流动性提升。

长期投资者应该选择现货还是期货 XRP ETF？

长期投资者建议选择现货 XRP ETF。现货型直接持有真实代币，跟踪误差低，费率更低（0.19-0.75%），无每日调仓成本。期货型 2 倍杠杆 ETF 虽适合短线把握波动，但因日常调仓、合约展期成本和复利衰减效应，费率高达 0.94-1.15%，不适合长期持有。Franklin Templeton 的 EZRP 提供行业最低费率，适合长期配置。

什么是 XRP ETF？2025 年完整名单、日期与终极指南

2026-01-13 20:03:22

加密视野

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现货交易

瑞波币

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全面了解 2025 年 XRP ETF 的获批时间线，深入掌握 Bitwise、Franklin Templeton 等机构提供的现货及期货产品，监管自 8 月和解后的关键进展、费用比较，以及为希望获得合规 ETF 曝光的加密投资者带来的投资优势。

要点

2025 年，现货 XRP ETF 依托新 SEC 标准下的自动生效 S-1 申报机制上市，源于 Ripple 8 月达成的和解协议，明确二级市场 XRP 不属于证券。这一监管突破促使美国首批实物支持型基金入市。Bitwise（代码 XRP）、Canary Capital、REX-Osprey、Amplify 和 Franklin Templeton 等主流发行商的产品已在 NYSE、纳斯达克及 Cboe 交易。 image_url 这些 ETF 通过标准券商和退休账户为用户提供受监管的 XRP 投资渠道，申购与赎回机制提升整体 XRP 市场流动性。投资者可便捷参与并受 SEC 监管保障，追求 24 小时市场和链上功能者则可继续选择直接交易。

2025 年主流 XRP ETF 类型

美国市场现有两类 XRP 交易型基金，分别满足不同投资策略和风险需求：

现货 XRP ETF： 直接持有真实 XRP 代币，全部由机构级冷钱包托管，1:1 实物支持，极大降低跟踪误差，是通过传统账户获取 XRP 敞口的最便捷方式。
期货 XRP ETF： 通过 CME 期货合约跟踪 XRP 价格，不直接持有代币。涵盖 1 倍标准、2 倍杠杆、-1 倍反向、-2 倍双反向等多种形式。适合战术交易但费用较高，且每日调仓存在杠杆衰减风险。

两类产品均受 SEC 完全监管，可通过标准券商及退休账户交易，针对长期持有或短线操作各具优势。

现货 XRP ETF 简介

现货 XRP ETF 采用传统交易型基金结构，实物持有 XRP 并在 NYSE、纳斯达克、Cboe BZX 等美国主流证券交易所上市。投资者买入 ETF 份额，即可便捷获得 XRP 价格变动的敞口，无需自主管理加密钱包或私钥，规避操作复杂性与安全风险。

基金通过 Coinbase Custody 等机构级冷钱包托管，安全性远超个人投资者。净值由 CME CF XRP-美元基准价等独立定价源计算，确保估值透明。份额价格与 XRP 市场价紧密跟踪，仅收取 0.19%–0.75% 年度管理费，具体因发行方而异。

运作机制： 通过 XRP、EZRP、XRPC、XRPR 等主流代码买入份额，即可间接持有 XRP，无需直接接触区块链基础设施或私钥管理。

核心优势：

100% 由真实 XRP 支持，全部由 Coinbase Custody 等机构级冷钱包托管
实时紧密跟踪 XRP 现货价格，跟踪误差极低
兼容标准券商账户、IRA、401(k) 等合格退休金账户
临时减免后管理费最低可达 0.00%–0.19%，Franklin Templeton 的 EZRP 费率行业领先

适用人群： 适合希望通过传统投资工具，便捷获取 XRP 价格敞口的长期投资者。

期货 XRP ETF 简介

期货 XRP ETF 通过在 CME Group 等受监管交易所上市的 XRP 期货合约跟踪标的价格，不实际持有代币。自 2025 年 4 月起，相关产品陆续推出，涵盖杠杆、反向等多种结构，适合短线操作或对冲。例如，2 倍杠杆产品追求 XRP 期货日收益的两倍，适合短期交易但因复利效应及合约展期成本，长期持有风险较大。

此类 ETF 资产主要配置于现金结算的 XRP 期货、掉期等衍生品，至少 80% 资产为 XRP 挂钩衍生品，确保跟踪效果。美股时段交易，年费率一般为 0.94%–1.15%。与现货 ETF 不同，期货型产品无法提供链上权益，但通过对冲与投机提升 XRP 市场整体流动性。

主流期货型 XRP ETF：

XRPI – Volatility Shares → 1× 日度收益追踪 → 年费 0.94%
UXRP – ProShares → 2× 杠杆日收益 → 年费 0.95%

关键提醒： 日常调仓和合约展期成本决定此类产品仅适合短线操作，不宜长期持有。

现货/期货 XRP ETF 对比速览

特性	现货 XRP ETF	期货 XRP ETF
是否持有 XRP	是	否
适合持有方式	长期持有	短线交易
费率区间	0.00% – 0.90%（多为临时减免）	0.94% – 0.95%（无减免）
上市时间	2025 年 10–11 月	2025 年 5–7 月
主流代码	XRP, EZRP, XRPC, XRPR	UXRP, XRPI

2020–2025 年监管进程全景

2020–2023：SEC 诉讼与裁决突破

XRP ETF 审批始于 2020 年 12 月 SEC 起诉，将 XRP 定性为未注册证券，导致主流美交易所下架。2023 年 7 月，法官 Analisa Torres 裁决 XRP 二级市场程序化销售不构成证券发行，为后续 ETF 审批提供关键法律基础，澄清 XRP 在交易所交易的监管属性。

2025 年 4–7 月：期货 ETF 推动

据 2023 年司法裁决，CFTC 与 CME Group 于 2025 年 5 月上线 XRP 期货，完善了期货型 ETF 的监管基础。Volatility Shares 的 XRPI 于 5 月 23 日首发，ProShares 的杠杆产品（UXRP、XRPS、RIPS）于 5 月 14 日上市。这些基于商品 ETF 框架的审批，展现 XRP 市场成熟与机构认可度。至 7 月，期货未平仓合约突破 40 亿美元，机构参与度大幅提升。

2025 年 8 月：最终和解与非证券确认

Ripple 与 SEC 长期谈判于 2025 年 8 月 7 日达成正式和解。Ripple 同意缴纳 1.25 亿美元民事罚金，双方撤销所有上诉，法院正式确立 XRP 二级市场销售不属于证券交易，为现货 XRP ETF 上市扫清最后障碍。

2025 年 9 月：SEC 推出 ETF 快速审批标准

和解后三周，SEC 针对商品型加密 ETF 引入新通用上市标准，允许合格申报通过 S-1 修正案 20 天后自动生效，无需多年个案审查，极大提速了 XRP ETF 上市进程。

2025 年 12 月 10 日在市美国现货型 XRP ETF 全表

代码	发行商	上市日期	交易所	费率	主要亮点
XRP	Bitwise	2025 年 11 月 20 日	NYSE	0.34%（首 50000 万美元免除）	稀有单字母代码，初始注资 227 万美元 XRP
XRPC	Canary Capital	2025 年 11 月 13 日	纳斯达克	0.50%	首日成交额创纪录 5900 万美元，管理资产达 25000 万美元
EZRP	Franklin Templeton	2025 年 11 月 18 日	Cboe BZX	0.19%（1 亿美元资产内免除）	历史最低现货加密 ETF 费率
XRPR	REX-Osprey	2025 年 9 月 18 日	Cboe BZX	0.75%	首只美国现货 XRP ETF，管理资产 10000 万美元
XRPM	Amplify	2025 年 11 月 18 日	Cboe BZX	0.75%	备兑看涨策略，目标月度收益 3%（年化 36%）

2025 年 12 月 10 日在市美国期货型 XRP ETF 全表

代码	发行商	上市日期	交易所	费率	主要亮点
XRPI	Volatility Shares	2025 年 5 月 23 日	纳斯达克	0.94%	首只无杠杆期货产品，管理资产 50 亿美元，1× XRP 期货跟踪
UXRP	ProShares	2025 年 5 月 14 日	NYSE Arca	1.15%	2× 做多日收益，管理资产 700 亿美元，杠杆交易量领先
XRPS	ProShares	2025 年 5 月 14 日	NYSE Arca	1.15%	–1× 反向日收益，适用于对冲策略
RIPS	ProShares	2025 年 5 月 14 日	NYSE Arca	1.15%	–2× 反向日收益，大量空头流入
XXRP	Teucrium	2025 年 4 月 8 日	NYSE	0.95%	2× 做多（期货+互换），管理资产 45000 万美元，早期资金流强劲

XRP ETF 近期动态与里程碑

2025 年 11 月，基于新 SEC 监管框架下自动生效的 S-1 申报流程，市场出现一系列重要事件，推动市场快速演变：

Canary Capital 创 2025 年全球 ETF 首日成交纪录 5900 万美元： XRPC 于 11 月 13 日上市，成为年度最成功 ETF 首发之一，吸引 2.45–2.5 亿美元初始资本，机构需求旺盛。
Bitwise 获 NYSE 稀有单字母代码“XRP”： 反映 XRP 作为资产类别获得更多机构认可，初始注资和临时费率减免助力基金长期增长。
Franklin Templeton 推出现货加密 ETF 史上最低费率： EZRP 在资产未达 10 亿美元前全免管理费，加剧行业费率竞争，背靠 1.5 万亿美元资产。
11 月上半月超 8000 万枚 XRP 转入 Coinbase Custody： 链上数据确认机构大量资金流入，为后续产品上市提升托管流动性。
期货 ETF 管理总资产达 750 亿美元： ProShares 的 UXRP 以 700 亿美元资产领跑，XRPI 稳定 1 倍敞口，总期货月度交易量超 13 亿美元，衍生品市场日趋成熟。

Ripple CEO Brad Garlinghouse 在社交媒体以“turkey trot”形容多款产品感恩节前夕密集上市，市场氛围高涨。

申购赎回机制提升 XRP 流动性原理

申购与赎回机制让 ETF 资金流与 XRP 现货市场直接联动。当 ETF 市价高于净值时，做市商买入 XRP 并交付托管行，换取新 ETF 份额。ETF 折价时反向操作赎回。

套利机制令 ETF 份额价格与 XRP 现货价紧密一致，通常缩小买卖价差、降低波动。2025 年 9 月以来数据表明，XRP 30 天实际波动率下降约 28%，ETF 资金流促进市场稳定和流动性提升。

XRP ETF 投资优势

XRP ETF 极大简化了传统投资者获取加密资产的流程，主要优点包括：

兼容 IRA 及退休账户： 可纳入 IRA、401(k) 及券商账户，享受税优增长，无需自主管理加密或特殊托管。
SEC 全监管与每日审计： 每日资产审计和 SEC 监管增强信心，有效防范未监管平台的欺诈风险。
机构级托管与低黑客风险： 机构托管多重安全措施，黑客风险远低于个人钱包自管。
月度分红选项： XRPM 等备兑 ETF 目标月分红 3%（年化 36%），可平滑波动，保持 XRP 敞口。
券商无缝接入与高流动性： 通过 Fidelity 等券商交易，无需加密钱包，机构参与提升深度和撮合质量。
合格账户税收递延： 合格退休账户持有可递延资本利得税，税后回报优于普通账户直接持币。

XRP ETF 投资风险

ETF 结构虽规避部分加密特有风险，但自身也有局限，核心风险包括：

年度管理费（0.19–0.75%）： 持有期间持续费率支出，长期复利下或影响最终回报，低于直接持币。
无空投、质押、DeFi 权益： ETF 持有人无法获得 XRP Ledger 链上空投、质押奖励、DeFi 收益等，仅钱包持币者可享。
价格波动： XRP 本身波动大，行情剧烈时周波动 5–15%，ETF 净值亦受影响，重大事件时尤甚。
备兑策略牛市受限： XRPM 等收益型 ETF 牛市易跑输直接持币，因策略限制上涨收益。
跟踪误差与初期流动性溢价： ETF 市价或因供需失衡偏离现货价，新基金初期买卖差价大，随市场成熟收窄。
监管不确定性： 虽 2025 年已带来监管明晰，未来政策、立法或解释变动仍可能影响 XRP 定性或 ETF 运行。

XRP、比特币与以太坊 ETF 快速对比

特性	XRP ETF	比特币 ETF	以太坊 ETF
美国首发	2025 年 9–11 月	2024 年 1 月	2024 年 5–7 月
审批流程	自动生效 S-1	完整 19b-4 + S-1	完整 19b-4 + S-1
总资金流入	早期约 3 亿美元	超 650 亿美元	约 150 亿美元
费率区间	0.19% – 0.75%	0.20% – 0.90%	0.19% – 0.25%
主要用途	跨境支付与清算	数字黄金/价值储藏	智能合约/DeFi 基础
主要托管人	以 Coinbase Custody 为主	Coinbase、Gemini、BitGo	同比特币
收益选项	有（如 XRPM 备兑策略）	极少	极少

XRP ETF 与直接平台买入对比

投资者既可通过合规 ETF，也可在加密平台直接交易 XRP，二者权衡如下：

特性	XRP ETF	交易所直接买入
监管	SEC 全监管	州牌照+FinCEN
交易时段	美股时段	24 小时
退休账户	完全兼容	不支持
管理费	0.19–0.75% 年费	现货多为零手续费
杠杆	无	可达 100 倍
链上权益	无	可享（空投、DeFi、质押）

结论

现货 XRP ETF 于 2025 年、SEC 与 Ripple 和解及自动生效 S-1 框架落地后上市。期货 XRP ETF 率先于 4–5 月推出，构建关键衍生品基础，管理规模超 750 亿美元，未平仓合约超 40 亿美元，为现货产品审批铺路。ETF 为美投资者提供合规参与 XRP 的主流渠道。申购赎回机制有效提升流动性并降低短期波动。

投资者可选择：