未平仓合约分析如何洞察市场资金流向趋势？

未平仓合约分析揭示资金流向AI、生物科技与虚拟数字人领域

对2025年未平仓合约数据的深入分析，显示风险投资分配出现重大转变，AI技术获得了空前的投资份额。数据显示，仅2025年前三季度，AI初创企业通过8069笔交易吸引了高达1927亿美金的投资，较2020年增长150%。

新兴科技领域的资金分布清晰展现投资者的优先方向：

尽管整体风险投资交易量创九年新低，AI与生物科技的结合成为亮点，企业借助AI驱动的药物研发平台和诊断工具，获得了大规模融资。Xaira Therapeutics便是典型代表，其A轮融资由生物科技领域知名投资机构领投，筹资10亿美金。数据表明，风投机构正集中押注变革性AI技术，而传统行业则难以获得持续关注。

大中华区ETF投资从指数基金（16%）加速向ETF转型

大中华区投资格局正经历深刻变化，资金逐步由传统指数基金流向交易型开放式指数基金（ETF）。这一趋势反映出全球投资策略及市场准入方式的升级。中国ETF市场表现尤为突出，ETF数量五年内增长至645只，增速超过股票市场。

这一转型在主流基金配置中尤为明显。例如，Vanguard新兴市场ETF目前将其1060亿美金资产中的近27%配置于中国，成为资产分布的最大板块。

中国有望在2025年创下ETF发行新纪录，截至年中已推出166只涵盖股票指数、债券及海外市场的ETF。受惠于政策利好及投资者需求上升，ETF板块快速扩容，为投资者提供了更丰富的中国市场配置选择，并可能重塑全球投资者在大中华区的投资策略。

私募股权持仓指数升至79.68%，创近一年新高

根据第三方评估机构的最新数据，2025年BAY私募股权持仓指数已达79.68%，较上周提升0.55%，创近一年新高，展现出私募市场的强劲动力。自2025年8月以来，指数持续向上，尽管市场整体不确定性加剧，但仍实现稳定增长。

这一积极走势与2025年私募股权市场的整体动态相契合，部分领域虽成交量低迷，但表现出韧性。增长趋势反映投资者在优质资产上的战略布局，保持资本投放的专业性。

尽管2025年私募股权整体面临流动性紧张和持有期延长等挑战，BAY指数表现显示机构投资者即使在艰难退出环境下仍能发掘价值机会。值得一提的是，Vanguard预计全球私募股权未来十年中位年化回报率为8.9%，而全球公募股权为5.4%，此数据基于2024年12月模型预测。